企業(yè)并購(gòu)初步匹配程度分析.pdf

1、企業(yè)并購(gòu)是一種復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)外擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的重要手段之一，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，促進(jìn)企業(yè)間存量資源合理流動(dòng)的重要途徑。在世界并購(gòu)浪潮的影響下，我國(guó)企業(yè)間的并購(gòu)活動(dòng)也日益頻繁。然而，并購(gòu)行為和活動(dòng)的結(jié)果卻還是不盡人意，超過50﹪的并購(gòu)失敗率迫使人們不斷尋找并購(gòu)失敗的原因，目標(biāo)企業(yè)的錯(cuò)誤選擇就是其中重要原因之一。 目標(biāo)企業(yè)選擇不能單純的從目標(biāo)企業(yè)考慮，應(yīng)該關(guān)注并購(gòu)雙方。因?yàn)橹挥性跐M足收購(gòu)企業(yè)戰(zhàn)略需求的情況下，目標(biāo)

2、企業(yè)才能體現(xiàn)其獨(dú)特的價(jià)值。因此，本文以并購(gòu)雙方為研究主體，以衡量盡職調(diào)查前并購(gòu)雙方的初步匹配程度為研究對(duì)象，以提供初步篩選潛在目標(biāo)企業(yè)的方法為研究目的，對(duì)并購(gòu)匹配的概念進(jìn)行了界定，并建立了并購(gòu)初步匹配程度的評(píng)價(jià)框架。 論文分為四章。第一章是緒論，提出了本文研究的問題，介紹了并購(gòu)匹配研究的現(xiàn)狀，并確定了研究的內(nèi)容、方法及思路。第二章對(duì)并購(gòu)匹配的理論背景進(jìn)行了概述，簡(jiǎn)單介紹了企業(yè)戰(zhàn)略理論中戰(zhàn)略的基本類型及實(shí)施方式、企業(yè)并購(gòu)理論中并購(gòu)

3、基本分類及并購(gòu)知識(shí)體系的組成、并購(gòu)基礎(chǔ)理論的主體內(nèi)容及其包含的目標(biāo)企業(yè)選擇過程。在這章中，本文對(duì)并購(gòu)初步匹配的概念進(jìn)行了界定，即盡職調(diào)查前收購(gòu)方確認(rèn)的目標(biāo)方資源滿足收購(gòu)方需求的程度。第三章是本文的主體部分，主要從評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)模型三個(gè)方面構(gòu)建了并購(gòu)初步匹配度的評(píng)價(jià)框架。其中，評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取基于了并購(gòu)方向確定的四個(gè)維度，即行業(yè)、區(qū)域、規(guī)模和盈利能力，同時(shí)通過距離函數(shù)建立了衡量并購(gòu)雙方匹配程度的模型。第四章對(duì)全文進(jìn)行了總結(jié)，并提出