我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險控制研究.pdf

1、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是一個為企業(yè)提供信用支持，為企業(yè)貸款作第三方擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)，是金融市場上必不可少的組成部分。它通過承擔(dān)企業(yè)貸款的違約風(fēng)險而獲得收益，因而該行業(yè)具有高風(fēng)險性。信用擔(dān)保在我國經(jīng)過十年的發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，但畢竟起步晚、管理經(jīng)驗不足，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)無論是外部環(huán)境還是內(nèi)部風(fēng)險控制上都存在許多問題，這嚴(yán)重影響了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。信用風(fēng)險是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險，如何有效的控制信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理具有重要

2、意義。 信用風(fēng)險控制的重點在于信用風(fēng)險度量和風(fēng)險定價。本文在分析信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險的基礎(chǔ)上，著重分析了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險的成因及其特點。發(fā)現(xiàn)其風(fēng)險特征與信用違約互換相似，并且兩者的支付函數(shù)在經(jīng)過一定的調(diào)整后具有相同的現(xiàn)金流，則根據(jù)套利理論，兩者應(yīng)該具有相同的價格。因此本文利用信用違約互換的定價方法為信用擔(dān)保合約定價。風(fēng)險定價需要對信用風(fēng)險進(jìn)行度量，本文利用KMV模型的基本原理在一定假設(shè)基礎(chǔ)上計算企業(yè)的預(yù)期違約率。

3、并且進(jìn)一步考慮信用擔(dān)保合約在小概率情況下的最大損失，以全面分析信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險。最后，結(jié)合本文的風(fēng)險度量、定價方法的實證研究結(jié)果，為我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險控制提出相應(yīng)的措施和建議。全文分為四章，第一章緒論，說明了本文的研究背景、意義、關(guān)于信用風(fēng)險度量定價的文獻(xiàn)綜述及其本文的研究方法、內(nèi)容；第二章對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，特別是信用風(fēng)險進(jìn)行深入的分析，歸納其成因和特點；第三章對比信用擔(dān)保合約與信用違約互換的特點，提出以信用違約互換的定