國有商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者研究.pdf

1、我國國有商業(yè)銀行在銀行體系中占有絕對主體地位，其改革的進程和績效，直接關(guān)系到我國銀行業(yè)的整體素質(zhì)和競爭力的提高，影響我國社會主義市場經(jīng)濟體制改革目標的順利實現(xiàn)。國有銀行的改革已經(jīng)進行了20多年，雖然取得了一定的成績，但國有商業(yè)銀行綜合競爭能力依然不強，仍然存在許多制約其發(fā)展的問題。隨著國際金融一體化進程的加快，國有商業(yè)銀行參與國際競爭、尋求在世界范圍內(nèi)的發(fā)展正在成為一種必然。根據(jù)我國加入WTO的承諾，2006年是我國銀行業(yè)全面對外開放的

2、大限。隨著這一天的臨近，競爭日趨激烈，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的各項業(yè)務(wù)指標的市場份額正在逐步擴大，外資銀行也必將隨著國民待遇的施行，市場份額也會逐步擴大，各家銀行都在進行大膽的改革與創(chuàng)新。而提高國有商業(yè)銀行綜合競爭力所面臨的最大障礙和困難，正是如何真正實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，如何改善公司治理、風險管理、產(chǎn)品創(chuàng)新的水平以及如何建立現(xiàn)代商業(yè)銀行企業(yè)文化的問題等。而這些問題在短時間內(nèi)不可能完全靠自己來解決，需要借助外部的力量與資源。 本

3、文通過對銀行并購及銀行跨國并購理論的分析，結(jié)合韓國在金融危機后的銀行重組中引進境外戰(zhàn)略投資者案例的啟示，討論了目前我國國有商業(yè)銀行在股份制改革中引進境外戰(zhàn)略投資者的意義：可以使國有商業(yè)銀行真正實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化；改善國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)、提高公司治理水平；提高國有商業(yè)銀行風險管理水平、加強我國銀行體系的穩(wěn)健性；提升國有商業(yè)銀行綜合競爭能力(充實資本金、提高信用水平和國際化經(jīng)營水平等)。接著分別從外資金融機構(gòu)與國有商業(yè)銀行合作的形式和國有

4、商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的核心需求兩方面討論了引進戰(zhàn)略投資者的方式，提出了引進方式“一行一策”，目前中建兩行宜采取存量重組型、工農(nóng)兩行采取增量擴張型；業(yè)務(wù)合作現(xiàn)階段應(yīng)采取單項或多項業(yè)務(wù)合作，不宜全面合作；重組方式以股權(quán)介入方式為主。根據(jù)對影響股權(quán)定價的信息不對稱理論和博弈論的介紹，采取目前國際通行的股權(quán)定價方法—市場比較法對股權(quán)交易進行定價分析，以此作為確定交易價格的基礎(chǔ)，然后在此基礎(chǔ)上引入競價機制，通過市場充分競價和博弈，最后形成一

5、個確定的價格。 但引入境外戰(zhàn)略投資者也面臨著一些現(xiàn)實的和潛在的問題，比如國有商業(yè)銀行控制權(quán)問題、境外投資者投機性問題、雙方磨合期的問題等等。特別是一些國際性的大金融集團，往往要求其參股的銀行服從其自身的全球利益，在一定程度上可能與我們存在著利益沖突。本文在權(quán)衡利弊的前提下，提出幾點對策建議，包括：加快法制建設(shè)、嚴格準入條件，強化風險監(jiān)管；嚴格區(qū)分戰(zhàn)略投資者和戰(zhàn)略投機者；戰(zhàn)略投資主體多元化；加強關(guān)系管理，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)；加強外部