我國(guó)投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究.pdf

1、隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，證券投資基金在金融市場(chǎng)的影響力日益顯現(xiàn)，基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)也就成為社會(huì)各界關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題?？茖W(xué)的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的建立必將對(duì)我國(guó)基金業(yè)的規(guī)范、健康發(fā)展起到積極的促進(jìn)作用，為基金公司、投資者、監(jiān)管當(dāng)局提供豐富的決策信息。 本文主要分為四部分： 第一章介紹基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有關(guān)的理論，包括傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)方法和現(xiàn)代的基于風(fēng)險(xiǎn)考慮的評(píng)價(jià)方法，即從基金的收益風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、業(yè)績(jī)歸屬分析和一些前沿業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模

2、型等角度進(jìn)行了歸納總結(jié)。 第二章介紹了證券基金的發(fā)展?fàn)顩r，總結(jié)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的幾個(gè)關(guān)注的問(wèn)題，包括業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的不同視角、主要評(píng)級(jí)公司評(píng)價(jià)方法，同時(shí)總結(jié)了我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的一些差異，目的在于對(duì)和我國(guó)證券投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的相關(guān)內(nèi)容做界定和介紹，為實(shí)證研究做進(jìn)一步鋪墊。 第三章和第四章是本文的重點(diǎn)，本文選擇了簡(jiǎn)單收益率，三大風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整指數(shù)、T-M模型等一些簡(jiǎn)單方便，而且在國(guó)外基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中比較有

3、效的指標(biāo)，對(duì)我國(guó)2003年和2004年17只開(kāi)放式證券投資基金的業(yè)績(jī)，及基金經(jīng)理人的擇時(shí)與選股能力進(jìn)行了評(píng)價(jià)。通過(guò)統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)，來(lái)比較基金與市場(chǎng)整體的業(yè)績(jī)差別，從而驗(yàn)證基金是否起到預(yù)期的專家理財(cái)與分散風(fēng)險(xiǎn)的作用；同時(shí)通過(guò)研究不同基金的業(yè)績(jī)差別，揭示基金發(fā)展在這兩年來(lái)的一些規(guī)律，從而為決策提供依據(jù)。 根據(jù)前四章內(nèi)容，最后得出結(jié)論：從整體上來(lái)看，基金表現(xiàn)不錯(cuò)，明顯體現(xiàn)出專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)；開(kāi)放式基金的整體收益要優(yōu)于基準(zhǔn)組合的平均收益，各種風(fēng)