蘇寧電器投資價值分析.pdf

1、伴隨著股權(quán)分置問題的解決，中國的資本市場正步入全新的發(fā)展軌道，資本市場在國家的經(jīng)濟發(fā)展格局中占據(jù)著越來越重要的位置，同時，對眾多的機構(gòu)投資者而言，亦將面臨極佳的投資機遇，如何篩選出值得投資的公司是投資的關(guān)鍵。本文旨在通過對蘇寧電器的投資價值的分析，尋找出價值投資的一些路徑。 本文的邏輯框架如下：行業(yè)與公司的基本面分析=》公司盈利預(yù)測=》價值評估=》總結(jié)。 第一章介紹了國際及國內(nèi)家電零售行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，得出了國內(nèi)

2、家電零售行業(yè)正處于高速成長階段的結(jié)論。 第二章主要對蘇寧電器的的基本面進(jìn)行分析，重點介紹了其高速成長的原因，為對其銷售預(yù)測作好了基礎(chǔ)。 第三章通過比較家電零售行業(yè)的競爭對手在競爭戰(zhàn)略和財務(wù)數(shù)據(jù)的差異，得出了蘇寧的的競爭優(yōu)勢在于其差異化的競爭戰(zhàn)略和具有良好的財務(wù)基礎(chǔ)。 第四章運用DCF模型對蘇寧電器的理論股票價格進(jìn)行實證研究，包括模型的選擇，銷售收入的預(yù)測，贏利的預(yù)測，根據(jù)模型得出了股票的理論估值，并通過與市場價格