動態(tài)財務(wù)分析模型在非壽險行業(yè)精算中的運(yùn)用與分析.pdf

1、近年來，動態(tài)財務(wù)分析（DFA）作為一種新興的資產(chǎn)負(fù)債管理工具，在非壽險精算領(lǐng)域的發(fā)展越來越受到重視。雖然目前國內(nèi)有相關(guān)文獻(xiàn)引入動態(tài)財務(wù)分析的概念，但主要是以監(jiān)管者的角度探討該模型在監(jiān)管保險償付能力方面的運(yùn)用。市場上也逐步出現(xiàn)了用于非壽險公司的DFA軟件，但每種軟件往往基于不同的方法所建立。為了克服國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)沒有對模型的建模過程詳細(xì)說明的缺陷，本文試圖給出一個DFA方法應(yīng)用建模的一般框架，以管理者的立場，將此分析工具運(yùn)用于非壽險業(yè)中，以

2、作業(yè)界參考，也是本文的最大貢獻(xiàn)之處。 與傳統(tǒng)的的方法相比，DFA能夠提供一個對預(yù)測未來財務(wù)與經(jīng)營狀況更為有效的工具，其模型的創(chuàng)新之處具體體現(xiàn)為：第一，DFA模型為可能的結(jié)果提供了一個概率分布，而不是一個單獨(dú)的預(yù)測期望值；第二，DFA模型使得保險公司經(jīng)營的各種業(yè)務(wù)之間、損失準(zhǔn)備金充足性與費(fèi)率充足性之間、投資與承保之間的相互關(guān)系合并為整體來考慮；第三，通過利用計算機(jī)技術(shù)和一般的軟件，模型的使用者可以通過不同的策略假定和不同的參數(shù)來多

3、次運(yùn)用DFA模型，以便于觀察經(jīng)營或者模型的變化對于結(jié)果的影響。 本文一共分成四部分：第一部分描述了財務(wù)模型從靜態(tài)財務(wù)計劃到動態(tài)財務(wù)分析的演變及相關(guān)文獻(xiàn)綜述；第二部分論述了動態(tài)財務(wù)分析的總體框架和研究方法，并對不同的模塊建立模型；在前面的基礎(chǔ)上，我們對現(xiàn)金流進(jìn)行模擬，建立公司模型；第三部分我們通過案例模擬研究的分析方式，說明了業(yè)界的管理者如何運(yùn)用DFA工具，以便于做出更為合理的決策；第四部分本文還就如何立和運(yùn)用適合我國非壽險業(yè)的D