我國(guó)深市動(dòng)量和反轉(zhuǎn)投資策略研究：基于行為金融學(xué)的視角.pdf_第1頁(yè)
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1、行為金融理論將市場(chǎng)建立在投資者的真實(shí)行為之上,嘗試去理解和預(yù)測(cè)投資者心理決策過(guò)程在金融市場(chǎng)中的反應(yīng)。該理論認(rèn)為,由于投資者的認(rèn)知偏誤、信息不完全對(duì)稱和套利有限性,導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的反應(yīng)并不是有效的,存在著反應(yīng)不足和反應(yīng)過(guò)度,從而報(bào)酬具有可預(yù)測(cè)性。本文首先對(duì)行為金融理論進(jìn)行系統(tǒng)回顧與梳理,并從投資者的心理及行為入手,立足于股票市場(chǎng)投資者的非理性行為特征,介紹早期行為金融學(xué)框架下的代表性行為金融理論模型。接著對(duì)我國(guó)深市A股動(dòng)量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的存

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