技術(shù)經(jīng)濟及管理專業(yè)畢業(yè)論文 [精品論文] 中國上市公司股權(quán)融資偏好成因及影響因素研究

1、技術(shù)經(jīng)濟及管理專業(yè)畢業(yè)論文技術(shù)經(jīng)濟及管理專業(yè)畢業(yè)論文[精品論文精品論文]中國上市公司股權(quán)融中國上市公司股權(quán)融資偏好成因及影響因素研究資偏好成因及影響因素研究關(guān)鍵詞：上市公司關(guān)鍵詞：上市公司融資方式融資方式資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)融資偏好融資偏好公司治理公司治理摘要：資本結(jié)構(gòu)理論是現(xiàn)代財務(wù)學(xué)中爭議最大和影響最廣的課題之一。一般認為，融資偏好直接反映企業(yè)融資行為，并與資本結(jié)構(gòu)和公司治理等因素相互影響，進而影響企業(yè)的價值。但何種融資偏好最有利于企業(yè)的

2、發(fā)展，長期以來一直是學(xué)術(shù)界和實務(wù)屆所關(guān)心的熱點問題，對企業(yè)融資偏好的研究已成為今年來財務(wù)理論研究的一個前沿問題。學(xué)術(shù)界對融資偏好的理論研究由來已久，也形成了多種融資偏好理論。特別是美國學(xué)者Myers和Majluf在1984年提出了“優(yōu)序融資理論”(PeckingderThey)，認為企業(yè)融資通常都遵循所謂的“啄食順序”，即先內(nèi)源融資、再外源融資，在外源融資中優(yōu)先考慮債權(quán)融資，不足時再考慮股權(quán)融資。國外許多實證研究也基本上驗證了這一理論，

3、這些研究結(jié)果為企業(yè)投融資決策、公司財務(wù)管理提供了重要的依據(jù)。本文首先對于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及融資方式等相關(guān)概念進行了界定，并回顧了企業(yè)融資偏好理論及其新的進展，對不同的融資方式進行了比較研究，總結(jié)各種融資理論的優(yōu)缺點。采用統(tǒng)計分析方法對我國上市公司融資偏好進行實證分析，得出了上市公司融資偏好的特征：我國上市公司以外源融資為主，在外源融資中又以股權(quán)融資為主要方式。隨后，分析上市公司融資偏好形成的原因和對其有影響的因素，并通過選取樣本數(shù)據(jù)對這些因

4、素所起的作用進行了驗證，并最終得出了與上市公司融資偏好有關(guān)的影響因素。在以上分析的基礎(chǔ)上，針對我國上市公司融資偏好的特點以及證券市場存在的不足之處，提出完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和扭轉(zhuǎn)融資偏好等可行化建議，以望可以對上市公司的發(fā)展提供有利的理論支持。而影響企業(yè)的價值。但何種融資偏好最有利于企業(yè)的發(fā)展，長期以來一直是學(xué)術(shù)界和實務(wù)屆所關(guān)心的熱點問題，對企業(yè)融資偏好的研究已成為今年來財務(wù)理論研究的一個前沿問題。學(xué)術(shù)界對融資偏好的理論研

5、究由來已久，也形成了多種融資偏好理論。特別是美國學(xué)者Myers和Majluf在1984年提出了“優(yōu)序融資理論”(PeckingderThey)，認為企業(yè)融資通常都遵循所謂的“啄食順序”，即先內(nèi)源融資、再外源融資，在外源融資中優(yōu)先考慮債權(quán)融資，不足時再考慮股權(quán)融資。國外許多實證研究也基本上驗證了這一理論，這些研究結(jié)果為企業(yè)投融資決策、公司財務(wù)管理提供了重要的依據(jù)。本文首先對于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及融資方式等相關(guān)概念進行了界定，并回顧了企業(yè)融資偏好

6、理論及其新的進展，對不同的融資方式進行了比較研究，總結(jié)各種融資理論的優(yōu)缺點。采用統(tǒng)計分析方法對我國上市公司融資偏好進行實證分析，得出了上市公司融資偏好的特征：我國上市公司以外源融資為主，在外源融資中又以股權(quán)融資為主要方式。隨后，分析上市公司融資偏好形成的原因和對其有影響的因素，并通過選取樣本數(shù)據(jù)對這些因素所起的作用進行了驗證，并最終得出了與上市公司融資偏好有關(guān)的影響因素。在以上分析的基礎(chǔ)上，針對我國上市公司融資偏好的特點以及證券市場存在

7、的不足之處，提出完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和扭轉(zhuǎn)融資偏好等可行化建議，以望可以對上市公司的發(fā)展提供有利的理論支持。資本結(jié)構(gòu)理論是現(xiàn)代財務(wù)學(xué)中爭議最大和影響最廣的課題之一。一般認為，融資偏好直接反映企業(yè)融資行為，并與資本結(jié)構(gòu)和公司治理等因素相互影響，進而影響企業(yè)的價值。但何種融資偏好最有利于企業(yè)的發(fā)展，長期以來一直是學(xué)術(shù)界和實務(wù)屆所關(guān)心的熱點問題，對企業(yè)融資偏好的研究已成為今年來財務(wù)理論研究的一個前沿問題。學(xué)術(shù)界對融資偏好的理論研

8、究由來已久，也形成了多種融資偏好理論。特別是美國學(xué)者Myers和Majluf在1984年提出了“優(yōu)序融資理論”(PeckingderThey)，認為企業(yè)融資通常都遵循所謂的“啄食順序”，即先內(nèi)源融資、再外源融資，在外源融資中優(yōu)先考慮債權(quán)融資，不足時再考慮股權(quán)融資。國外許多實證研究也基本上驗證了這一理論，這些研究結(jié)果為企業(yè)投融資決策、公司財務(wù)管理提供了重要的依據(jù)。本文首先對于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及融資方式等相關(guān)概念進行了界定，并回顧了企業(yè)融資偏好

9、理論及其新的進展，對不同的融資方式進行了比較研究，總結(jié)各種融資理論的優(yōu)缺點。采用統(tǒng)計分析方法對我國上市公司融資偏好進行實證分析，得出了上市公司融資偏好的特征：我國上市公司以外源融資為主，在外源融資中又以股權(quán)融資為主要方式。隨后，分析上市公司融資偏好形成的原因和對其有影響的因素，并通過選取樣本數(shù)據(jù)對這些因素所起的作用進行了驗證，并最終得出了與上市公司融資偏好有關(guān)的影響因素。在以上分析的基礎(chǔ)上，針對我國上市公司融資偏好的特點以及證券市場存在

10、的不足之處，提出完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和扭轉(zhuǎn)融資偏好等可行化建議，以望可以對上市公司的發(fā)展提供有利的理論支持。資本結(jié)構(gòu)理論是現(xiàn)代財務(wù)學(xué)中爭議最大和影響最廣的課題之一。一般認為，融資偏好直接反映企業(yè)融資行為，并與資本結(jié)構(gòu)和公司治理等因素相互影響，進而影響企業(yè)的價值。但何種融資偏好最有利于企業(yè)的發(fā)展，長期以來一直是學(xué)術(shù)界和實務(wù)屆所關(guān)心的熱點問題，對企業(yè)融資偏好的研究已成為今年來財務(wù)理論研究的一個前沿問題。學(xué)術(shù)界對融資偏好的理論研