金融時(shí)間序列的長(zhǎng)記憶與分形協(xié)整關(guān)系研究.pdf

1、大量的實(shí)證表明：傳統(tǒng)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型無(wú)法解決金融時(shí)間序列長(zhǎng)記憶問(wèn)題。本文在大量閱讀國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，總結(jié)了長(zhǎng)記憶性的概念、建模、估計(jì)和檢驗(yàn)以及在長(zhǎng)記憶基礎(chǔ)上的長(zhǎng)期均衡關(guān)系的估計(jì)、檢驗(yàn)和性質(zhì)。 協(xié)整概念描述了向量時(shí)間序列之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。協(xié)整建模理論將傳統(tǒng)的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法與計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中動(dòng)態(tài)模型設(shè)定方法巧妙地結(jié)合，尋找發(fā)現(xiàn)未知數(shù)據(jù)生成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)模型，使得金融時(shí)間序列建模更能反映金融時(shí)間序列的規(guī)律性。 目前人們對(duì)金融向量時(shí)間

2、序列協(xié)整的研究集中在整數(shù)階差分，而長(zhǎng)記憶性時(shí)間序列的差分階數(shù)往往是分?jǐn)?shù)維的。對(duì)分?jǐn)?shù)差分的研究主要集中在階數(shù)相同向量金融時(shí)間序列中，并沒(méi)有解決金融時(shí)間序列的長(zhǎng)記憶性或只解決了特殊的長(zhǎng)記憶性的特征。本文針對(duì)金融時(shí)間序列的長(zhǎng)記憶特征，提出了長(zhǎng)記憶時(shí)間序列的分形協(xié)整，并對(duì)分形協(xié)整階數(shù)進(jìn)行了拓展，更能符合現(xiàn)實(shí)的金融時(shí)間序列建模，拓寬了協(xié)整的內(nèi)涵。進(jìn)而比較了協(xié)整和協(xié)同持續(xù)性之間的關(guān)系，得出了協(xié)整和協(xié)同持續(xù)性的相關(guān)關(guān)特征。同時(shí)將協(xié)整建模的技術(shù)和向量F