兩大類制造業(yè)上市公司財務困境預警及比較分析.pdf

1、本文將制造業(yè)上市公司劃分為勞動密集型公司和資本密集型公司，其中勞動密集型包括行業(yè)為：材料工業(yè)，食品工業(yè)，紡織業(yè)，造紙業(yè)等；資本密集型包括行業(yè)為：冶金工業(yè)，石油工業(yè)，機械工業(yè)，化工業(yè)等。然后分別對勞動密集型行業(yè)和資本密集型行業(yè)建立財務困境預警模型，并得出預測結(jié)果。再對所建立的模型和預測結(jié)果進行對比分析，結(jié)果如果是有差異，那其原因是什么；如果沒有比較顯著性的差異，是否能說明在制造業(yè)內(nèi)劃分的這兩大類別企業(yè)的行業(yè)特征等偶然性因素不足以對財務指標

2、檢測結(jié)果造成較大影響。
　　 研究方法主要通過參考國內(nèi)外的文獻和以往的實證研究，選擇出大量對財務困境預警結(jié)果有顯著影響的財務指標，并結(jié)合我國實際情況確定最終的14個預測變量，使其從經(jīng)營能力，償債能力，經(jīng)營效率，成長能力和現(xiàn)金流量能力五個方面來對被測試公司做出解釋。再對篩選后樣本的實證研究分析，逐步剔除解釋能力相對較弱的和替換存在多重共線相關(guān)系的財務指標，從而建立一個適合判斷我國制造業(yè)上司公司財務困境預警且具有較強實際可操作性的多

3、元線性判別模型。最后對得出的多元線性判別模型做出回判精度和預測精度的準確性評估，使其可以評判制造業(yè)上市公司是否陷入財務困境，并對其發(fā)展趨勢做出定量分析。
　　 研究結(jié)果中最突出的一點在于勞動密集型公司和資本密集型公司在財務困境預警的實證研究的現(xiàn)金流財務指標：勞動密集型公司兩個樣本組的解釋變量差別無法從現(xiàn)金流量能力的解釋變量中顯著的體現(xiàn)，而且這種情況不僅僅是在筆者初次選取的兩個財務指標中，在后來追加的財務指標檢驗中同樣沒有體現(xiàn)出顯