基金法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范重點(diǎn)講義

1、《基金法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》第1章金融、資產(chǎn)管理與投資基金第一節(jié)金融市場(chǎng)與資產(chǎn)管理行業(yè)一、金融與居民理財(cái)1.所謂金融，簡(jiǎn)單來(lái)講即貨幣資金的融通。居民是社會(huì)最古老、最基本的經(jīng)濟(jì)主體。2.理財(cái)指的是對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值、增值。目前，居民理財(cái)主要方式是貨幣儲(chǔ)蓄與投資兩類。3.貨幣儲(chǔ)蓄是指居民將暫時(shí)不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的一種存款活動(dòng)。儲(chǔ)蓄的特征是其保值性。4.投資是指投資者當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金期望在未來(lái)

2、獲得回報(bào)。二、金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)是現(xiàn)代金融體系的兩大運(yùn)作載體（一）金融市場(chǎng)的分類1按照交易工具的期限分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)（1）貨幣市場(chǎng)又稱短期金融市場(chǎng)，是指專門(mén)融通一年以內(nèi)短期資金的場(chǎng)所。主要解決市場(chǎng)參與者短期性的周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問(wèn)題。（2）資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在一年以上的有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易的市場(chǎng)。①?gòu)V義資本市場(chǎng)包括：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)；二是有價(jià)證券市場(chǎng)，包括中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。②

3、狹義資本市場(chǎng)專指中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。2按交易標(biāo)的物分為票據(jù)、證券、衍生工具、外匯和黃金市場(chǎng)等（1）票據(jù)市場(chǎng)按交易方式主要分為票據(jù)承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分。（2）證券市場(chǎng)主要是股票、債券、基金等有價(jià)證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓流通的市場(chǎng)。（3）衍生工具市場(chǎng)是各種衍生金融工具進(jìn)行交易的市場(chǎng)。（4）外匯市場(chǎng)是指各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買(mǎi)賣(mài)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總和。外匯市場(chǎng)包括外匯批發(fā)市場(chǎng)和零售市場(chǎng)。（5）

4、黃金市場(chǎng)是專門(mén)集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)的交易中心或場(chǎng)所。黃金國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)之一，在國(guó)際支付中占據(jù)一定的地位，因此黃金市場(chǎng)仍被看做是金融市場(chǎng)的組成部分。3按交割期限分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)（1）現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易協(xié)議達(dá)成后在兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行交割。由于現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交與交割之間幾乎沒(méi)有時(shí)間間隔，因而對(duì)交易雙方來(lái)說(shuō)，利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)很小。（2）期貨市場(chǎng)的交易在協(xié)議達(dá)成后并不立刻交割，而是約定在某一特定時(shí)間后進(jìn)行交割，協(xié)議成交和標(biāo)的交割時(shí)分離的。（二）金融市場(chǎng)的構(gòu)

5、成要素1市場(chǎng)參與者主要包括政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人和企業(yè)居民。首先，金融機(jī)構(gòu)是最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道。其次，金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)資金的供給者、需求者和中間人等多重角色第三，金融機(jī)構(gòu)作為機(jī)構(gòu)投資者具有支配性的作用。2金融工具（1）金融工具是金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易的載體，最初被稱為信用工具（2）金融工具一般具有廣泛的社會(huì)可接受性，隨時(shí)可以流通轉(zhuǎn)讓3金融交易的組織方式（1）交易所交易方式：有固定場(chǎng)所的組織、有制度、集中進(jìn)行交易

6、的方式（2）柜臺(tái)交易方式：在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式5.基金業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年3月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司96家，其中合資公司46家，內(nèi)資公司50家，共有取得公募基金管理資格的證券公司7家，保險(xiǎn)資管公司1家。第二節(jié)投資基金一、投資基金的定義1.投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。2.投資基金所投資的資產(chǎn)既可

7、以是金融資產(chǎn)，也可以是房地產(chǎn)、大宗能源、林權(quán)、藝術(shù)品等其他資產(chǎn)。3.投資基金主要是一種間接投資工具，基金投資者、基金管理人和托管人是基金運(yùn)作中的主要當(dāng)事人。二、投資基金的主要類別1.投資基金按照資金募集方式，可以分為公募基金和私募基金兩類。2.投資基金按照法律形式，還可以分為契約型、公司型、有限合伙型等形式；按照運(yùn)作方式，還可以分為開(kāi)放式、封閉式基金。3.人們?nèi)粘＝佑|到的投資基金分類，主要是按照所投資的對(duì)象的不同進(jìn)行區(qū)分的。（一）證券投

8、資基金1.證券投資基金依照利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，將分散在投資者手中的資金集中起來(lái)委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資管理的投資工具。2.基金所投資的有價(jià)證券主要是在證券交易所或銀行間市場(chǎng)上公開(kāi)交易的證券，包括股票、債券、貨幣、金融衍生工具等。3.證券投資基金是投資基金中最主要的一種類別，又可分為公募證券投資基金和私募證券投資基金等種類。（二）私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金（PE）指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)

9、程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式出售持股獲利。（三）風(fēng)險(xiǎn)投資基金風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VC），又叫創(chuàng)業(yè)基金，投向于那些不具備上市資格的初創(chuàng)期的或者是小型的新型企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，股票上市轉(zhuǎn)讓股權(quán)而收回資金，采用私募方式。（四）對(duì)沖基金1.對(duì)沖基金原意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，它是基于投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，利用杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。2.對(duì)沖基金一般也采用私募方式，廣泛投資于

10、金融衍生產(chǎn)品。對(duì)沖基金起源于20世紀(jì)50年代初的美國(guó)。3.經(jīng)過(guò)幾十年的演變，對(duì)沖基金的操作策略已經(jīng)要比最初誕生時(shí)利用空頭對(duì)沖多頭風(fēng)險(xiǎn)的方法復(fù)雜很多倍，但人們還都習(xí)慣于稱這類基金為“對(duì)沖基金”。（五）另類投資基金1.另類投資基金，是指投資于傳統(tǒng)的股票、債券之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)的基金，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、大宗商品、黃金、藝術(shù)品等。2.另類投資基金一般也采用私募方式，種類非常廣泛，外延也很不確定，有人將私募股權(quán)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、