城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的研究[文獻(xiàn)綜述]

1、1畢業(yè)論畢業(yè)論文文獻(xiàn)文文獻(xiàn)綜述城市商城市商業(yè)銀業(yè)銀行引行引進(jìn)戰(zhàn)進(jìn)戰(zhàn)略投略投資者的研究者的研究一、引言“戰(zhàn)略投資者“的稱呼起源于國外的證券市場，是相對于上市公司發(fā)起人的稱呼，指的是能與上市公司大股東長期“肝膽相照，榮辱與共”的機(jī)構(gòu)投資者。戰(zhàn)略投資者通常指具有資金、技術(shù)、管理、市場、人才優(yōu)勢，能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力和創(chuàng)新能力，拓展企業(yè)產(chǎn)品市場占有率，致力于長期投資合作，謀求獲得長期利益回報(bào)和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展并積極參與公司治理

2、的境內(nèi)外大企業(yè)、大集團(tuán)。中國的“戰(zhàn)略投資者”制度起始于周小川任證監(jiān)會主席時代，證監(jiān)會明確界定戰(zhàn)略投資者為與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。根據(jù)中國銀監(jiān)會規(guī)定：合格的機(jī)構(gòu)投資者是指原則上在5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持財(cái)務(wù)公司股份的、具有豐富行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的外部戰(zhàn)略投資，其不僅僅應(yīng)該在資金上、財(cái)務(wù)上與銀行合作，更重要的是要提供先進(jìn)的經(jīng)營理念、管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和專才，幫助改善風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控機(jī)制，改革股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化法人治理結(jié)構(gòu)。目前比較普遍

3、的看法是：戰(zhàn)略投資者是指能夠通過注入雄厚資金、帶來現(xiàn)代管理方式，促使某個行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的總體運(yùn)行質(zhì)量產(chǎn)生質(zhì)的飛躍的投資者。戰(zhàn)略投資者必須與被投資企業(yè)聯(lián)系緊密或者從事的行業(yè)具有一定的互補(bǔ)性，具有較好的資質(zhì)條件，擁有比較雄厚的資金、核心的技術(shù)、先進(jìn)的管理等，有較好的實(shí)力基礎(chǔ)和較強(qiáng)的投融資能力，能夠規(guī)避不同時期的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略投資者甚至可以移植先進(jìn)的管理和技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級，能夠增強(qiáng)企業(yè)競爭力和創(chuàng)新能力、形成產(chǎn)業(yè)集群，從而提高

4、被投資企業(yè)的經(jīng)營效率和贏利水平，借此獲得較高的收益回報(bào)。二、主體二、主體（一）國外觀點(diǎn)SilviaMagri，A1essraMiPa01aRossi在《LINKINGITALY’SBANKINGINDUSTRYINEASTERNEUROPE》在研究了1983—1998年間意大利的情況后發(fā)現(xiàn)，22個經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國家中有10個國家至少有一個銀行(分行或附屬機(jī)構(gòu))在意大3引入外資先進(jìn)的理念、經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，能夠提高中資銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制和創(chuàng)新能

5、力，有助于我國銀行業(yè)不斷形成新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)；最后引入外方戰(zhàn)略投資者將促使國內(nèi)銀行遵循國際會計(jì)準(zhǔn)則，甚至在海外上市，從而接受國際市場和投資者的監(jiān)督，這些改變有利于加強(qiáng)我國銀行業(yè)的監(jiān)管。施華強(qiáng)在《國有商業(yè)銀行進(jìn)入外資研究》中強(qiáng)調(diào)已經(jīng)引入外資股東的國有商業(yè)銀行應(yīng)該考慮如何創(chuàng)造環(huán)境發(fā)揮引入戰(zhàn)略投資者的預(yù)期作用，而雙方的股權(quán)比例、利益關(guān)系、配套制度以及外部環(huán)境等都是影響股權(quán)合作效果的因素。余賢群在《境外戰(zhàn)略投資對中國銀行業(yè)改革的影響績效評價》中也

6、認(rèn)為“中國銀行業(yè)出現(xiàn)的問題不是短時間內(nèi)形成的，許多都是體制性因素造成的，而引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資在相當(dāng)程度上還是技術(shù)層面的改革“，所以銀行改革“不能急功近利，在大的體制環(huán)境沒有根本改觀的情況下，指望在一、兩年內(nèi)就徹底解決國有商業(yè)銀行的問題，可能會扭曲改革的初衷和方向?！熬彤?dāng)前有關(guān)外資銀行入股效應(yīng)的研究來看，主流觀點(diǎn)是支持中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的，并對外資股東在中資銀行的資本充足性、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理和產(chǎn)品創(chuàng)新能力等方面的積極作用給予了

7、肯定，對于境外戰(zhàn)略投資者對中國銀行業(yè)改革的影響進(jìn)行了評價，也對如何充分發(fā)揮外資股東的作用提出了看法。三、評述我國商業(yè)銀行改革已經(jīng)走過了二十多年。當(dāng)前，城市商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資方興未艾，如火如荼。已經(jīng)與外資銀行開展合作的城市商業(yè)銀行，在實(shí)踐中取得了較好的成效。然而，前途是光明的，道路是曲折的。自從我國商業(yè)銀行試圖借助境外戰(zhàn)略投資實(shí)現(xiàn)改革發(fā)展目的的第一天起，關(guān)于其中的利弊分析、合作重點(diǎn)、路徑設(shè)計(jì)就沒有停息過。至今理論界仍對引入境外戰(zhàn)略投