新能源上市公司融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值關(guān)系的實證分析.pdf

1、近年來,我國的資本市場迅速發(fā)展,同時許多問題也不可避免的顯現(xiàn)出來,融資問題就是其中之一。特別是面對類似新能源這樣的新興產(chǎn)業(yè)時,不禁要問:哪種融資結(jié)構(gòu)最為合理?何種融資結(jié)構(gòu)最有利于企業(yè)價值的提高?本文針對以上問題,試圖通過理論研究和實證分析,得出若干有價值的結(jié)論,提出建設(shè)性的意見,以期對改善新能源上市公司的融資及治理問題有所幫助,進而提升企業(yè)的綜合競爭力。
　　 本文先從國內(nèi)和國外兩方面對以往的研究進行了文獻綜述；其次對相關(guān)理論進

2、行了綜合歸納并對研究指標和研究方法進行界定；在實證階段,本文篩選了40家符合條件的新能源板塊上市公司,并且根據(jù)是否是轉(zhuǎn)型企業(yè)進行分類研究；通過查取上海、深圳證交所網(wǎng)站,獲得公司自上市以來的全部年報,以2001年為最早起始年限；再以每個公司為單位,對其每年的數(shù)據(jù)逐一進行股權(quán)融資和債權(quán)融資指標與企業(yè)價值間的回歸分析,并得出結(jié)論:新能源企業(yè)的國家股比例和股權(quán)集中度均與企業(yè)價值負相關(guān)性；資產(chǎn)負債率的增加會導致企業(yè)價值的降低；企業(yè)的短期負債比例和