淺談財務分析指標體系的構(gòu)建

1、財務與管理IFinancial＆Management淺談財務分析指標體系的構(gòu)建。文／歐游暉隨著市場競爭的日益激烈，企業(yè)財務分析指標作為財務分析的主要依據(jù)和信息分析的重要資源，越來越受到管理者的重視?，F(xiàn)行財務分析指標體系由于缺少反映現(xiàn)金流量的財務指標，存在諸多弊端，已經(jīng)不能更好地適應經(jīng)濟發(fā)展，迫切需要引入現(xiàn)金流量指標完善財務分析指標體系。一傳統(tǒng)財務分析指標體系傳統(tǒng)財務分析指標體系是建立在資產(chǎn)負債表和損益表基礎上，從發(fā)展能力、償債能力、營運

2、能力和盈利能力等方面，根據(jù)表內(nèi)指標間的關(guān)系評價企業(yè)經(jīng)營情況。(一)發(fā)展能力分析指標發(fā)展能力是指企業(yè)未來發(fā)展?jié)撃?，包括利潤增長、規(guī)模擴大以及所有者權(quán)益增加等方面。發(fā)展能力分析指標主要包括以下幾方面：第一，銷售增長率，主要通過比較企業(yè)主營業(yè)務外收入變動情況，衡量企業(yè)的市場占有能力和業(yè)務拓展能力；第二，資本積累率，企業(yè)資本積累是擴大再生產(chǎn)的重要保證，積累越多，持續(xù)發(fā)展能力越強；第三，三年資本平均增長率，通過企業(yè)資本的連續(xù)累積情況，反映企業(yè)持續(xù)

3、、穩(wěn)定發(fā)展能力，積累越多，所有者權(quán)益保證力度越大。(二)償債能力分析指標償債能力分析指標通過分析企業(yè)償還債務能力反映企業(yè)財務風險。從償還期限來看，可以分為短期償債能力分析指標和長期償債能力分析指標。短期指標主要是分析企業(yè)以流動資產(chǎn)償還債務的能力，以流動比率為代表，流動比率越高，表明短期償債能力較強，短期經(jīng)營風險相對較小。企業(yè)長期指標主要是分析企業(yè)以資產(chǎn)償還債務的能力，以資產(chǎn)負債率為代表，資產(chǎn)負債率越高，表明企業(yè)長期償債能力相對較弱，經(jīng)營

4、風險較大。(三)營運能力分析指標營運能力分析主要是通過分析固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)以及總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，反應企業(yè)的資金運營情況，周轉(zhuǎn)效率與企業(yè)獲取利潤的速度成正比。其主要指標有：第一，應收賬款周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)管理工作的效率，提高應收賬款周轉(zhuǎn)率，提高資產(chǎn)流動性，可以有效減少壞賬損失；第二，存貨周轉(zhuǎn)率，反映生產(chǎn)經(jīng)營活動中各環(huán)節(jié)綜合情況，存貨周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)的獲利能力越強：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，主要用來評價企業(yè)一定時期內(nèi)的資產(chǎn)利用率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用于反映

5、企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量。(四)盈利能力分析指標盈利能力分析是指通過企業(yè)的資產(chǎn)、負債等經(jīng)營情況進行綜合分析，從成本費用、收入等多個方面評價企業(yè)盈利水平。盈利能力分析指標以凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務利潤率等指標為主，主營業(yè)務利潤率主要反映企業(yè)營業(yè)收入的收益情況：凈資產(chǎn)收益率主要反映投資的收益水平和資源的利用效率。二缺少現(xiàn)金流量指標的弊端(一)現(xiàn)金創(chuàng)造能力得不到準確評價企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，不僅獲得利潤還創(chuàng)造現(xiàn)金收益，(二)科學的物資管理，合理采購，

6、降低物資成本1日常采購管理對日常的采購，建立嚴格的采購制度。公司規(guī)定，采購必須有三家以上的比價資料，在提交采購管理委員會審批時不僅要列示比價信息，而且還需提供近三期采購價，由采購管理委員會審批通過后，采購人員向供應商下訂單，由物資倉儲管理人員負責驗收，同時工程部門建立供應商檔案管理，最后財務部門向供貨單位直接支付款項。2內(nèi)部挖潛，通過修舊利廢和配件國產(chǎn)化等手段降低成本公司鼓勵職工利用現(xiàn)有資源進行節(jié)能技改、修舊利廢、改原委外項目為自主維修

7、。一方面，積極探索各機械配件的國產(chǎn)化進程，如橋吊起升鋼絲繩、奧特瓦牽引車、堆高機等設備的配件國產(chǎn)化。另一方面，鼓勵員工鉆研延長配件壽命的方法，提高配件使用率，進一步控制了成本，起到了較好的效果。(三)加強全面預算管理，構(gòu)建全方位的績效管理體系公司進一步加強全面預算管理，創(chuàng)新成本管理機制，實行成本管理責任制，量化考核指標到相關(guān)部門，并細化分解到各個班組，提高全員節(jié)約成本的責任心和積極性。46I會計一1201112(四)強化勞動用工管理按照

8、400萬標箱的作業(yè)需求以及將來新增泊位需籌建的人員儲備計劃，做好短中長期人員配置預測。制訂適合公司發(fā)展的培訓計劃，推進全員輪訓工作。另一方面也適當考慮提高多元化勞務用工的報酬，減少人員流失所造成的新增培訓成本居高不下的現(xiàn)象。三結(jié)束語綜上所述，降低集裝箱碼頭公司成本的途徑是多方面的。例如采用積極的科技創(chuàng)新進行節(jié)能降耗，輔之以科學的管理方法，包括科學合理的物資管理、全面預算管理和勞動用工管理等，本公司的實踐證明：這些措施和方法有效地降低了集

9、裝箱碼頭公司的成本費用，公司的成本得到了很好的控制。另外，由于成本控制體現(xiàn)在企業(yè)管理的每個環(huán)節(jié)，只有實現(xiàn)全員成本管理，才能取得更好的效果，使公司在市場競爭中不斷發(fā)展壯大，進一步深化全員的成本理念、徹底地貫徹執(zhí)行全員成本管理及探索新的成本控制措施。口作者單位：浙江寧波港吉碼頭經(jīng)營有限公司萬方數(shù)據(jù)財務與管理IFinancial&Management淺談財務分析指標體系的構(gòu)建。文歐游暉隨著市場競爭的日益激烈，企業(yè)財務分析指標作為財務期償債能力

10、較強，短期經(jīng)營風險相對較小。企業(yè)長期指標主要分析的主要依據(jù)和信息分析的重要資源，越來越受到管理者的是分析企業(yè)以資產(chǎn)償還債務的能力，以資產(chǎn)負債率為代表，資重視?，F(xiàn)行財務分析指標體系由于缺少反映現(xiàn)金流量的財務指產(chǎn)負債率越高，表明企業(yè)長期償債能力相對較弱，經(jīng)營風險較標，存在諸多弊端，已經(jīng)不能更好地適應經(jīng)濟發(fā)展，迫切需要大。引入現(xiàn)金流量指標完善財務分析指標體系?！慈禒I運能力分析指標營運能力分析主要是通過分析固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)以及總、傳統(tǒng)財務分

11、析指標體系資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，反應企業(yè)的資金運營情況，周轉(zhuǎn)效率與企業(yè)傳統(tǒng)財務分析指標體系是建立在資產(chǎn)負債表和損益表基礎獲取利潤的速度成正比。其主要指標有=第一，應收賬款周轉(zhuǎn)上，從發(fā)展能力、償債能力、營運能力和盈利能力等方面，根率，反映企業(yè)管理工作的效率，提高應收賬款周轉(zhuǎn)率，提高資據(jù)表內(nèi)指標間的關(guān)系評價企業(yè)經(jīng)營情況。產(chǎn)流動性，可以有效減少壞賬損失:第二，存貨周轉(zhuǎn)率，反映(一〉發(fā)展能力分析指標生產(chǎn)經(jīng)營活動中各環(huán)節(jié)綜合情況，存貨周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)的獲

12、利發(fā)展能力是指企業(yè)未來發(fā)展?jié)撃埽ɡ麧櫾鲩L、規(guī)模擴能力越強:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，主要用來評價企業(yè)定時期內(nèi)的大以及所有者權(quán)益增加等方面。發(fā)展能力分析指標主要包括以資產(chǎn)利用率:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用于反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量。下幾方面z第一，銷售增長率，主要通過比較企業(yè)主營業(yè)務外(四〉盈利能力分析指標收入變動情況，衡量企業(yè)的市場占有能力和業(yè)務拓展能力:第盈利能力分析是指通過企業(yè)的資產(chǎn)、負債等經(jīng)營情況進二，資本積累率，企業(yè)資本積累是擴大再生產(chǎn)的重要保證

13、，積行綜合分析，從成本費用、收入等多個方面評價企業(yè)盈利水累越多，持續(xù)發(fā)展能力越強:第三，三年資本平均增長率，通平。盈利能力分析指標以凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務利潤率等過企業(yè)資本的連續(xù)累積情況，反映企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展能力，指標為主，主營業(yè)務利潤率主要反映企業(yè)營業(yè)收入的收益情積累越多，所有者權(quán)益保證力度越大。況:凈資產(chǎn)收益率主要反映投資的收益水平和資源的利用效(二)償債能力分析指標率。償債能力分析指標通過分析企業(yè)償還債務能力反映企業(yè)財務風險。從

14、償還期限來看，可以分為短期償債能力分析指標和二、缺少現(xiàn)金流量指標的弊端長期償債能力分析指標。短期指標主要是分析企業(yè)以流動資產(chǎn)(一〉現(xiàn)金創(chuàng)造能力得不到準確評價償還債務的能力，以流動比率為代表，流動比率越高，表明短企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，不僅獲得利潤還創(chuàng)造現(xiàn)金收益，〈二〉科學的物資管理，合理采購，降低物資成本(囚〉強化勞動用工管理1.日常采購管理按照400萬標箱的作業(yè)需求以及將來新增泊位需籌建的人對日常的采購，建立嚴格的采購制度。公司規(guī)定，采

15、購必員儲備計劃，做好短中長期人員配置預測。制訂適合公司發(fā)展須有三家以上的比價資料，在提交采購管理委員會審批時不僅的培訓11計劃，推進全員輪訓工作。另一方面也適當考慮提高多要列示比價信息，而且還需提供近三期采購價，由采購管理委元化勞務用工的報酬，減少人員流失所造成的新增培訓成本居員會審批通過后，采購人員向供應商下訂單，由物資倉儲管理離不下的現(xiàn)象。人員負責驗收，同時工程部門建立供應商檔案管理，最后財務部門向供貨單位直接支付款項。2.內(nèi)部挖潛

16、，通過修舊利廢和配件國產(chǎn)化等手段降低成本公司鼓勵職工利用現(xiàn)有資源進行節(jié)能技改、修舊利廢、改原委外項目為自主維修。一方面，積極探索各機械配件的國產(chǎn)化進程，如橋吊起升鋼絲繩、奧特瓦牽引車、堆高機等設備的配件國產(chǎn)化。另一方面，鼓勵員工鉆研延長配件壽命的方法，提高配件使用率，進一步控制了成本，起到了較好的效果?！慈导訌娙骖A算管理，構(gòu)建全方位的績效管理體系公司進一步加強全面預算管理，創(chuàng)新成本管理機制，實行成本管理責任制，量化考核指標到相關(guān)部門

17、，并細化分解到各個班組，提高全員節(jié)約成本的責任心和積極性。461會講.12011.12三、結(jié)束語綜上所述，降低集裝箱碼頭公司成本的途徑是多方面的。例如采用積極的科技創(chuàng)新進行節(jié)能降麓，輔之以科學的管理方法，包括科學合理的物資管理、全面預算管理和勞動用工管理等，本公司的實踐證明z這些措施和方法有效地降低了集裝箱碼頭公司的成本費用，公司的成本得到了很好的控制。另外，由于成本控制體現(xiàn)在企業(yè)管理的每個環(huán)節(jié)，只有實現(xiàn)全員成本管理，才能取得更好的效果

18、，使公司在市場競爭中不斷發(fā)展壯大，進一步深化全員的成本理念、徹底地貫徹執(zhí)行全員成本管理及探索新的成本控制措施。囚作者單位:浙江寧波港吉碼頭經(jīng)營有限公司FinanciaI＆ManagementI財務與管理企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力通過經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量得以體現(xiàn)，也就是說通過現(xiàn)金流量的分析可以評價企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力。傳統(tǒng)財務分析指標體系中9由于在責權(quán)發(fā)生制基礎上編制的利潤表和資產(chǎn)負債表，并未對企業(yè)利潤變現(xiàn)能力進行分析。雖然企業(yè)運營能力、償債能力和盈利

19、能力等方面得到一定體現(xiàn)，但是企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力、變現(xiàn)能力并未得到充分反映。(二)償債能力得不到真實反映目前，償債能力指標主要以流動比率指標、營運資金指標和速動比率指標為主，但是這些指標本身具有一定的局限性。例如，由于應收賬款的流動性差等原因?qū)е滤賱淤Y產(chǎn)比率反映情況不真實，速動資產(chǎn)比率作為靜態(tài)指標無法反映未來資金流人量。同樣的靜態(tài)指標流動比率指標，不能將債務與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)同步，無法及時反映保障程度。(三)財務風險預警能力弱傳統(tǒng)財務分析指標體系對

20、于財務風險的預測能力較弱。企業(yè)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量的多少，能夠直接反映企業(yè)償債能力的強弱，如果現(xiàn)金流量長期較小，說明企業(yè)利潤中的資產(chǎn)已屬于不能變現(xiàn)的虛擬資產(chǎn)，這樣使企業(yè)的財務風險增加。(四)企業(yè)收益質(zhì)量無法評價以利潤為核心的盈利能力指標存在大量的人為因素影響，使財務分析指標存在滯后性和不真實性，不能真實反映企業(yè)的收益質(zhì)量。在利潤核算過程中，折舊方法選擇和間接費用的分配等方面容易被經(jīng)營者控制，通過表面數(shù)據(jù)掩蓋不利因素和行為，導致經(jīng)營績效無法

21、真實、全面反映。三基于現(xiàn)金流量的財務分析指標體系優(yōu)勢及構(gòu)建原則(一)基于現(xiàn)金流量財務分析指標體系的優(yōu)勢基于現(xiàn)金流量指標構(gòu)建的財務分析指標體系作為科學合理的現(xiàn)代評價體系，其分析更加準確客觀，提供的決策依據(jù)可更可靠。首先，通過分析企業(yè)的獲現(xiàn)能力，可以提高企業(yè)財務風險的預測能力，現(xiàn)金流量中的籌資、投資活動現(xiàn)金流量都是企業(yè)降低財務風險的有力保障，可以為企業(yè)風險評估和財務風險指標的設計提供參考依據(jù)。其次，建立在收付實現(xiàn)制基礎上的現(xiàn)金流量指標，增強

22、指標間的相關(guān)性，可以有效彌補傳統(tǒng)指標體系采用責權(quán)發(fā)生制產(chǎn)生的漏洞，減少內(nèi)部人員通過虛構(gòu)交易人為控制財務分析指標的現(xiàn)象。最后，引入現(xiàn)金流量指標可以全面反映企業(yè)經(jīng)營績效，有效彌補傳統(tǒng)財務分析指標分析的空白，使企業(yè)資源得到客觀、全面評價。(二)基于現(xiàn)金流量財務分析指標體系的構(gòu)建原則由于現(xiàn)金流量分析方法眾多以及財務分析指標的綜合性，在財務分析指標體系的構(gòu)建時要遵循科學、全面等原則，使指標體系更符合經(jīng)濟規(guī)律，反映企業(yè)經(jīng)濟活動更加真實。第一，科學性

23、原則，保證指標計算科學合理、概念準確，通過準確計算分析出現(xiàn)金流量規(guī)律性；第二，實用性原則，保證指標分析所需信息便于計算、易于理解，計算方式簡潔，分析出的信息盡量與會計核算一致；第三，重要性原則，財務分析指標要具有較強的獨立性，減少與之相關(guān)性強的指標的設計，精簡指標體系：第四，一致性原則和靈活性，在指標文字表述上保持一致，同時在指標運用時保證靈活性。四、基于現(xiàn)金流的財務分析指標體系構(gòu)建(一)基于現(xiàn)金流的發(fā)展能力指標發(fā)展能力指標在原來資金積

24、累率、主營業(yè)務增長率、三年平均銷售增長額等指標的基礎上，引入反映企業(yè)獲現(xiàn)能力的三年經(jīng)營現(xiàn)金流入平均增長率指標，彌補傳統(tǒng)指標體系現(xiàn)金流量分析的不足，同時也可以全面評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。企業(yè)獲現(xiàn)能力的強弱與是否穩(wěn)定關(guān)系企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，企業(yè)的發(fā)展不僅依靠主營業(yè)務收入，還要不斷注入有效的現(xiàn)金流，以此作為企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的保障。三年經(jīng)營現(xiàn)金流入平均增長率可以排除個別影響因素，真實反映企業(yè)的現(xiàn)金支持能力和企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性。(二)基于現(xiàn)金流的償債能

25、力指標在經(jīng)濟快速發(fā)展、風險無處不在的市場競爭中，基于現(xiàn)金流的償債能力指標可以全面預測企業(yè)的財務風險，保證企業(yè)的安全運行。以現(xiàn)金流動負債比率替代速動比率，從動態(tài)角度出發(fā)分析企業(yè)本期現(xiàn)金流量對短期債務的保障程度，真實反映企業(yè)短期償債能力，使評價結(jié)果更加客觀。原有的利息保障倍數(shù)提供的利潤保障無法滿足現(xiàn)在利息短期內(nèi)現(xiàn)金支付的需求，用現(xiàn)金利息比率進行替換?，F(xiàn)金利息比率通過準確反映現(xiàn)金收益與債務利息的倍數(shù)關(guān)系，可以反映企業(yè)獲現(xiàn)能力對全部債務利息的保

26、障程度。(三)基于現(xiàn)金流的盈利能力指標鑒于傳統(tǒng)財務分析指標體系中的盈利能力指標人為操控現(xiàn)象嚴重，通過引入現(xiàn)金流量對盈利能力分析指標進行重新構(gòu)建，主要包括凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率、總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率、主營業(yè)務現(xiàn)金利潤率和成本費用利潤率。凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率反映投資與收益的關(guān)系，是評價企業(yè)獲現(xiàn)能力最主要的指標，比率越高說明企業(yè)利潤的資金支持越強；主營收入現(xiàn)金利潤率即現(xiàn)金凈流量與主營業(yè)務收入比，可以很好的反映企業(yè)利潤質(zhì)量和及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛虧因素，如果比率持

27、續(xù)較低，則說明企業(yè)缺少必要的現(xiàn)金保障，有效反應企業(yè)主營業(yè)務獲利能力；成本費用利潤率即利潤總額和成本費用的比率，從支出方面進一步分析企業(yè)的盈利能力，有效反應企業(yè)獲得收益的代價以及成本控制的程度。(四)基于現(xiàn)金流的運營能力指標運營能力指標在原來的基礎上，根據(jù)現(xiàn)金流量表，對應收賬款周轉(zhuǎn)率進行修改。在商業(yè)信用體系不斷完善的情況下，賒銷業(yè)務不斷增加，因此應收賬款周轉(zhuǎn)成為經(jīng)營者關(guān)注的對象之一。傳統(tǒng)的應收賬款周轉(zhuǎn)率以主營業(yè)務收入為主，縮小應收賬款的范

28、圍，在基于現(xiàn)金流的運營能力指標體系中，將銷售商品收到的現(xiàn)金以及銷項稅額作為應收賬款，以此進行應收賬款周轉(zhuǎn)率的計算。五小結(jié)經(jīng)濟全球化進程加快促使國際競爭日益激烈，財務分析指標體系作為動態(tài)系統(tǒng)，須進行不斷更新，以便滿足經(jīng)濟發(fā)展提出的更高要求。企業(yè)財務指標體系的不斷完善可以準確反映企業(yè)財務狀況，為企業(yè)經(jīng)營決策提供更可靠的決策依據(jù)。口作者單位：福州市華榕清潔畿源發(fā)展有限公司Dec2011IAccountantl47萬方數(shù)據(jù)Financial&M

29、anagementI財務與管理企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力通過經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量得以體現(xiàn)，也就四、基于現(xiàn)金流的財務分析指標體系構(gòu)建是說通過現(xiàn)金流量的分析可以評價企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力。傳統(tǒng)財(一)基于現(xiàn)金流的發(fā)展能力指標務分析指標體系中，由于在責權(quán)發(fā)生制基礎上編制的利潤表和發(fā)展能力指標在原來資金積累率、主營業(yè)務增長率、三年資產(chǎn)負債表，并未對企業(yè)利潤變現(xiàn)能力進行分析。雖然企業(yè)運平均銷售增長額等指標的基礎上，引人反映企業(yè)獲現(xiàn)能力的三營能力、償債能力和盈利能

30、力等方面得到一定體現(xiàn)，但是企業(yè)年經(jīng)營現(xiàn)金流入平均增長率指標，彌補傳統(tǒng)指標體系現(xiàn)金流量現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力、變現(xiàn)能力并未得到充分反映。分析的不足，同時也可以全面評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。企業(yè)獲現(xiàn)(二〉償債能力得不到真實反映能力的強弱與是否穩(wěn)定關(guān)系企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，企業(yè)的發(fā)展目前，償債能力指標主要以流動比率指標、營運資金指標不僅依靠主營業(yè)務收入，還要不斷注入有效的現(xiàn)金流，以此作和速動比率指標為主，但是這些指標本身具有一定的局限性。為企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的保

31、障。三年經(jīng)營現(xiàn)金流入平均增長率可例如，由于應收賬款的流動性差等原因?qū)е滤賱淤Y產(chǎn)比率反映以排除個別影響因素，真實反映企業(yè)的現(xiàn)金支持能力和企業(yè)經(jīng)情況不真實，速動資產(chǎn)比率作為靜態(tài)指標無法反映未來資金流營的穩(wěn)定性。人量。同樣的靜態(tài)指標流動比率指標，不能將債務與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)同步，無法及時反映保障程度。(三〉財務風險預警能力弱傳統(tǒng)財務分析指標體系對于財務風險的預測能力較弱。企業(yè)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量的多少，能夠直接反映企業(yè)償債能力的強弱，如果現(xiàn)金流量長期較

32、小，說明企業(yè)利潤中的資產(chǎn)已屬于不能變現(xiàn)的虛擬資產(chǎn)，這樣使企業(yè)的財務風險增加。(四)企業(yè)收益質(zhì)量無法評價以利潤為核心的盈利能力指標存在大量的人為因素影響，使財務分析指標存在滯后性和不真實性，不能真實反映企業(yè)的收益質(zhì)量。在利潤核算過程中，折舊方法選擇和間接費用的分配等方面容易被經(jīng)營者控制，通過表面數(shù)據(jù)掩蓋不利因素和行為，導致經(jīng)營績效無法真實、全面反映。三基于現(xiàn)金流量的財務分析指標體系優(yōu)勢及構(gòu)建原則〈一〉基于現(xiàn)金流量財務分析指標體系的優(yōu)勢基于

33、現(xiàn)金流量指標構(gòu)建的財務分析指標體系作為科學合理的現(xiàn)代評價體系，其分析更加準確客觀，提供的決策依據(jù)可更可靠。首先，通過分析企業(yè)的獲現(xiàn)能力，可以提高企業(yè)財務風(二〉基于現(xiàn)金流的償債能力指標在經(jīng)濟快速發(fā)展、風險無處不在的市場競爭中，基于現(xiàn)金流的償債能力指標可以全面預測企業(yè)的財務風險，保證企業(yè)的安全運行。以現(xiàn)金流動負債比率替代速動比率，從動態(tài)角度出發(fā)分析企業(yè)本期現(xiàn)金流量對短期債務的保障程度，真實反映企業(yè)短期償債能力，使評價結(jié)果更加客觀。原有的利

34、息保障倍數(shù)提供的利潤保障無法滿足現(xiàn)在利息短期內(nèi)現(xiàn)金支付的需求，用現(xiàn)金利息比率進行替換。現(xiàn)金利息比率通過準確反映現(xiàn)金收益與債務利息的倍數(shù)關(guān)系，可以反映企業(yè)獲現(xiàn)能力對全部債務利息的保障程度。(三〉基于現(xiàn)金流的盈利能力指標鑒于傳統(tǒng)財務分析指標體系中的盈利能力指標人為操控現(xiàn)象嚴重，通過引入現(xiàn)金流量對盈利能力分析指標進行重新構(gòu)建，主要包括凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率、總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率、主營業(yè)務現(xiàn)金利潤率和成本費用利潤率。凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率反映投資與收益的關(guān)系，

35、是評價企業(yè)獲現(xiàn)能力最主要的指標，比率越高說明企業(yè)利潤的資金支持越強g主營收入現(xiàn)金利潤率即現(xiàn)金凈流量與主營業(yè)務收入比，可以很好的反映企業(yè)利潤質(zhì)量和及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛虧因素，如果比率持續(xù)較低，則說明企業(yè)缺少必要的現(xiàn)金保障，有效反應企業(yè)主營業(yè)務獲利能力:成本費用利險的預測能力，現(xiàn)金流量中的籌資、投資活動現(xiàn)金流量都是企潤率即利潤總額和成本費用的比率，從支出方面進一步分析企業(yè)降低財務風險的有力保障，可以為企業(yè)風險評估和財務風險業(yè)的盈利能力，有效反應

36、企業(yè)獲得收益的代價以及成本控制的指標的設計提供參考依據(jù)。其次，建立在收付實現(xiàn)制基礎上的現(xiàn)金流量指標，增強指標間的相關(guān)性，可以有效彌補傳統(tǒng)指標體系采用責權(quán)發(fā)生制產(chǎn)生的漏洞，減少內(nèi)部人員通過虛構(gòu)交易人為控制財務分析指標的現(xiàn)象。最后，引入現(xiàn)金流量指標可以全面反映企業(yè)經(jīng)營績效，有效彌補傳統(tǒng)財務分析指標分析的空白，使企業(yè)資源得到客觀、全面評價。(二〉基于現(xiàn)金流量財務分析指標體系的構(gòu)建原則由于現(xiàn)金流量分析方法眾多以及財務分析指標的綜合性，在財務分析

37、指標體系的構(gòu)建時要遵循科學、全面等原則，使指標體系更符合經(jīng)濟規(guī)律，反映企業(yè)經(jīng)濟活動更加真實。第一，科學性原則，保證指標計算科學合理、概念準確，通過準確計算分析出現(xiàn)金流量規(guī)律性:第二，實用性原則，保證指標分析所需信息便于計算、易于理解，計算方式簡潔，分析出的信息盡量與會計核算一致:第三，重要性原則，財務分析指標要具有較強的獨立性，減少與之相關(guān)性強的指標的設計，精簡指標體系:第四，一致性原則和靈活性，在指標文字表述上保持一致，同時在指標運用

38、時保證靈活性。程度。(四)基于現(xiàn)金流的運營能力指標運營能力指標在原來的基礎上，根據(jù)現(xiàn)金流量表，對應收賬款周轉(zhuǎn)率進行修改。在商業(yè)信用體系不斷完善的情況下，除銷業(yè)務不斷增加，因此應收賬款周轉(zhuǎn)成為經(jīng)營者關(guān)注的對象之一。傳統(tǒng)的應收賬款周轉(zhuǎn)率以主營業(yè)務收入為主，縮小應收賬款的范圍，在基于現(xiàn)金流的運營能力指標體系中，將銷售商品收到的現(xiàn)金以及銷項稅額作為應收賬款，以此進行應收賬款周轉(zhuǎn)率的計算。五、小結(jié)經(jīng)濟全球化進程加快促使國際競爭日益激烈，財務分析指