結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價研究.pdf

1、結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價研究摘要隨著我國結(jié)構(gòu)融資試點(diǎn)項(xiàng)目的完成，結(jié)構(gòu)融資將進(jìn)入全面發(fā)展階段，必將成為未來我國金融市場的主要融資工具。在結(jié)構(gòu)融資運(yùn)作過程中，對基礎(chǔ)資產(chǎn)池的轉(zhuǎn)移以及結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品進(jìn)行定價是項(xiàng)目運(yùn)作的核心，能否對其進(jìn)行合適的定價，將直接影響到結(jié)構(gòu)融資運(yùn)作的成敗?；诖艘颍疚脑诜治鼋梃b國內(nèi)外相關(guān)結(jié)構(gòu)融資定價理論的基礎(chǔ)上，闡述了轉(zhuǎn)讓定價、發(fā)行定價以及結(jié)構(gòu)融資項(xiàng)目運(yùn)作流程，通過結(jié)合作者在中國誠信信用管理有限公司的相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，探索結(jié)構(gòu)融資定

2、價的方法及思路。希望能為該市場參與者提供比較全面的參考資料，促進(jìn)我國結(jié)構(gòu)融資市場的發(fā)展。本文分五章:第一章導(dǎo)論主要闡述論文的研究背景、研究目的以及結(jié)構(gòu)融資研究動態(tài)、研究思路和方法。第二章結(jié)構(gòu)融資與結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品首先介紹了結(jié)構(gòu)融資的定義，辨識了結(jié)構(gòu)融資和資產(chǎn)證券化的區(qū)別然后詳細(xì)介紹了主要的結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)融資運(yùn)作流程。第三章結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品的定價方法詳細(xì)介紹了目前國內(nèi)外關(guān)于結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價的主要理論，對轉(zhuǎn)讓定價中的各種效應(yīng)進(jìn)行分析比較，指出在

3、組建基礎(chǔ)資產(chǎn)池過程中需要考慮的問題，就結(jié)構(gòu)融資的實(shí)施成本和收益作出了詳細(xì)的分析。將發(fā)行定價的定價過程分為確定利率期限結(jié)構(gòu)、提前償付模型、現(xiàn)金流折現(xiàn)和最后價格確定等四個部分。詳細(xì)介紹了各種方法的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍，對各定價模型中存在的問題做出評述。第四章結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價的實(shí)證分析以中國建設(shè)銀行發(fā)行的建元為例，利用OAs和蒙特卡洛模型進(jìn)行了實(shí)證分析，并建立了可移置性強(qiáng)的M文件。第五章結(jié)論首先總結(jié)了本文具體研究的過程和成果接著分析了本文研究的局

4、限性，提出了今后的研究方向。關(guān)鍵詞:結(jié)構(gòu)融資:結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品定價即代ad.Tbenanalysis山月七rentmodeladvantages助ddisadvantagespointS，陰dgivethe沈d蕊InlmProverOentcnrnentChaPterfourtheemPiricalreSearchonthe州cingofstrUctUralfinanc噸preducts毛止etheMBSofChineseC0n

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