ST公司資產(chǎn)質(zhì)量與會(huì)計(jì)盈余關(guān)系的理論和實(shí)證分析.pdf

1、上市公司公開(kāi)披露的會(huì)計(jì)盈余信息是投資者決策的重要信息來(lái)源，但會(huì)計(jì)盈余是建立在應(yīng)計(jì)制基礎(chǔ)上的，而應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)體系中存在著多種會(huì)計(jì)選擇，因此，由于投資者與管理當(dāng)局之間的信息不對(duì)稱，以及企業(yè)內(nèi)部契約的不完備，上市公司管理當(dāng)局為了最大化企業(yè)與自身的利益，不可避免的存在盈余管理行為，這種對(duì)會(huì)計(jì)盈余的有意識(shí)調(diào)節(jié)行為往往會(huì)影響到投資者的決策行為。 由于盈余管理行為會(huì)引起上市公司利益相關(guān)人與公司管理當(dāng)局之間利益的重新分配，甚至?xí)l(fā)他們之間的新的

2、利益沖突，再加之盈余管理發(fā)展到一定程度很容易演化成會(huì)計(jì)舞弊、欺詐等違法行為，這將極大的影響資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。因此，盈余管理問(wèn)題得到了各方的極大關(guān)注，尤其是廣大投資者、債權(quán)人、證券監(jiān)管部門和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)。 作為會(huì)計(jì)信息的主要組成部分，會(huì)計(jì)盈余一直備受股東、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者關(guān)注。然而，僅僅關(guān)注盈余的數(shù)量而忽視盈余的質(zhì)量將嚴(yán)重削弱會(huì)計(jì)盈余的有用性。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外連續(xù)發(fā)生的一系列財(cái)務(wù)欺詐案件使得會(huì)計(jì)盈余的質(zhì)量問(wèn)題日益突出。那

3、么，到底什么是盈余質(zhì)量? 1997年12月中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號(hào)(年度財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容與格式)》(簡(jiǎn)稱200號(hào)文件)，要求上市公司在年報(bào)摘要中除披露“每股凈資產(chǎn)1”數(shù)據(jù)外，還首次要求其披露“調(diào)整后每股凈資產(chǎn)”的數(shù)據(jù)，其目的在于引導(dǎo)投資者正確評(píng)價(jià)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、做出理性投資決策，使該項(xiàng)指標(biāo)受到證券各參與方的更大關(guān)注。2對(duì)此，一方面公司的管理層會(huì)努力經(jīng)營(yíng)以使資產(chǎn)增值，并調(diào)低調(diào)整值(以下將“三年

4、以上應(yīng)收款項(xiàng)”、“待攤費(fèi)用”、“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”這三個(gè)項(xiàng)目的期末值之和簡(jiǎn)稱為“調(diào)整值”3)以傳遞資產(chǎn)質(zhì)量好的信息；另一方面，上市公司為了取得配股資格或避免證監(jiān)會(huì)的處罰而會(huì)利用調(diào)整項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理。那么，上市公司在資產(chǎn)質(zhì)量與盈余管理之問(wèn)會(huì)進(jìn)行怎樣的權(quán)衡?被特別處理的上市公司與其他上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量及其與會(huì)計(jì)盈余關(guān)系是否存在差異?如果有，表現(xiàn)在哪里?國(guó)內(nèi)外關(guān)于會(huì)計(jì)盈余展開(kāi)的實(shí)證研究很多。而迄今為止，關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量及資產(chǎn)質(zhì)量與會(huì)計(jì)盈余關(guān)系的實(shí)證研

5、究卻極為少見(jiàn)?；诖?，本文立足分析我國(guó)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量與會(huì)計(jì)盈余的關(guān)系，以期對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)頒布的有關(guān)規(guī)定的影響和效果進(jìn)行探討，以及對(duì)財(cái)務(wù)分析和盈利預(yù)測(cè)提供有關(guān)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。 本文的主體部分由六章組成：第一章是緒論。作為本文的開(kāi)篇，該章的主要內(nèi)容是交待本文的研究背景與動(dòng)機(jī)以及為本文的研究提供一個(gè)初步的框架。第二章是文獻(xiàn)綜述。綜述了迄今為止有關(guān)盈余管理方面的主要實(shí)證研究文獻(xiàn)，并作了簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。第三章是理論分析。分析了ST制度的發(fā)展及其意