中國股票市場轉(zhuǎn)板機制的研究.pdf

1、投資者與融資者對投融資金融服務(wù)的多樣化需求決定了資本市場應(yīng)該是一個多層次的市場體系。近年來，我國資本市場不斷發(fā)展壯大，多層次資本市場體系不斷完善，有力地支持了實體經(jīng)濟又好又快的發(fā)展，有力地促進了經(jīng)濟發(fā)展和社會進步。
　　 資本市場的基本功能是優(yōu)化資源配置。隨著我國資本市場不斷壯大，上市公司越來越多，根據(jù)上市公司的規(guī)模大小和主體業(yè)務(wù)的類型，不同的公司會選擇不同的融資平臺。但是隨著公司的經(jīng)營和發(fā)展，一旦企業(yè)發(fā)展壯大，盈利能力和凈利潤

2、等達到了更高層次的標準時，需要到高層次的板塊上市融資，而當(dāng)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r不盡如人意，不能滿足當(dāng)前板塊的要求時，就需要降到下一層次的板塊或退市。這就需要建立我國多層次資本市場間的轉(zhuǎn)板機制。我國目前已有主板市場、中小板、創(chuàng)業(yè)板、三板市場，實行轉(zhuǎn)板制度后，上市公司在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、三板市場之間互相流通，使上市公司在不同層級找到與其相匹配的市場上市，此舉對多層次資本市場和上市公司的發(fā)展都具有積極的意義。但是目前國內(nèi)資本市場轉(zhuǎn)板制度不夠成熟

3、，對應(yīng)的法律法規(guī)也不夠成熟?；诖?，本文通過分析我國多層次資本市場的結(jié)構(gòu)，借鑒國外成功的轉(zhuǎn)板機制，結(jié)合我國的實際情況，設(shè)計了一種適合我國資本市場的轉(zhuǎn)扳機制。本文主要在如下方面進行研究和探討：
　　 1.首先論述了多層次資本市場和轉(zhuǎn)板機制的相關(guān)概念與理論，然后介紹了國內(nèi)外多層次資本市場間轉(zhuǎn)板機制的研究現(xiàn)狀和我國多層次資本市場的結(jié)構(gòu)以及存在的問題。
　　 2.分析了國際上成功的資本市場轉(zhuǎn)板機制案例，為本文的設(shè)計方案提供了理論