久期模型比較分析及其應用研究.pdf

1、我國的利率市場化改革與經(jīng)濟體制改革的步伐基本一致，采取的是漸進式改革模式。當前我國已經(jīng)基本實現(xiàn)了利率市場化的近中期目標，可以預見，在不久的將來，我國必將實現(xiàn)全面的利率市場化。在利率市場化條件下，我國商業(yè)銀行將會面臨一種主要的市場風險——利率風險。因此，加強利率風險管理，是我國商業(yè)銀行亟待加強的方向之一。 度量利率風險的方法及其精確性是商業(yè)銀行利率風險管理的最重要的課題之一。隨著我國利率市場化改革的快速推進，迫切呼喚推出和發(fā)展新型

2、的、實用的利率風險定量分析工具，這是完善我國商業(yè)銀行利率風險管理理論與實踐發(fā)展的需要，也是加入WTO后我國商業(yè)銀行面臨國外銀行競爭、提高自身綜合實力的迫切要求。 久期模型及其缺口技術被公認為是20世紀90年代以來國際銀行業(yè)在利率風險管理和測度方面最可靠的標準之一。在西方國家，久期模型及其缺口技術在金融市場中的應用已經(jīng)達到了相當高的水平。本文簡要闡述了傳統(tǒng)的MaCaulay久期模型、凸性理論、F-W久期模型、有效久期模型、隨機久期