基于小波分析的人民幣匯率預(yù)測(cè)方法研究.pdf

1、匯率是一國(guó)貨幣與另一國(guó)貨幣之間的兌換率。匯率對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有非常重大的影響力，隨著經(jīng)濟(jì)全球化，這種影響力將越來越大。從2005年7月21日匯改之日起，人民幣匯率從相對(duì)穩(wěn)定進(jìn)入持續(xù)波動(dòng)階段。我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)體匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，外匯儲(chǔ)備管理等一系列問題隨之凸顯出來。因此有必要對(duì)人民幣匯率的預(yù)測(cè)方法進(jìn)行研究，為準(zhǔn)確預(yù)測(cè)人民幣提供方法支持，進(jìn)而為解決上述問題提供參考。
　　本文首先就研究背景以及理論、實(shí)際意義等方面做出敘述，并

2、對(duì)匯率預(yù)測(cè)方法的相關(guān)文獻(xiàn)做梳理與評(píng)價(jià)。匯率受到多種不同因素的影響，而不同影響因素造成的匯率波動(dòng)的頻率不盡相同（比如央行干預(yù)和國(guó)際收支，前者為了穩(wěn)定匯率，因此造成的匯率波動(dòng)頻率較小，后者受到外部經(jīng)濟(jì)條件等影響，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好時(shí)，外匯的涌入將造成匯率較大頻率的波動(dòng)）。本文通過對(duì)一些常用于匯率預(yù)測(cè)的模型的假設(shè)以及原理進(jìn)行剖析，并對(duì)模型運(yùn)用于匯率預(yù)測(cè)的合理性以及起到的作用進(jìn)行深入分析，發(fā)現(xiàn)運(yùn)用小波分析把匯率分解并單支重構(gòu)成高、低頻分量并對(duì)其分別

3、建模預(yù)測(cè)，然后將各分量的預(yù)測(cè)值相加得到對(duì)匯率的預(yù)測(cè)，理論上能提高匯率預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度，于是提出小波分析能提高匯率預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性的假設(shè)，并通過實(shí)證分析比較GARCH模型和小波結(jié)合GARCH模型對(duì)人民幣/美元匯率預(yù)測(cè)的誤差，證實(shí)小波結(jié)合GARCH模型確實(shí)能提高匯率預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性。在此基礎(chǔ)上，本文為了考察小波結(jié)合GARCH模型這種方法在提高匯率預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性方面是否具有廣泛性，將上述建模過程運(yùn)用于人民幣對(duì)歐元、人民幣對(duì)日元匯率的預(yù)測(cè)，結(jié)果顯示該種方法能提高多

4、種匯率預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度。
　　本文實(shí)證過程大體包括三方面:1、匯率原序列的收益率序列通過一系列的GARCH模型建模過程得到一組匯率預(yù)測(cè)值;2、通過小波分析將匯率序列分解，并對(duì)分解所得各個(gè)系數(shù)進(jìn)行單支重構(gòu)得到相應(yīng)的分量，各個(gè)分量通過一系列的GARCH模型建模過程得到相應(yīng)的預(yù)測(cè)值，通過將各個(gè)分量預(yù)測(cè)值相加得到一組匯率預(yù)測(cè)值;3、通過計(jì)算、比較兩者預(yù)測(cè)匯率的誤差來討論匯率預(yù)測(cè)方法的優(yōu)劣。
　　通過本文的實(shí)證分析，認(rèn)為小波分析提高匯率預(yù)