關(guān)于國有股減持辦法的探討.pdf

1、國家股、法人股的分類與不流通是我國資本市場的特有股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)象，它所導(dǎo)致的上市公司法人治理結(jié)構(gòu)不完善和“內(nèi)部人控制”等諸多問題使國有股減持成為必要。針對我國國有股減持辦法所涉及的相關(guān)方面進行綜合分析和比較研究，對國有股減持任務(wù)的順利實施和資本市場的健康發(fā)展都具有重要的意義。本文主要采用實證案例分析和比較研究的方法，以重慶市滬、深兩地17家國有股為第一大股東的上市公司作為考察對象進行實證分析，從中發(fā)現(xiàn)國有股的持股比例對公司效益存在一定程度的

2、負面影響，并且這種影響還較為顯著；另外借鑒國外國有企業(yè)民營化過程中國有股減持的思路和具體做法，總結(jié)以往國有股減持的經(jīng)驗和教訓(xùn)。尋得我國國有股減持應(yīng)遵循“有效市場”、“市場規(guī)律”等重要原則；減持目標(biāo)應(yīng)把長遠目標(biāo)和近期目標(biāo)相結(jié)合，并統(tǒng)一于社會創(chuàng)造財富能力最大化的最終目標(biāo)；從形式和實質(zhì)上完善減持的組織實施；國有股應(yīng)分類、分期和分批減持；減持方式可選擇市場方式和非市場方式，即多樣化方式減持；國有股減持應(yīng)遵循異類股票不同價和同類股票不異價的定價原