模糊收益情形下的期望效用研究.pdf

1、論文以模糊數(shù)與模糊隨機(jī)變量描述不確定資產(chǎn)的收益，提出了投資者對待模糊及模糊隨機(jī)不確定財(cái)富的加權(quán)期望效用模型，以此模型為基礎(chǔ)，研究了證券組合選擇問題，以及資產(chǎn)的效用定價(jià)問題。
　　 論文研究了基于模糊收益的期望效用問題。以模糊數(shù)的期望為基礎(chǔ)，建立了投資者對待模糊值資產(chǎn)的期望效用模型。將投資者用其三個(gè)特征:效用函數(shù)u，初始財(cái)富e及其對待不確定現(xiàn)象的保守度λ描述，建立了模糊期望效用模型。分析了模糊期望效用的非減性與凹性，及其確定性等價(jià)

2、性質(zhì)。提出了投資者對待模糊不確定資產(chǎn)與確定資產(chǎn)組合時(shí)如何進(jìn)行投資的問題，并進(jìn)行了求解分析。提出了模糊市場的概念，并在該市場下研究了多個(gè)模糊值資產(chǎn)的效用最優(yōu)問題，并分析了解的存在性及其性質(zhì)。以最優(yōu)解的性質(zhì)為基礎(chǔ)，討論了模糊資產(chǎn)價(jià)格與收益之間的關(guān)系。最后給出了一個(gè)具體算例介紹了模型在投資活動(dòng)中的應(yīng)用。
　　 論文研究了有限狀態(tài)空間下模糊隨機(jī)期望效用問題。針對模糊變量和隨機(jī)變量對不確定性描述的不足，設(shè)計(jì)用模糊隨機(jī)變量來描述資產(chǎn)收益，給

3、出了模糊隨機(jī)環(huán)境下的期望效用，研究了模糊隨機(jī)期望效用的性質(zhì)和確定性等價(jià)問題，建立了一般情形的模糊隨機(jī)期望效用模型。在有效市場下分析了最優(yōu)解的存在性及其性質(zhì)。也研究了模糊隨機(jī)資產(chǎn)價(jià)格與收益之間關(guān)系。
　　 基于模糊理論的模糊期望效用是研究效用理論的一種新的思路，通過把一個(gè)不確定性問題轉(zhuǎn)化為一個(gè)確定性問題，成功解決了不確定環(huán)境的資產(chǎn)配置問題。在模糊期望效用的基礎(chǔ)上建立的模糊隨機(jī)期望效用模型更適合于現(xiàn)實(shí)的投資環(huán)境，它綜合考慮了投資環(huán)境