上海住房價格泡沫的經(jīng)濟基本面分析.pdf

1、上海已占據(jù)中國城市住房市場的主導地位。在2000年后半期，全市住房價格經(jīng)歷了明顯的增值過程。
　　這項研究是根據(jù)不同的基本面相結合的住房市場:價格與收入和租金的比例，房屋抵押貸款，以及住房市場價格與理性預期的價格比較。研究表明，自2003年以來上海房地產(chǎn)市場出現(xiàn)一個泡沫期，這個泡沫在2009年獲得了力量。這一調(diào)查結果是支持的證據(jù)表明，峰值點幾乎同時在2009年沿著每一個基本指標的趨勢線出現(xiàn)了。收入的價格和租金價格的比率在2009年

2、達到最高值。此外，在2009年和2008-2009年的住房抵押貸款頂峰時期，房屋的價格比從理性預期的價格差值達到百分之五十一的最高峰。每個指標的峰值出現(xiàn)至少是2002年到2009年的三倍。這里存在著2009年在上海針對每個指標的最大值。
　　從上面的分析可以得出以下的政策含義。在地方的房價快速增長，各國政府應指定為過熱領域的地區(qū)實行嚴格的轉售規(guī)定。另類房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道應該得到鼓勵，包括房地產(chǎn)投資信托的發(fā)展。當自由市場不能有效配置