上市公司關(guān)聯(lián)方交易對(duì)盈余質(zhì)量的影響研究.pdf

1、盈余質(zhì)量是衡量公司價(jià)值和證券市場(chǎng)監(jiān)督的重要參考依據(jù)。近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者試圖對(duì)公司盈余質(zhì)量進(jìn)行深入研究，以期盡量避免利潤(rùn)操縱，盡可能的提高資源的配置效率，保證市場(chǎng)監(jiān)管的有效性。從決策有用觀的角度理解，盈余質(zhì)量是指盈余信息的決策相關(guān)性，即會(huì)計(jì)盈余預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的盈利能力與現(xiàn)金流量能力。影響上市公司盈余質(zhì)量的因素有很多，而關(guān)聯(lián)方交易作為其重要的影響因素之一備受關(guān)注。在前人研究的基礎(chǔ)上，圍繞“盈余質(zhì)量定義的界定”、“盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)”、“關(guān)聯(lián)方交

2、易類型及選擇”以及“關(guān)聯(lián)方交易與盈余質(zhì)量的關(guān)系”等問(wèn)題展開論述，以上市公司關(guān)聯(lián)方交易和盈余質(zhì)量為研究對(duì)象，考察二者之間的相關(guān)性。通過(guò)理論推導(dǎo)和對(duì)關(guān)聯(lián)方交易分類型、分方向進(jìn)行細(xì)致、具體的實(shí)證研究，得出各類型關(guān)聯(lián)方交易對(duì)盈余質(zhì)量的具體影響，為政府監(jiān)管、投資者投資提供參考。
　　為了更好的評(píng)價(jià)盈余質(zhì)量，在前人的基礎(chǔ)上選擇了20個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別反映盈余的持續(xù)性，真實(shí)性，現(xiàn)金保障性，穩(wěn)定性和安全性五個(gè)特征，運(yùn)用主成分分析法對(duì)2009年僅在A

3、股上市的1597家上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析，以方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重，計(jì)算得到評(píng)價(jià)上市公司盈余質(zhì)量的綜合得分。在此基礎(chǔ)上，利用相關(guān)分析，證實(shí)了上市公司關(guān)聯(lián)方交易與盈余質(zhì)量有顯著的相關(guān)關(guān)系。同時(shí)，根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的分類，經(jīng)過(guò)處理得到3489個(gè)關(guān)聯(lián)方交易數(shù)據(jù)，分別采用線性、二次方、三次方模型進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易對(duì)盈余質(zhì)量影響的回歸分析。
　　通過(guò)回歸分析，驗(yàn)證了關(guān)聯(lián)方交易對(duì)盈余質(zhì)量的影響并非簡(jiǎn)單的線性影響，不同類型關(guān)聯(lián)方交易對(duì)盈余