資產(chǎn)評估理論結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、盡管資產(chǎn)評估業(yè)在推動我國市場經(jīng)濟發(fā)展、深化經(jīng)濟體制改革和國有資產(chǎn)保值增值等改革進程中發(fā)揮了重要的作用，但由此產(chǎn)生了一系列與資產(chǎn)評估相關(guān)的問題，引發(fā)了證券監(jiān)管層、資產(chǎn)交易各方、社會公眾等對資產(chǎn)評估行業(yè)的信任危機，嚴重影響了該中介行業(yè)的健康發(fā)展，究其根源在于我國資產(chǎn)評估理論滯后于實踐，而且缺乏系統(tǒng)完善的理論，無論是理論界還是實務(wù)界都迫切需要資產(chǎn)評估理論的發(fā)展中的“質(zhì)變”。為此，系統(tǒng)規(guī)范我國資產(chǎn)評估行業(yè)的管理和執(zhí)業(yè)行為，促使評估機構(gòu)和評估人員

2、通過提供高質(zhì)量的評估信息，以得到社會公眾深入了解和認可，科學(xué)構(gòu)建資產(chǎn)評估理論體系已成為關(guān)系到資產(chǎn)評估業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在。為此，本文根據(jù)我國資產(chǎn)評估的現(xiàn)狀，借鑒發(fā)達國家資產(chǎn)評估行業(yè)成熟的理論和經(jīng)驗，對資產(chǎn)評估基本理論框架進行了系統(tǒng)性的探索。 本文的基本思路是，建立理論框架的關(guān)鍵是選擇科學(xué)合理的理論研究起點，只有合適的起點才能使理論體系前后一貫，成為符合邏輯的系統(tǒng)整體。本文首先在對眾多的起點理論進行歸納分析，認為資產(chǎn)評估本質(zhì)是最佳的理

3、論框架研究起點，提出了以資產(chǎn)評估本質(zhì)為起點的資產(chǎn)評估基本理論框架。以經(jīng)濟學(xué)基本理論為依據(jù)，系統(tǒng)分析了資產(chǎn)評估中核心的價值概念，通過比較分析價值、價格與資產(chǎn)評估價值的聯(lián)系與區(qū)別，提出了資產(chǎn)評估價值的基本內(nèi)涵。環(huán)境作為資產(chǎn)評估理論的外生變量，具有動態(tài)、不確定的基本特征，是影響資產(chǎn)評估價值的重要因素，尤其是經(jīng)濟環(huán)境對資產(chǎn)評估價值有著直接的影響，環(huán)境中的其他因素都通過影響經(jīng)濟氣候而影響評估價值；假設(shè)受制于環(huán)境，又是對資產(chǎn)評估本質(zhì)進行演繹的先決條

4、件，資產(chǎn)評估的三條假設(shè)是相互獨立，又相互呼應(yīng)的，其中最重要的假設(shè)就是有效市場假設(shè)，有效市場是一個理想的市場環(huán)境，在這種市場條件下形成的資產(chǎn)評估價值是公平的、公允的，包括市場價值和非市場價值，這種市場條件下的價值，也是客觀條件共同作用的必然結(jié)果，對于交易雙方來說，同樣是公允的，對資產(chǎn)評估結(jié)果所分的這兩種價值類型都滿足了資產(chǎn)評估的基本目標；原則是評估人員的行為準則，是保證資產(chǎn)評估目標得以實現(xiàn)的準繩，也是對評估人員工作的一般要求，資產(chǎn)評估規(guī)范

5、是銜接理論與實踐的理論，是資產(chǎn)評估原則的具體化，包含了資產(chǎn)評估本質(zhì)和外部環(huán)境對資產(chǎn)評估工作的所有要求和限制條件。不同的評估目的，價值類型選擇是不同的，進而形成評估方法體系，本文最后利用折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型闡述了在企業(yè)價值評估中的運用，進而提出了必要的政策性建議。 本文分四個部分開展了研究，主要內(nèi)容如下： 第一部分為導(dǎo)論。在第一章中提出了論文的研究背景、目的和意義，在此基礎(chǔ)上設(shè)計了本文的研究思路、方法和框架。 第二部分

6、在對國內(nèi)外資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展和資產(chǎn)評估理論文獻研究梳理的基礎(chǔ)上，分析了構(gòu)成資產(chǎn)評估理論結(jié)構(gòu)的基本要素，構(gòu)建了資產(chǎn)評估理論的基本框架，并對各構(gòu)成要素進行了系統(tǒng)研究。本部分共包括2—6章。 第2章：重點分析了國內(nèi)外資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展歷程，對資產(chǎn)評估理論研究演變過程進行概括性的綜述，從經(jīng)濟學(xué)角度對資產(chǎn)評估行業(yè)存在的合理性進行闡述。從資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展的歷程來看，是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，資產(chǎn)評估行業(yè)正在由傳統(tǒng)的不動產(chǎn)評估向綜合評估方

7、向發(fā)展，各國資產(chǎn)評估的發(fā)展極不平衡，且形成了以英國不動產(chǎn)體系和美國綜合體系兩大資產(chǎn)評估體系，注重資產(chǎn)評估技術(shù)的研究，缺乏公認、完整、系統(tǒng)的理論結(jié)構(gòu)。 在我國，資產(chǎn)評估成為一個行業(yè)源于由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，最初是由政府引導(dǎo)，逐步轉(zhuǎn)向了行業(yè)自律，由于部門利益造成行業(yè)條塊分割狀態(tài)。通過對1994～2007年CNKI系列數(shù)據(jù)庫中檢索詞以資產(chǎn)評估、房地產(chǎn)評估、土地估價、設(shè)備評估為題名的期刊論文和碩博論文為樣本，對我國資產(chǎn)評估理論研究

8、的系統(tǒng)統(tǒng)計性描述，認為從我國資產(chǎn)評估理論的研究在發(fā)展的初期，主要是借鑒和介紹國外的評估方法和技術(shù)，基礎(chǔ)理論比較研究比較薄弱，在資產(chǎn)評估行業(yè)進入實質(zhì)性行業(yè)自律后，理論研究逐步開展，但仍處于對個別問題的研究，缺乏系統(tǒng)性：進一步對資產(chǎn)評估行業(yè)存在的合理性從交易成本理論和信息經(jīng)濟學(xué)視角進行了闡述，從而為資產(chǎn)評估理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建的必要性打下基礎(chǔ)。 第3章：資產(chǎn)評估理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建。資產(chǎn)評估是模擬市場對資產(chǎn)價值發(fā)表專業(yè)意見的判斷過程，因而經(jīng)濟學(xué)

9、價值理論成為構(gòu)建資產(chǎn)評估理論結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，在對經(jīng)學(xué)價值理論描述的基礎(chǔ)上，分析了其對資產(chǎn)評估價值及其價值類型的影響。使用規(guī)范研究構(gòu)建理論結(jié)構(gòu)必須首先科學(xué)確定演繹的起點，以形成邏輯嚴密的系統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)。通過科學(xué)界定資產(chǎn)評估概念內(nèi)涵和把握資產(chǎn)評估本質(zhì)基礎(chǔ)上，認為資產(chǎn)評估的構(gòu)成要素包括評估主體、客體、目的、假設(shè)、原則和方法，進而通過一定的構(gòu)建原則，將資產(chǎn)評估要素科學(xué)的按照一定的邏輯關(guān)系組合構(gòu)建資產(chǎn)評估理論結(jié)構(gòu)體系。 第4章：對影響和構(gòu)成資產(chǎn)

10、評估理論的環(huán)境、功能、目標、假設(shè)和原則分析。環(huán)境作為外生變量，對資產(chǎn)評估理論的發(fā)展具有重要的影響，本文將資產(chǎn)評估的環(huán)境劃分為外環(huán)境(政治、經(jīng)濟、法規(guī)、人文等)和內(nèi)環(huán)境(行業(yè)體制、行業(yè)監(jiān)管、機構(gòu)人員等)，并對此進行了分析，提出了優(yōu)化評估環(huán)境的建議。資產(chǎn)評估功能直接決定資產(chǎn)評估的定位問題，本文在比較分析基礎(chǔ)上認為資產(chǎn)評估的基本功能是咨詢。目標是資產(chǎn)評估所期望的結(jié)果，對此本文將評估標的劃分為一般目的和特殊目的，主要基于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性確定，基

11、本目的就是向利益相關(guān)者決策提供公允的價值尺度信息。不確定性產(chǎn)生了對資產(chǎn)估價的需求動力，而假設(shè)恰恰是理論構(gòu)建的重要要素，本文將資產(chǎn)評估假設(shè)劃分為有效市場假設(shè)、產(chǎn)權(quán)交易假設(shè)、持續(xù)使用假設(shè)，并對評估假設(shè)的作用進行了闡述。評估原則是基于假設(shè)并對評估實務(wù)慣例的高度概括，在借鑒國外成熟理論的基礎(chǔ)上，將評估原則劃分為工作原則和技術(shù)原則兩類，從不同角度對評估實務(wù)提出了基本要求。 第5章：資產(chǎn)評估規(guī)范。資產(chǎn)評估行業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展，離不開科學(xué)的

12、規(guī)范，在借鑒各國資產(chǎn)評估規(guī)范經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，認為我國的資產(chǎn)評估規(guī)范應(yīng)該包括評估法規(guī)規(guī)范、職業(yè)道德規(guī)范和評估準則規(guī)范三部分。以經(jīng)濟學(xué)理論為基礎(chǔ)，重點我國資產(chǎn)評估準則制定的機構(gòu)、模式、程序、原則和方法，對統(tǒng)一的資產(chǎn)評估準則體系進行了構(gòu)建，認為我國的資產(chǎn)評估準則體系應(yīng)該包括職業(yè)道德準則和資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)準則，而資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)準則至少應(yīng)該包括基本準則、具體準則、評估指南指導(dǎo)性意見等層次。 第6章：資產(chǎn)評估方法。資產(chǎn)評估方法是評估目的為出發(fā)點、以

13、價值類型理論為基礎(chǔ)對具體評估對象所實施的價值分析技術(shù)。從世界各國來看，資產(chǎn)評估方法比較成熟和穩(wěn)定，但評估的本質(zhì)不是單純一項技術(shù)，而是一項模擬市場分析過程，重過程而非單純的結(jié)果。評估人員更重要的是深刻理解各種評估途徑的本質(zhì)。因此，本文重點對資產(chǎn)評估方法的理論基礎(chǔ)、基本要素和參數(shù)選擇，從經(jīng)濟學(xué)和其他學(xué)科角度進行了深入的剖析，構(gòu)建了基本的評估方法體系。 第三部分評估方法的實證檢驗。在第7章中運用折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型(DCF)和資本市場數(shù)據(jù)

14、資料，對該模型對企業(yè)價值評估的可行性進行了對比檢驗，指出DCF模型仍然是企業(yè)價值評估的主流模型，同時也指出任何評估方法的選擇都不能完全實現(xiàn)對資產(chǎn)內(nèi)在價值認知，這是由于每種方法都存在嚴格的假設(shè)和固有的缺陷，并受獲取信息和主觀判斷能力的制約。 第四部分對全文的總結(jié)。在第8章中總結(jié)歸納了本文的創(chuàng)新點及其主要觀點，分析了本文研究的局限性，提出了今后資產(chǎn)評估理論相關(guān)研究的方向。 本文的創(chuàng)新點： 1．構(gòu)建了以本質(zhì)為起點的資產(chǎn)

15、評估理論結(jié)構(gòu)體系。本文采用歸納和演繹相結(jié)合的方式，以經(jīng)濟學(xué)為基礎(chǔ)，充分考慮評估環(huán)境的因素對理論影響的基礎(chǔ)上，按照“本質(zhì)—目的—假設(shè)—原則—規(guī)范—方法”的基本思路對各構(gòu)成要素進行了分析構(gòu)建了我國資產(chǎn)評估基本理論結(jié)構(gòu)，為今后深入研究資產(chǎn)評估理論打下了良好的基礎(chǔ)。 2．系統(tǒng)研究了資產(chǎn)評估價值理論。指出資產(chǎn)評估作為一門科學(xué)，而非單純的藝術(shù)，必須在評估的過程中以經(jīng)濟學(xué)為基礎(chǔ)，重視價值理論和市場理論對評估的影響；結(jié)合資產(chǎn)評估行業(yè)特點，深入剖

16、析了市場價值和非市場價值的特點，從不確定性理論角度對資產(chǎn)評估價值進行了統(tǒng)計學(xué)解析，有助于改善評估師對資產(chǎn)評估價值的深刻理解，增強執(zhí)業(yè)能力和社會公信力。 3．對涉及資產(chǎn)評估準則制定的相關(guān)理論問題進行了初步的探討。建立了從經(jīng)濟學(xué)視角分析了資產(chǎn)評估準則機構(gòu)和程序分析的初步框架，認為資產(chǎn)評估準則制定過程是一個政治進程，各利益相關(guān)者博弈的過程，統(tǒng)一的資產(chǎn)評估準則是評估行業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，同時設(shè)計了較為科學(xué)的資產(chǎn)評估準則體系，為今后準則的制