股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的實證研究——以電子電器行業(yè)為例.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的基礎(chǔ)，其設(shè)置狀況是否合理對公司治理結(jié)構(gòu)的效率有著決定性的影響。因而，在設(shè)計公司治理結(jié)構(gòu)時，應(yīng)當(dāng)首先設(shè)置一個合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在我國，大多數(shù)上市公司由國有企業(yè)改制而來，具有特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)。那么，我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的相關(guān)關(guān)系到底如何，本文試圖通過實證分析做出回答。本文以2004、2005年滬深兩市電子電器行業(yè)上市公司為樣本，對股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系進行了實證分析，試圖發(fā)現(xiàn)其中相關(guān)關(guān)系并提出相關(guān)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的

2、建議。上市公司公布的年報數(shù)據(jù)是本文進行實證研究的主要數(shù)據(jù)來源。 首先對國內(nèi)外相關(guān)研究文獻進行了回顧，并比較了股權(quán)結(jié)構(gòu)在國際上應(yīng)用的不同模式，然后從股權(quán)集中度和股權(quán)構(gòu)成這兩個不同的角度分析股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司治理結(jié)構(gòu)的影響，進而對公司績效產(chǎn)生影響的作用機理，這是本文分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效關(guān)系的理論基礎(chǔ)。結(jié)合中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及中國上市公司治理機制的特點，提出了本文的研究假設(shè)。本文對樣本進行了描述性統(tǒng)計分析和相關(guān)性分析，并構(gòu)建模型方