財務公開的經(jīng)濟學分析

1、《經(jīng)濟師》2003年第9期●經(jīng)濟研究財務公開的經(jīng)濟學分析摘要：在市場經(jīng)濟條件下，任何人都不可能獲得全部的信息，不存在所謂的“完全市場”。正是由于財務信息的不對稱，才使得操縱市場、內(nèi)幕交易、“暗箱”操作、貪污、賄賂等經(jīng)濟犯罪有機可乘。建立財務信息披露制度，建全財務公開的法律約束，規(guī)范財務行為，重塑職業(yè)道德，有利于市場主體在“陽光”照耀下茁壯成長。關鍵詞：市場經(jīng)濟財務公開不完全市場中圖分類號：F0632文獻標識碼：A文章編號：1004—49

2、14(2003)09—075—02一、市場經(jīng)濟條件下的市場是不完全市場繼“安然事件”之后，2002年美國大型上市公司財務造假丑聞接連曝光，在美國引起了軒然大波，震動了美國政府，引起了美國資本市場的巨大恐慌，并進一步牽連和影響到世界其他國家和地區(qū)。財務會計欺詐成為美國繼“911”之后的“經(jīng)濟風暴”。而在中國上市公司財務造假案件中影響較大當屬銀廣夏公司。銀廣夏從2000年底到2001年初，利用偽造虛假會計憑證等手段，編制虛假財務報告，并經(jīng)深

3、圳中天勤會計事務所審計后，向社會發(fā)布虛假凈利潤418億元。直接造成投資者損失達6863億元。一系列財務欺詐案件引發(fā)人們反思：是上市公司的責任還是注冊會計師的問題會計師事務所是不是盈利性組織一向被認為市場經(jīng)濟制度比較完善的美國為何也丑聞不斷。筆者認為，既有上市公司蓄意造假、注冊會計師執(zhí)業(yè)能力和職業(yè)道德欠缺的問題，也存在制度不夠完善，特別是財務公開制度不夠完善的問題。由于每個人所處的環(huán)境、社會地位、人際關系、職業(yè)分工等的不同，其獲取信息的途

4、徑和方式有較大的差別。我們所處的資本市場是不完全的，在資本市場上，每個人獲取信息的數(shù)量、質(zhì)量和時間是不對等的。根據(jù)不對稱信息理論。經(jīng)管人員極有可能通過財務手段，來傳遞某些有關企業(yè)贏利能力和風險的信號。或者，干脆采取不公開或盡量少公開財務信息的手段隱瞞事實真相。二、財務公開信息披露不對稱的負面效應信息是決策過程的關鍵投入要素之一，信息的質(zhì)量會直接影響到?jīng)Q策的結(jié)果。真實的、高質(zhì)量的財務會計信息有助于決策者作出正確的決策；而虛假的、不完全的財

5、務會計信息，則會誤導投資人，使其作出錯誤的決策。由于信息不對稱，投資者所獲取的信息數(shù)量、質(zhì)量與企業(yè)的管理者以及各種“內(nèi)部人”不平等，時效性又較差，導致投資者決策失誤。給投資人經(jīng)濟利益帶來損失，投資信心遭受沉重打擊。一段時間以來，我國股市大跌造成的投資與消費負效應，影響大而且深遠。其主要表現(xiàn)是：購買力減弱，消費能力下降；股民對上市公司和會計行業(yè)的信任危機；對宏觀經(jīng)濟的嚴重打擊，稅收減少、投資和消費需求下降及證券市場的籌資功能與資源配置功能

6、的下降。從籌資功能來看：2002年前三個季度非金融企業(yè)部門通過股票方式融資699億元，同比下降了287％。從資源配置功能看：一般來講，上市公司大多是企業(yè)中的佼佼者，業(yè)績應該是一年比一年好，而且應該高于國民經(jīng)濟的增長率89％，然而，從1992—2001年，中國上市公司中有很多公司的業(yè)績卻走了一條下降通道。2001年，中國股市為上市公司提供了7700多億元的資金，但許多上市公司卻交出了一份不及格的答卷?？梢?，資源的優(yōu)化配置功能遠不理想，浪費

7、資源現(xiàn)象相當嚴重。三、財務公開的經(jīng)濟學分析為什么要實行財務公開從經(jīng)濟學的角度分析主要有以下深層次的原因：1市場經(jīng)濟是一種平等經(jīng)濟。參與市場經(jīng)濟活動的市場主體擁有平等的市場地位。市場經(jīng)濟平等的經(jīng)濟關系主要是等價交換關系和平等競爭關系。但是，市場主體出于對自身經(jīng)濟利益的追求，競爭就成為市場參與者一種必然的市場行為。市場競爭優(yōu)勝劣汰的自然法則和殘酷性，迫使市場的每一個參與主體必須謹慎地進行經(jīng)濟決策。決策者制定決策，一般都是基于自己所掌握的各種

8、信息，制定決策是管理的首要職能和存在基礎。管理學者艾倫巴可指出：制定決策不僅僅是選擇了一種行動方案，他還作出了一種承諾，不管這種承諾從理性和感性的角度看是多么微不足道。而且，作出某一決策通常也是在代表他人作出承諾，因為別人需要執(zhí)行你的決策。在工作和家庭中尤為如此。雖然，作出一項正確決策的影響因素很多(諸如：沒有及時發(fā)現(xiàn)問題、拖延、企業(yè)短視、缺乏緊迫性、管理者不能勝任現(xiàn)有工作等)，但是，公開、公平、真實的財務會計信息無疑是至關重要的。財務

9、會計雖然在表面看來是一個單●惠金禮住內(nèi)部的經(jīng)濟管理活動，但是會計人員的行為結(jié)果，還會牽涉到企業(yè)(或非贏利性單位)有關的國家、客戶、稅務、金融以及中介機構(gòu)的經(jīng)濟利益和內(nèi)部職工的切身利益。因此，不實行財務公開，市場參與者的競爭地位就是不平等的。2權(quán)利界定是市場交易的基本前提?，F(xiàn)代產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學的開山鼻祖科斯在1960年發(fā)表的“社會成本問題”這一著名的論文中表述：“權(quán)利的界定是市場交易的一個基本前提而最終結(jié)果(產(chǎn)值最大化)卻與法律判決無關?！边@便

10、是“科斯定理”的基本思想。他認為“不同的權(quán)利界定會帶來不同效率的資源配置”。由于會計核算具有界定產(chǎn)權(quán)的功能，界定以后的會計信息是否具有真實性、可靠性、相關性等質(zhì)量特征，是否按照必要的程序作了必要的披露，明顯地會影響市場資源配置。倘若使用了不恰當?shù)臅嫹椒ň涂赡軐⑼顿Y者引入歧途。在資本市場上，資源就會被錯誤地加以配置。目前，雖然在我國資本市場上已經(jīng)實施了財務公開制度，并且對規(guī)范我國資本市場特別是證券市場的運作起到了一定的積極作用。但是財務

11、公開的程度，以及公開信息的可信度遠遠不夠，信息的質(zhì)量特征很不可靠。就連對企業(yè)的財務會計信息進行鑒證的注冊會計師制度也很不健全、不規(guī)范，注冊會計師甚至參與企業(yè)財務造假。這必將損害財產(chǎn)所有者的利益，不利于社會資源的合理有效配置。3信息經(jīng)濟學的基本觀點認為每個人掌握的信息是不完全的或非對稱的。過去十幾年中，信息經(jīng)濟學是經(jīng)濟理論中發(fā)展最快的領域之一。它的基本觀點是：每個人掌握的信息是不完全的或非對稱的。它與古典經(jīng)濟學關于競爭市場的假定不一樣，新

12、古典經(jīng)濟學關于競爭市場模型的基本假定是“信息是完全的”，所有的人都知道其他人的經(jīng)濟特征及各種有關生產(chǎn)和消費信息。顯然這個假定是不符合現(xiàn)實的，現(xiàn)實中市場都是信息不完全的。一般而言，信息的供方有較完全的信息，而需方有不完全的信息。在這種情況下，有信息優(yōu)勢的一方就可以直接利用或者是希望通過輸出對自己有利的信息使自己獲利。而擁有不完全信息的一方則會通過各種手段、利用各種渠道去獲取對自己有用的信息。在現(xiàn)實生活中。人們經(jīng)常利用這種信息不對稱規(guī)律來達

13、到自利的目的。在財務信息公開方面，企業(yè)管理人員、財務人員便是利用了這種不對稱的信息規(guī)律，采取隱瞞真實財務信一75—萬方數(shù)據(jù)●經(jīng)濟研究《經(jīng)濟師》2003年第9期(上接第74頁)民營經(jīng)濟必要的支持和幫助，加快建立針對民營經(jīng)濟的咨詢、培訓、技術、信息等服務體系，為民營經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境條件。(3)轉(zhuǎn)變管理方式和作風。政府應主要運用行業(yè)管理來加強對民營經(jīng)濟發(fā)展的引導和管理，通過行業(yè)協(xié)會傳達國家的方針政策，行業(yè)協(xié)會通過對本行業(yè)企業(yè)的督導、督察

14、，并不斷規(guī)范其行為，促進其進步和提高，不能采用過去那種命令式的管理模式。要不斷規(guī)范市場競爭環(huán)境和生產(chǎn)秩序，形成公平競爭和有序生產(chǎn)的局面，消除對民營經(jīng)濟“管得多”、“卡得死”的現(xiàn)象。切實改變對民營經(jīng)濟的認識和偏見，不斷強化對民營經(jīng)濟發(fā)展的服務意識，禁止向民營企業(yè)“亂收費”、“亂攤派”、“亂罰款”的三亂現(xiàn)象，既要按有關法律政策嚴格管理，又要為民營經(jīng)濟發(fā)展提供熱情周到的服務。第五，促進民營經(jīng)濟自身的制度改進，加快推進現(xiàn)代化管理模式的進程。目前

15、許多民營企業(yè)特別是一些私營企業(yè)多數(shù)是出資人實行“家族式”管理，這種方式在起步階段確實能夠促進企業(yè)發(fā)展。但是隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，“家族式”管理所帶來的家長個人決策、接班人世襲、任人惟親、產(chǎn)權(quán)封閉等弊端越來越明顯地暴露出來，已成為制約民營經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。根據(jù)世界企業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大和企業(yè)法律的不斷完善，企業(yè)制度和企業(yè)管理也會走向現(xiàn)代化。也就是說，企業(yè)新制度的采用與企業(yè)規(guī)模大致成正比。我們看到，近幾年來我國民營企業(yè)已

16、經(jīng)出現(xiàn)了依照現(xiàn)代企業(yè)制度進行改制的傾向。私營經(jīng)濟選擇怎樣的企業(yè)體制和管理方式，要由企業(yè)根據(jù)自身的實際情況而定，口廳對于具有一定規(guī)模且產(chǎn)權(quán)多樣化的民營企業(yè)，要幫助它們在企業(yè)內(nèi)部建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，促使其實現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，從而改善提高其決策水平和決策效率，推進其管理方法邁向現(xiàn)代化的步伐，從企業(yè)制度、管理模式和方法上保證民營經(jīng)濟的發(fā)展。第六，鼓勵民營企業(yè)參與國有企業(yè)改革和國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性調(diào)整。鼓一76一勵民營企業(yè)參與國有企業(yè)的改革和

17、重組，既有利于推進我國國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略調(diào)整，優(yōu)化國有資本結(jié)構(gòu)，盤活國有資產(chǎn)，又有利于民營經(jīng)濟的快速發(fā)展壯大。為此應該進一步放開產(chǎn)權(quán)市場，鼓勵民營企業(yè)入場交易，依法進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓；支持民營企業(yè)從事資本經(jīng)營，通過收購、兼并、控股、參股、租賃、承包、托管等方式參與國有企業(yè)改革，并享受國有企業(yè)之間并購的一系列優(yōu)惠政策。在民營企業(yè)參與國有企業(yè)改革的過程中，國有企業(yè)職工離退休保險費用、醫(yī)療保險費用、政策性債務等歷史性、政策性、體制性問題，不能全部打給進

18、入的民營企業(yè)，政府也要相應地承擔部分責任。第七，以誠信為本，重視自身信譽的塑造。我國有句古言“信為本”，誠信是市場經(jīng)濟的基本信條，只有注重信譽，誠實守信的企業(yè)才能在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大。民營企業(yè)特別是一些私營企業(yè)曾經(jīng)有過種種不守信用的短期行為，敗壞了民營企業(yè)的聲譽，社會上對民營企業(yè)的種種歧視和非國民待遇，與民營企業(yè)信譽較差不無關系。因此，民營經(jīng)濟的發(fā)展要求民營企業(yè)家們在塑造自身信譽上要作出更多的努力，從產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務、契約履