淺析張?jiān)＜瘓F(tuán)的并購(gòu)案例

1、E盟理噩噩回!、d~.J.r:11“、山正主:::L..1..1.l.t.主.....tt1.主主主IY平片將秘主仨|才|日、再|(zhì)即苓14r1.趙一娜吉翔宇王俊慶(山西財(cái)經(jīng)大學(xué)山西省03(032)[摘要]并購(gòu)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)行為，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張的2.意大利盛產(chǎn)葡萄酒，其國(guó)內(nèi)的葡萄酒企業(yè)大多擁有自己的一條行之有效的途徑，是優(yōu)化企業(yè)資源自己置的手段。在當(dāng)今社會(huì)葡萄生產(chǎn)基地，行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈條也很清晰，對(duì)“農(nóng)戶一一基中，企業(yè)越來(lái)越重視利

2、用這一手段拓展經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和資本的地一一公司“的生產(chǎn)模式有著獨(dú)到的見(jiàn)解和經(jīng)驗(yàn)。張?jiān)＜瘓F(tuán)在資集中，達(dá)到企業(yè)外部增長(zhǎng)的目的O金和規(guī)模方面都很充裕，之所以會(huì)將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國(guó)外企業(yè)原[關(guān)鍵詞]張?jiān)＜瘓F(tuán)企業(yè)擴(kuò)張并購(gòu)案例因之一是意大利葡萄酒行業(yè)的清晰的產(chǎn)業(yè)鏈條。完成并購(gòu)之后張?jiān)＜瘓F(tuán)會(huì)有更多的機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)借鑒意大利葡萄酒企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，去其糟柏、取其精華，開(kāi)發(fā)研制出一條適合張?jiān)＜瘓F(tuán)自身發(fā)展的生產(chǎn)模式我國(guó)內(nèi)2006年起眾多企業(yè)在不盡相同的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和

3、驅(qū)動(dòng)力下紛紛加入到并購(gòu)的行列中，期望達(dá)到預(yù)計(jì)的目的。企業(yè)作為3.意利瓦集團(tuán)是意大利第一、世界第五大烈酒廠商，張?jiān)＜瘓F(tuán)個(gè)資本組織，必然謀求資本的最大增值，企業(yè)并購(gòu)作為→種重要可以借助意利瓦集團(tuán)在國(guó)外的品牌影響力以及完善的分銷渠道，的投資活動(dòng)，產(chǎn)生的動(dòng)力主要來(lái)源于追求資本最大增值的動(dòng)機(jī)，為張?jiān)Ｆ咸丫七M(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)奠定良好的基礎(chǔ)。以及源于競(jìng)爭(zhēng)壓力等因素，但是就單個(gè)企業(yè)的并購(gòu)行為而言，又張?jiān)＜瘓F(tuán)在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中用到了源自美國(guó)的管理層收購(gòu)。會(huì)有不同

4、的動(dòng)機(jī)和在現(xiàn)實(shí)生活中不同的具體表現(xiàn)形式，不同的企張?jiān)Ｗ酝瓿晒芾韺涌毓芍两駥?duì)集團(tuán)的發(fā)展起到了椎動(dòng)作用，但是業(yè)根據(jù)自己的發(fā)展戰(zhàn)略確定并購(gòu)的動(dòng)因。如張?jiān)＜瘓F(tuán)就是通過(guò)分中國(guó)式的管理層收購(gòu)本身存在一定的缺陷。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式析評(píng)價(jià)集團(tuán)自身的發(fā)展目標(biāo)、股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)等方面最終以與美國(guó)有很大出入，單從監(jiān)管體制來(lái)講中國(guó)就沒(méi)有像美國(guó)那樣完股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式成功實(shí)現(xiàn)并購(gòu)，并達(dá)到集團(tuán)預(yù)期的并購(gòu)效應(yīng)。對(duì)善的監(jiān)管系統(tǒng)能夠保證企業(yè)在完成管理層收購(gòu)后不會(huì)造成企業(yè)于

5、每一個(gè)意圖通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的企業(yè)，透徹分析企業(yè)自身資產(chǎn)流失到管理層手中。沒(méi)有完善的監(jiān)管體制就使得管理層有機(jī)情況，而后進(jìn)行并購(gòu)顯得尤為重要?？沙耍諭J用職務(wù)之便大肆斂財(cái)，將國(guó)有資產(chǎn)收為囊中之物，更有侵“傳奇品質(zhì)，百年張?jiān)＿@是我們很多人對(duì)張?jiān)５某醪接∠?。害到小股民利益的可能。所以，不僅對(duì)于張?jiān)＜瘓F(tuán)還有所有的實(shí)張?jiān)＜瘓F(tuán)的前身是煙臺(tái)張?jiān)ａ劸乒尽?892年，著名的愛(ài)國(guó)僑領(lǐng)行了管理里層控股的企業(yè)來(lái)講，必須制定強(qiáng)有力的監(jiān)管體系，防張粥士先生為

6、了實(shí)現(xiàn)“實(shí)業(yè)興邦“的夢(mèng)想，先后投資300萬(wàn)兩白止管理層為謀求私利侵害到他人的利益。銀在炯臺(tái)創(chuàng)辦了H張?jiān)ａ劸乒敬死_(kāi)O中國(guó)企業(yè)的外企卻如同饑餓的紡狼一般，企圖通過(guò)注資我國(guó)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代背景下，并購(gòu)無(wú)疑成為了企業(yè)走出國(guó)門(mén)打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的大門(mén)，所以我們應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到引進(jìn)外資帶來(lái)占據(jù)更多的國(guó)際市場(chǎng)的方式。通過(guò)實(shí)施并購(gòu)，企業(yè)可以領(lǐng)用原有的消極影響:按照我國(guó)現(xiàn)已發(fā)生的外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的案例初步的生產(chǎn)能力、市場(chǎng)地位、銷售渠道迅速有效地進(jìn)入和

7、占領(lǐng)目標(biāo)市表明，外資企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)多是在行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，以及場(chǎng)，短時(shí)間內(nèi)便可形成對(duì)市場(chǎng)的控制能力，減少生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不確具有較大市場(chǎng)份額或較強(qiáng)品牌影響力但是經(jīng)營(yíng)不善的國(guó)有企業(yè)。定性的同時(shí)也降低了資本擴(kuò)張成本和風(fēng)險(xiǎn)。這些企業(yè)具有較大的市場(chǎng)份額且利潤(rùn)提升空間較大，這樣，外資大量外資進(jìn)入中國(guó)選擇合適的企業(yè)希望能夠完成跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)這些企業(yè)可以輕易地獲得較大的市場(chǎng)份額，逐步收是由于中同企業(yè)具備良好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如:1.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在當(dāng)購(gòu)

8、這些企業(yè)的股份，最終成為這些企業(yè)的最大股東，再將企業(yè)的今國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的形式下，中國(guó)的社會(huì)生產(chǎn)力和消費(fèi)水傳統(tǒng)產(chǎn)品份額逐漸減少直至停產(chǎn)，由此便可輕而易舉地沖擊我國(guó)平不斷提高，市場(chǎng)容量日益擴(kuò)大，已經(jīng)成為世界最重要的大市場(chǎng)的民族品牌，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)壟斷，這樣不僅會(huì)給民族企業(yè)帶來(lái)巨之一億人力資源優(yōu)勢(shì)。中國(guó)人口眾多，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了大量大的重創(chuàng)，更會(huì)危及我國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全。勞動(dòng)力，且成本較低，這也是許多國(guó)外大型企業(yè)在華開(kāi)辦了廠生張?jiān)＜瘓F(tuán)為了進(jìn)軍

9、國(guó)際市場(chǎng)，走高端路線，便將1530元瓶產(chǎn)配件的原因之一:3.政治局面較為穩(wěn)定。中國(guó)實(shí)行一黨執(zhí)政的政的張?jiān)０倌旮杉t、干紅系列產(chǎn)品停產(chǎn)。力推張?jiān)Ｌ丶?jí)解百納干紅治形式，此種形式下會(huì)降低由于政治動(dòng)亂、戰(zhàn)爭(zhēng)、治安惡化等不穩(wěn)(售價(jià)可達(dá)300500元瓶)。張?jiān)＿@種砍掉低端市場(chǎng)，只走高端路定因素給投資企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于中國(guó)企業(yè)及市場(chǎng)具備較多的線的做法會(huì)使張?jiān)５氖袌?chǎng)占有率大大降低，相當(dāng)于拱手出讓了國(guó)優(yōu)勢(shì)，引得外資企業(yè)紛紛來(lái)華投資，希望可以在中國(guó)市場(chǎng)上占

10、得內(nèi)很大一部分市場(chǎng)。不僅如此，張?jiān)Ｔ趨^(qū)域品牌競(jìng)爭(zhēng)力上本身也一席之地，面對(duì)如此之多的資金來(lái)源，中國(guó)企業(yè)也會(huì)根據(jù)自身的存在著較大的問(wèn)題。從區(qū)域市場(chǎng)的發(fā)展看，.360.E盟理噩噩回!、d~.J.r:11“、山正主:::L..1..1.l.t.主.....tt1.主主主IY平片將秘主仨|才|日、再|(zhì)即苓14r1.趙一娜吉翔宇王俊慶(山西財(cái)經(jīng)大學(xué)山西省03(032)[摘要]并購(gòu)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)行為，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張的2.意大利盛產(chǎn)葡萄酒，其

11、國(guó)內(nèi)的葡萄酒企業(yè)大多擁有自己的一條行之有效的途徑，是優(yōu)化企業(yè)資源自己置的手段。在當(dāng)今社會(huì)葡萄生產(chǎn)基地，行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈條也很清晰，對(duì)“農(nóng)戶一一基中，企業(yè)越來(lái)越重視利用這一手段拓展經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和資本的地一一公司“的生產(chǎn)模式有著獨(dú)到的見(jiàn)解和經(jīng)驗(yàn)。張?jiān)＜瘓F(tuán)在資集中，達(dá)到企業(yè)外部增長(zhǎng)的目的O金和規(guī)模方面都很充裕，之所以會(huì)將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國(guó)外企業(yè)原[關(guān)鍵詞]張?jiān)＜瘓F(tuán)企業(yè)擴(kuò)張并購(gòu)案例因之一是意大利葡萄酒行業(yè)的清晰的產(chǎn)業(yè)鏈條。完成并購(gòu)之后張?jiān)＜瘓F(tuán)會(huì)有

12、更多的機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)借鑒意大利葡萄酒企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，去其糟柏、取其精華，開(kāi)發(fā)研制出一條適合張?jiān)＜瘓F(tuán)自身發(fā)展的生產(chǎn)模式我國(guó)內(nèi)2006年起眾多企業(yè)在不盡相同的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和驅(qū)動(dòng)力下紛紛加入到并購(gòu)的行列中，期望達(dá)到預(yù)計(jì)的目的。企業(yè)作為3.意利瓦集團(tuán)是意大利第一、世界第五大烈酒廠商，張?jiān)＜瘓F(tuán)個(gè)資本組織，必然謀求資本的最大增值，企業(yè)并購(gòu)作為→種重要可以借助意利瓦集團(tuán)在國(guó)外的品牌影響力以及完善的分銷渠道，的投資活動(dòng)，產(chǎn)生的動(dòng)力主要來(lái)源于追求資本最大增值的

13、動(dòng)機(jī)，為張?jiān)Ｆ咸丫七M(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)奠定良好的基礎(chǔ)。以及源于競(jìng)爭(zhēng)壓力等因素，但是就單個(gè)企業(yè)的并購(gòu)行為而言，又張?jiān)＜瘓F(tuán)在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中用到了源自美國(guó)的管理層收購(gòu)。會(huì)有不同的動(dòng)機(jī)和在現(xiàn)實(shí)生活中不同的具體表現(xiàn)形式，不同的企張?jiān)Ｗ酝瓿晒芾韺涌毓芍两駥?duì)集團(tuán)的發(fā)展起到了椎動(dòng)作用，但是業(yè)根據(jù)自己的發(fā)展戰(zhàn)略確定并購(gòu)的動(dòng)因。如張?jiān)＜瘓F(tuán)就是通過(guò)分中國(guó)式的管理層收購(gòu)本身存在一定的缺陷。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式析評(píng)價(jià)集團(tuán)自身的發(fā)展目標(biāo)、股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)等方面最終以與美國(guó)

14、有很大出入，單從監(jiān)管體制來(lái)講中國(guó)就沒(méi)有像美國(guó)那樣完股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式成功實(shí)現(xiàn)并購(gòu)，并達(dá)到集團(tuán)預(yù)期的并購(gòu)效應(yīng)。對(duì)善的監(jiān)管系統(tǒng)能夠保證企業(yè)在完成管理層收購(gòu)后不會(huì)造成企業(yè)于每一個(gè)意圖通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的企業(yè)，透徹分析企業(yè)自身資產(chǎn)流失到管理層手中。沒(méi)有完善的監(jiān)管體制就使得管理層有機(jī)情況，而后進(jìn)行并購(gòu)顯得尤為重要。可乘，手IJ用職務(wù)之便大肆斂財(cái)，將國(guó)有資產(chǎn)收為囊中之物，更有侵“傳奇品質(zhì)，百年張?jiān)＿@是我們很多人對(duì)張?jiān)５某醪接∠?。害到小股民利益的可能?/p>

15、所以，不僅對(duì)于張?jiān)＜瘓F(tuán)還有所有的實(shí)張?jiān)＜瘓F(tuán)的前身是煙臺(tái)張?jiān)ａ劸乒尽?892年，著名的愛(ài)國(guó)僑領(lǐng)行了管理里層控股的企業(yè)來(lái)講，必須制定強(qiáng)有力的監(jiān)管體系，防張粥士先生為了實(shí)現(xiàn)“實(shí)業(yè)興邦“的夢(mèng)想，先后投資300萬(wàn)兩白止管理層為謀求私利侵害到他人的利益。銀在炯臺(tái)創(chuàng)辦了H張?jiān)ａ劸乒敬死_(kāi)O中國(guó)企業(yè)的外企卻如同饑餓的紡狼一般，企圖通過(guò)注資我國(guó)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代背景下，并購(gòu)無(wú)疑成為了企業(yè)走出國(guó)門(mén)打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的大門(mén)，所以我們應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到引進(jìn)外資

16、帶來(lái)占據(jù)更多的國(guó)際市場(chǎng)的方式。通過(guò)實(shí)施并購(gòu)，企業(yè)可以領(lǐng)用原有的消極影響:按照我國(guó)現(xiàn)已發(fā)生的外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的案例初步的生產(chǎn)能力、市場(chǎng)地位、銷售渠道迅速有效地進(jìn)入和占領(lǐng)目標(biāo)市表明，外資企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)多是在行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，以及場(chǎng)，短時(shí)間內(nèi)便可形成對(duì)市場(chǎng)的控制能力，減少生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不確具有較大市場(chǎng)份額或較強(qiáng)品牌影響力但是經(jīng)營(yíng)不善的國(guó)有企業(yè)。定性的同時(shí)也降低了資本擴(kuò)張成本和風(fēng)險(xiǎn)。這些企業(yè)具有較大的市場(chǎng)份額且利潤(rùn)提升空間較大，這樣，外資大量外

17、資進(jìn)入中國(guó)選擇合適的企業(yè)希望能夠完成跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)這些企業(yè)可以輕易地獲得較大的市場(chǎng)份額，逐步收是由于中同企業(yè)具備良好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如:1.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在當(dāng)購(gòu)這些企業(yè)的股份，最終成為這些企業(yè)的最大股東，再將企業(yè)的今國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的形式下，中國(guó)的社會(huì)生產(chǎn)力和消費(fèi)水傳統(tǒng)產(chǎn)品份額逐漸減少直至停產(chǎn)，由此便可輕而易舉地沖擊我國(guó)平不斷提高，市場(chǎng)容量日益擴(kuò)大，已經(jīng)成為世界最重要的大市場(chǎng)的民族品牌，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)壟斷，這樣不僅會(huì)給民族企業(yè)帶來(lái)巨

18、之一億人力資源優(yōu)勢(shì)。中國(guó)人口眾多，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了大量大的重創(chuàng)，更會(huì)危及我國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全。勞動(dòng)力，且成本較低，這也是許多國(guó)外大型企業(yè)在華開(kāi)辦了廠生張?jiān)＜瘓F(tuán)為了進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)，走高端路線，便將1530元瓶產(chǎn)配件的原因之一:3.政治局面較為穩(wěn)定。中國(guó)實(shí)行一黨執(zhí)政的政的張?jiān)０倌旮杉t、干紅系列產(chǎn)品停產(chǎn)。力推張?jiān)Ｌ丶?jí)解百納干紅治形式，此種形式下會(huì)降低由于政治動(dòng)亂、戰(zhàn)爭(zhēng)、治安惡化等不穩(wěn)(售價(jià)可達(dá)300500元瓶)。張?jiān)＿@種砍掉低端市場(chǎng)，只走高端路定因