非壽險定價利潤因子研究.pdf

1、在非壽險實踐中，保險公司經營中的合理利潤都要在收取的保險費中加以考慮，因此，除純保費之外，保險費還包括了利潤附加成分。20世紀60年代中期以前，由于當時的通貨膨脹與利息率都比較低，財產保險在保險業(yè)務中所占的比重遠高于當今的水平，產險公司的利潤主要是來源于承保利潤，因此，費率一般都包含約為保費的5％的利潤附加成分，即定價利潤因子為5％。但隨著責任保險業(yè)務的不斷增長，通貨膨脹的提高以及利息率的增加，使得投資利潤占產險公司利潤總額的比重不斷增

2、長，一些學者認為在確定定價利潤因子時不應忽略其投資性收益，這一觀點在非壽險領域很快獲得了一致的認同。本文嘗試在定價利潤因子模型中加入了具有隨機影響效果的承保利潤率和投資收益率這兩個影響因素，希望通過這個模型來確定定價利潤因子，并通過敏感性分析來測試承保利潤率和投資收益率對定價利潤因子的影響程度。 本文首先對定價利潤因子進行了分析，指出承保利潤率和投資收益率都會影響定價利潤因子，因此，本文根據這兩個隨機影響因素給出了定價利潤因子模

3、型。接下來對模型中的承保利潤率和投資收益率是如何影響定價利潤因子的分別進行了詳細的介紹。最后，本文利用定價利潤因子模型，結合某產險公司的經驗數據，借助分析工具Matlab軟件進行了較為深入的實證研究，模擬出了產險公司未來三年的定價利潤因子。從理論上來講，此模型將承保利潤率和投資收益率這兩個隨機影響因素結合了起來，考慮它們對定價利潤因子的影響，這就為確定定價利潤因子提供了可供參考的依據。用敏感性分析來測試承保利潤率和投資收益率對定價利潤因