《企業(yè)財務(wù)分析》ppt課件

1、1,企業(yè)財務(wù)分析,2,目錄,財務(wù)分析的定義與作用財務(wù)分析的方法報表的綜合分析與分解資產(chǎn)負債表分析及舉例利潤表分析及舉例現(xiàn)金流量表分析及舉例企業(yè)價值的分析,3,財務(wù)分析的定義,財務(wù)分析是運用財務(wù)各種數(shù)據(jù)，結(jié)合其他信息，利用特定的方法對企業(yè)當前的財務(wù)狀況作出綜合評價，對未來發(fā)展趨勢做出預(yù)測為財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制提供幫助。主要內(nèi)容是會計報表分析、財務(wù)比率分析和預(yù)算分析。,4,財務(wù)分析的作用,股東投資者,企業(yè)價值回

2、報率風險,企業(yè)管理層,找出問題差距提高效率預(yù)測未來,合法合規(guī),社會公正機關(guān),獲利能力財務(wù)狀況資本結(jié)構(gòu)風險評估經(jīng)營成果預(yù)測未來合法合規(guī),對象,作用目的,評價指標,,,5,,財務(wù)分析在財務(wù)管理中的作用,財務(wù)決策,,財務(wù)控制,財務(wù)分析,財務(wù)計劃(預(yù)算),財務(wù)預(yù)測,日常經(jīng)營,發(fā)現(xiàn)問題,解決方案,,,,批準,,調(diào)整,,控制,,,預(yù)測未來,財務(wù)分析與財務(wù)控制緊密相連，不僅是分析歷史成果，評價各項指標，更重要的是發(fā)現(xiàn)問題，糾正偏差

3、，提高效率，預(yù)測其未來趨勢,財務(wù)管理,6,財務(wù)分析的方法,實際與預(yù)算或計劃比較當期與上年同期、歷史最 好水平比較企業(yè)與國內(nèi)外先進企業(yè)比較,效率比率(投入與產(chǎn)出)構(gòu)成比率(總體與部分)相關(guān)比率(其他),成本與收入比率成本與利潤比率,資產(chǎn)構(gòu)成比率成本構(gòu)成比率,綜合分析,趨勢分析法,因素分析法,比率分析法,比較分析法,根據(jù)數(shù)期財務(wù)指標的變化分析引起變化原因、性質(zhì)預(yù)測未來,相互聯(lián)系的相關(guān)因素對某個財務(wù)指標的影響程度(數(shù)量、

4、成本與價格對利潤的影響),7,逐級分解,報表綜合分析——杜邦分析體系,制造成本,權(quán)益凈利率,資產(chǎn)凈利率,權(quán)益乘數(shù),銷售凈利率,凈利潤,銷售收入,銷售收入,成本費用,其他利潤,所的稅,管理費用,營業(yè)費用,財務(wù)費用,流動資產(chǎn),長期資產(chǎn),貨幣資產(chǎn),其他資產(chǎn),存貨,應(yīng)收帳款,×,＋,＋,－,－,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,×,銷售收入,÷,÷,＋,＋,＋,資產(chǎn)總額,固定資產(chǎn),無形資產(chǎn),或有資產(chǎn),＋,其他資產(chǎn),=

5、資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益,=1÷(1-資產(chǎn)負債率),公司經(jīng)營分析,發(fā)現(xiàn)問題,,8,資產(chǎn)負債表的分析,企業(yè)資金來源和評價融資結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資產(chǎn)分布狀況和評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析企業(yè)的嘗債能力與風險分析企業(yè)營運能力及效率分析企業(yè)發(fā)展能力及持續(xù)性分析,9,資金來源與融資結(jié)構(gòu)分析,負債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債率=負債÷資產(chǎn)資產(chǎn)權(quán)益比率=所有者權(quán)益÷資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率=負債÷所有者權(quán)益 （<2

6、.33）負債結(jié)構(gòu)分析長(短)期負債比率=長(短)期負債÷負債總額所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 留存收益比率=（盈余公積+未分配利潤）÷所有者權(quán)益,10,資產(chǎn)分布狀況和評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu),,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的收益性分析一般認為直接形成收益的資產(chǎn)主要包括結(jié)算資產(chǎn)、商品產(chǎn)品資產(chǎn)、投資資產(chǎn)，而貨幣資產(chǎn)對收益不產(chǎn)生影響，抵扣資產(chǎn)如固定資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等越多，抵扣的收益越大資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的流動性分析資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)速

7、度或周轉(zhuǎn)速度，流動性大的資產(chǎn)，風險較小、收益也相對較高資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析（存貨內(nèi)部等）,11,資產(chǎn)分布狀況和評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)舉例,,流動性增強的原因是什么？,12,應(yīng)收帳款帳齡結(jié)構(gòu)與風險,應(yīng)收帳款占資產(chǎn)的比例,應(yīng)收帳款內(nèi)部構(gòu)成,13,企業(yè)的嘗債能力與風險分析,短期嘗債能力及可靠性分析指標流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物)÷流動負債長期嘗債能力及可靠性

8、分析指標資產(chǎn)負債率=負債÷資產(chǎn)資產(chǎn)權(quán)益比率=所有者權(quán)益÷資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率=負債÷所有者權(quán)益利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)÷利息費用,企業(yè)的各項指標標準是多少？,14,營運能力及效率分析,資產(chǎn)運營效率分析指標應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入÷應(yīng)收帳款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本÷存貨平均余額流動(固定、總)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷流動資產(chǎn),15,企業(yè)發(fā)展能力及持續(xù)

9、性分析,增長率指標可以是銷售量、凈利潤、總資產(chǎn)、資本積累,分析：A企業(yè)的發(fā)展能力較強，B盡管也在增長，但企業(yè)發(fā)展能力較弱，他的增長只是行業(yè)增長帶動，而不是發(fā)展能力，需要提高企業(yè)的發(fā)展能力,16,利潤表分析__反映企業(yè)的財務(wù)成果、經(jīng)營成果、變化趨勢,反映企業(yè)的盈利能力 1. 主營業(yè)務(wù)盈利能力： 毛利率=(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入 主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤總額&

10、#247;主營業(yè)務(wù)收入反映企業(yè)的運營能力1. 管理能力： 費用利潤率=利潤總額÷費用總額 成本費用利潤率：利潤總額÷成本費用總額2. 資產(chǎn)運營效率 總資產(chǎn)利潤率：利潤總額÷平均資產(chǎn)總額 凈資產(chǎn)收益率：利潤總額÷平均凈資產(chǎn)總額反映企業(yè)的經(jīng)營成果增減變動原因及變化趨勢 不同時期的業(yè)務(wù)水平、經(jīng)營成果,17,,管理能力分析舉例,管理能力比較時一定是可比

11、較指標，如財務(wù)費用發(fā)生在日常流動資金貸款包括在指標中，投資融資不在其中精干高效？還是人多低效？,18,變化趨勢圖例一,分析：1.三項費用隨業(yè)務(wù)量的變動在九月份有一明顯增大，是業(yè)務(wù)量達到一定程度，需追加貸款，還是其他原因？2.1-5月份凈利潤隨業(yè)務(wù)的增加而增大，相關(guān)性較大，6-8月相關(guān)性較小，是市場因素價格上升？自身原因成本降低？二者共同作用結(jié)果？各自影響多少？,銷量-凈利潤-費用之間關(guān)系圖,19,變化趨勢圖例二,,分析：1.成本隨產(chǎn)

12、量的變動在1-7，9-12月份變動，相關(guān)性特別大2.在8-9月毛利率沒有隨產(chǎn)量的變動而變動，什么原因？可能是外界環(huán)境不變的情況下說明成本降低已經(jīng)達到極限，無法通過產(chǎn)量的變動來實現(xiàn)，需要尋找影響成本的瓶頸,產(chǎn)量-成本-毛利關(guān)系圖,20,利潤分析,,,銷售方面因素,,銷售成本方面因素,,,銷售利潤變動因素,單位成本變動因素銷售費用變動因素,銷售數(shù)量變動因素銷售單價變動因素銷售稅金變動因素銷售結(jié)構(gòu)變動因素,因素的再分解（營銷能力、

13、成本控制等因素）,,21,,銷售利潤因素分解舉例,分析：1.銷售利潤超計劃完成28450，是由于甲產(chǎn)品超額完成16250和乙產(chǎn)品超額完成12200共同努力的結(jié)果；其中甲產(chǎn)品能夠在降低價格影響22500的情況下，通過擴大銷售和降低成本的途徑取得；乙產(chǎn)品在擴大銷售和降低成本方面也取得較好收益2.又是什么原因影響價格變動？成本降低的原因是什么？,22,成本、費用分類分析,成本,費用,變動成本,固定成本,直接材料,直接人工,直接制造費用,石灰

14、石，混合材，輔料,固定制造費用,工人工資、福利,煤，電，維修等,折舊、工廠運營基本費用等,管理費用營業(yè)費用財務(wù)費用,變動費用,固定費用,,,運費，包裝費等,混合成本,混合費用,,,工資、福利，辦公折舊等,,,,,+,23,成本、費用分類分析舉例,,,,,400萬元,,變動成本費用,銷售收入,,1000萬元,業(yè)務(wù)量,固定成本費用,盈虧平衡點,,,,利潤,,4 萬噸,收入成本,盈虧平衡點（量本利分析）,24,產(chǎn)品成本因素分析,產(chǎn)量,單

15、位成本,品種結(jié)構(gòu),,企業(yè)產(chǎn)品綜合成本,固定制造費用單位分攤,技術(shù)工藝機器設(shè)備生產(chǎn)操作原料成本人工工資其他成本,不同單位成本的產(chǎn)品比重,25,產(chǎn)品成本因素分析舉例一,,每一項成本要素除與同行比較外，又可與計劃相比較；分解到經(jīng)營環(huán)節(jié)，查找影響因素,成本行業(yè)比較,26,產(chǎn)品成本因素分析舉例二,,分析：a材料價格降低，原因是什么?,27,現(xiàn)金流量表分析,現(xiàn)金流量比率分析反映短期嘗債能力： 現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流&#

16、247;流動負債反映經(jīng)營凈現(xiàn)金流與凈利潤的關(guān)系： 凈現(xiàn)金獲利能力=經(jīng)營凈現(xiàn)金流÷凈利潤反映支付現(xiàn)金股利能力 現(xiàn)金股利比率=經(jīng)營凈現(xiàn)金流÷現(xiàn)金股利收益質(zhì)量分析 營運指數(shù)=經(jīng)營凈現(xiàn)金流÷經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/加權(quán)股數(shù)，應(yīng)大于每股收益，保證支付現(xiàn)金股利現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,什么原因?,28,撰寫財務(wù)分析報告,旗幟鮮明有依據(jù)建議與措施,29,企業(yè)價值的分析,分析