基于信號傳遞理論的上市公司現金股利政策研究.pdf

1、作為公司財務理論三大支柱之一的股利政策,是公司籌資、投資活動的邏輯延續(xù),是公司理財行為的必然結果。合理的股利政策,一方面可以為公司提供低成本的資金來源,另一方面能夠樹立良好的公司形象,吸引潛在的投資者和債權人,激發(fā)廣大投資者對公司持續(xù)投資的熱情,為公司創(chuàng)造長期、穩(wěn)定的發(fā)展條件和機會。目前,在我國股票市場上,現金股利政策是否是一種有效的信號傳遞機制?近年來,許多學者對我國上市公司現金股利政策的信息傳遞作用進行了研究,他們大部分從股利宣告日

2、前后公司股票會獲得異?；貓蟮慕嵌?得出了我國上市公司現金股利政策具有信號傳遞作用的結論,然而對于現金股利政策傳遞的信息是否真實有效以及傳遞了何種信息卻沒有達成一致意見。
　　鑒于此背景,本論文圍繞理論與實證兩個層面對上市公司現金股利政策展開闡述和論證。首先,本文從現金股利的理論基礎著手,在充分吸收了前人研究成果基礎上對現有理論進行總結與歸納,最終得出理論啟示,為下文實證研究奠定了基礎;其次,對我國上市公司現金股利政策的現狀進行歸納