如何建立起基金有限合伙企業(yè)的績效考核制度

1、如何建立起基金有限合伙企業(yè)的績效考核制度如何建立起基金有限合伙企業(yè)的績效考核制度有限合伙制的運作機制有限合伙制實質上是一種準公司型基金，指由至少一名有限合伙人（投資者）和普通合伙人（風險投資家）組成的合伙企業(yè)，有限合伙人享有有限經(jīng)營權，僅承擔以其出資額為限的有限責任，普通合伙人具有控制權并承擔無限責任。在有限合伙制的法律框架下，投資者作為有限合伙人不直接參與管理，一般出資總投資額的99%，獲取80%的投資回報；風險投資家作為普通合伙人，

2、出資1%，獲取20%的投資回報，直接負責合伙組織的經(jīng)營管理。一、有限合伙企業(yè)合伙人績效考核的意義有限合伙是無限責任與有限責任的有機融合，合伙企業(yè)由普通合伙人與有限合伙人共同組成，普通合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任；有限合伙人以其出資為限對合伙企業(yè)的債務承擔責任。在這一點上，有限合伙人與公司股東的性質頗為相似。但是公司與有限合伙企業(yè)的最大區(qū)別在于，公司對公司債務承擔責任，股東僅以其出資額對公司承擔責任，不承擔公司債務清償責任；而在有

3、限合伙人企業(yè)中，普通合伙人需要對合伙企業(yè)的債務承擔無限連帶責任。由于在有限合伙中普通合伙人的責任明顯重于有限合伙人，因此在利益分配上與公司制下股東同股同權的原則也有區(qū)別，有限合伙企業(yè)允許普通合伙人與有限合伙人在合作協(xié)議中約定收益分配方法，按目前有限合伙企業(yè)的通常慣例，普通合伙人作為合伙企業(yè)的執(zhí)行事務合伙人，即使在總投資中出資比例很小，依然可以從總投資產生的收益中分享一定比例投資收益。這說明有限合伙人作為合伙企業(yè)的出資者將自己的一部分收益

4、讓渡給了普通合伙人，從而肯定了普通合伙人對于合伙企業(yè)投入的人力資本和管理經(jīng)驗，同時也是對普通合伙人對合伙企業(yè)承擔無限連帶責任的一種補償；但同時有限合伙人因其社會資源、綜合專業(yè)能力的差異對于基金公司的管理也存在諸多的優(yōu)勢，如若采取整齊劃一的分配方式，不利于調動有限合伙人的積極性。因此建立一個有激勵性的考核制度，（一）使得合伙人能夠各自發(fā)揮所長，長期不合理的績效考核和分配制度，可能會打擊部分合伙人的積極性；（二）體現(xiàn)整個合伙人團隊的合作精神

5、，有效防止各自為營、分灶吃飯等因利益而產生的隱藏風險。長此以往，管理體系混亂，導致隱藏風險出現(xiàn)，最終可能出現(xiàn)重大的失誤（三）體現(xiàn)對積極的合伙人多勞多得的激勵性。建立健全有效的績效考核制度，對于多奉獻者給予向相應的報酬，防止大鍋飯。二、基金有限合伙企業(yè)各利益主體的權利與義務根據(jù)2006年頒布的《合伙企業(yè)法》中的相關的內容，結合有限合伙基金公司的具體情況，有限合伙企業(yè)相關利益主體包括①基金與管理人；②項目遴選；③項目經(jīng)理人；④投資對象；⑤有

6、關專家聘用等五個普通合伙人直接從事合伙的全部經(jīng)營管理活動因此法律賦予了其廣泛的權利:第一在合伙事業(yè)的業(yè)務范圍內享有代表合伙人從事各項業(yè)務的權利第二在合伙事業(yè)的業(yè)務范圍內享有訂約的權利第三合伙財產的經(jīng)營管理權由于有限合伙人僅負有出資的義務不參加合伙的經(jīng)營管理因此有限合伙財產的經(jīng)營管理權統(tǒng)一由普通合伙人行使并就該經(jīng)營管理權限承擔無限連帶責任伙人持有的年資起始點。年度合伙人資歷點數(shù)=30點系數(shù)同級人數(shù)，（系數(shù)：資深高級合伙人0.5，高級合伙人

7、0.3，一級合伙人0.15，二級合伙人0.05）3、選擇A方案參與二次分配的合伙人當年年資點數(shù)＝年資起始點備注：1、計點制分配＝全所收入－事務所（含合伙人）稅費－公共成本及費用－提取基金－一次分配－二次分配（A方案）－未結案件分配準備金2、未結案件分配準備金＝合伙人未結案件創(chuàng)收【1－事務所（含合伙人）稅費繳納比例】40%合伙人未按照事務所規(guī)定完成所有結案手續(xù)的，未結案件分配準備金不得由合伙人提取。3、出現(xiàn)退費或賠償時，合伙人已提取的利潤

8、分配應按照退費或賠償?shù)南鄳獢?shù)額退回事務所。4、管理合伙人工資以及使用事務所工薪人員等產生的費用列入事務所公共成本及費用，非管理合伙人的工資以及使用事務所工薪人員等產生的費用不得列入事務所公共成本及費用。（二）四、有限合伙企業(yè)合伙人的績效考核機制有限合伙制基金公司由有限合伙人和普通合伙人組成。其中有限合伙人一般為機構投資者，是創(chuàng)業(yè)基金的主要提供者。普通合伙人通常是資深的職業(yè)經(jīng)理，也即創(chuàng)投家，負責管理基金并逐步將投資項目變現(xiàn)。有限合伙人與創(chuàng)

9、投家之間構成了委托—代理關系，其中有限合伙人為委托人，創(chuàng)投家為代理人。由于法律規(guī)定有限合伙人為保持有限責任地位，不能介入基金的日常管理，因此其難以觀察到創(chuàng)投家是否努力工作而只能觀察到另一些變量，如投資收益，這種信息的事后不對稱導致了嚴重的道德風險問題；而與此同時，有限合伙人因其社會資源、專業(yè)知識等有利資源，會無形為基金公司的創(chuàng)收。因此基于此番考慮，對于各利益主體應分別考慮。（一）普通合伙人（基金管理人）在激勵機制方面，有限合伙制風險投資

10、機構中普通合伙人的經(jīng)濟利益形式有三種方式。一是利潤分配，基金作為公司型或者是契約型，投資者將資金委托給管理公司（即管理人）進行管理時，在制約機制前提下，當投資有了收益時，基金就要給予管理人高于其投資份額的利益報酬分配，以示對管理人人力資本價值的肯定。二是期權或期股，設置期權或期股的主要目的在于將普通合伙人的利益與有限合伙組織的長遠利益緊密結合起來，促使普通合伙人努力提高經(jīng)營績效。三是管理費，普通合伙人與有限合伙人在設定管理費時，必須對費