化妝品行業(yè)專題之一：顏值時代，國貨崛起

1、目錄行業(yè)概述：“顏值經濟”如何撬動三千億市場...........................................................................................................................4精致妝容秘籍：美妝全步驟流程及產品對照.......................................................

2、.....4一路向“美”：顏值經濟撬動三千億市場..............................................................................................................................5品類延伸：甄選高速成長的細分賽道.....................................................

3、.............6成長動能：化妝品行業(yè)增長驅動力解析................................................................7競爭格局：國產品牌快速崛起，差異化競爭構筑比較優(yōu)勢.......................................................................................11從原材料到消費者，化

4、妝品沿產業(yè)鏈逐層進階.........................................................11化妝品行業(yè)格局分散，本土品牌重奪市場份額.........................................................11差異化定位與性價比優(yōu)勢，助力國產品牌快速崛起..................................................

5、...13渠道變革：傳統(tǒng)渠道精細化，新興渠道增速快.........................................................................................................19傳統(tǒng)商超渠道份額下降，CS渠道快速崛起............................................................19化妝品單品牌店

6、日漸興起，有望引領新零售潮流.......................................................20電商等新興渠道高速成長，國產品牌成為主要受益標的.................................................20研發(fā)生產：新品快速迭代，研發(fā)持續(xù)加碼........................................................

7、........................................................22研發(fā)：投入持續(xù)加大，新品迭代周期縮短.............................................................22產能：自建產能確保品質，ODM模式提升效率........................................................22投資

8、建議.................................................................................................................................................................24圖表圖表1:基礎護膚步驟及產品對照表.....................................

9、.................................4圖表2:彩妝步驟及產品對照表..........................................................................5圖表3:中國化妝品市場零售規(guī)模及增速..................................................................6圖表4:限額以上企業(yè)化妝

10、品類零售增速..................................................................6圖表5:中國：“口紅效應”......................................................................................................................................

11、.....................6圖表6:日本：“口紅效應”.........................................................................................................................................................6圖表7:化妝品主要品類及頭部品牌（2017）.........

12、....................................................7圖表8:主要國家的化妝品品類結構（2017）.............................................................7圖表9:主要化妝品品類近年規(guī)模增速..................................................................

13、..7圖表10:20032017中國人均化妝品消費支出（美元）......................................................8圖表11:各國及地區(qū)人均化妝品支出（2017年）..........................................................8圖表12:化妝品銷售額增長的量價拆分.................................

14、..................................8圖表13:分品類滲透率（2016）........................................................................8圖表14:中國化妝品核心消費力人群快速增長.............................................................9圖表15:我國化妝品市場

15、分地區(qū)消費增速（2017）........................................................9圖表16:化妝品領銜消費升級品類（2016）..............................................................9圖表17:我國高端、大眾品牌市場規(guī)模及增速............................................

16、................10圖表18:歐萊雅高端、大眾化妝品部營收增速............................................................10圖表19:化妝品關稅及稅率調整........................................................................10圖表20:化妝品降價潮...................

17、.............................................................10圖表21:化妝品產業(yè)鏈分析............................................................................11圖表22:2017年我國化妝品市場份額...............................................

18、.....................12圖表23:各國本土化妝品第一大品牌市占率（2017）.....................................................12圖表24:中國消費者對國內外品牌的認知比例（2016）...................................................12面膜行業(yè)概述：“顏值經濟”如何撬動三千億市場化妝品行業(yè)自2017年以來實

19、現(xiàn)快速增長，引發(fā)市場的持續(xù)關注，我們在深入分析化妝品行業(yè)發(fā)展格局的基礎上，結合市場關注的熱點問題，推出化妝品行業(yè)系列專題報告。作為開篇，我們將在本文中對化妝品行業(yè)的整體格局進行梳理，并嘗試回答以下問題：一套精致妝容的完成需要哪些步驟？歷次經濟周期中化妝品行業(yè)表現(xiàn)如何？口紅效應是否真的存在？化妝品各品類目前在中國市場的滲透率在什么水平？化妝品消費的增長依靠量增還是提價驅動？化妝品的高端、大眾市場結構如何？國產化妝品品牌能否實現(xiàn)彎道超車？后

20、續(xù)我們還將陸續(xù)推出其他專題，歡迎投資者積極關注。精致妝容秘籍：美妝全步驟流程及產品對照想知道為什么她他化妝常常需要一個小時？亦或好奇她他化妝臺上的瓶瓶罐罐里到底暗藏什么玄機，而它們又是如何撐得起三千億的美妝市場？為解答投資者的疑問，我們專門整理了美妝達人日常護膚、彩妝的全流程步驟及產品對照圖。實際上，從潔面開始，到定妝結束，往往需要十余個環(huán)節(jié)、近二十款美妝產品的配合，才能最終完成一套精致的妝容。在此基礎上，我們進一步針對各護膚、彩妝環(huán)節(jié)

21、梳理了海外、國內不同價格段下的全套化妝品報價?？梢园l(fā)現(xiàn)，全套護膚品彩妝的價格往往在數(shù)百元至萬元不等，而海外vs國內品牌，以及高端vs大眾品牌的價格差異可達510倍。護膚步驟的增加和延伸也恰恰是化妝品市場規(guī)模增長的一個重要驅動因素，尤其當基礎護膚在消費者中的滲透率已處于高位時，護膚步驟的增加將成為化妝品行業(yè)后續(xù)增長的重要驅動力。凱度的消費者調查數(shù)據顯示，2017年35%的美妝消費者增加了護膚或彩妝步驟。而接下來，我們將在下面報告中系統(tǒng)拆分

22、化妝品行業(yè)的結構及驅動力。圖表1:基礎護膚步驟及產品對照表護膚流程及產品對照表國外高端雅詩蘭黛潔面霜SKII神仙水蘭蔻發(fā)光眼霜雅詩蘭黛小棕瓶LaMer精華乳LaMer精華面霜SKII前男友面膜7036元310元（150ml）1450元（230ml）520元（15ml）850元（50ml）2350元（50ml）1450元（30ml）106元（1片）佰草集凝時臻顏潔面乳凝時臻顏精華水逆時抗皺眼霜凝時臻顏精華液凝時臻顏精華乳凝時臻顏精華霜悅風

23、舒潤柔膚面膜1760元160元（120ml）260元（150ml）420元（15g）320元（30ml）260元（50ml）300元（50g）40元（1片）珀萊雅泡沫潔面乳水漾芯肌透潤水水漾芯肌眼霜水漾芯肌精華水漾肌密清透乳水漾芯肌透潤乳水光安瓶面膜952元90元（120ml）150元（150ml）196元（20g）188元（40ml）146元（120ml）159元（50g）23元（1片）資料來源：各化妝品公司官網、天貓旗艦店，。注：售