商業(yè)銀行存款契約分析.pdf

1、現(xiàn)代經(jīng)濟學中的契約概念實際上是將所有的市場交易都看作是一種契約關系，所以金融領域的一切活動、安排和制度，都可以看成是一系列金融契約的選擇、組合和執(zhí)行。存款是銀行生存和發(fā)展壯大的基礎，是銀行資產(chǎn)負債表中非常重要的一項。從契約論的角度看，存款就是由銀行等金融機構創(chuàng)造的，客戶對資金擁有所有權并能自由處置，但為安全、或預防、或支付方便、或盈利、或其他目的而暫時放棄使用權，用現(xiàn)金(或收入所得)向銀行購買，或用自己的信用(一般需要適當?shù)膿?取得，

2、并與銀行等金融機構簽訂的一種契約。 我國加入世貿組織后，金融對外開放程度加深，國內各銀行之間、外資銀行與中資銀行之間的競爭越來越激烈，而存款是競爭的重要領域。目前我國尚對存款利率上限進行著管理，中、外資銀行在競爭中還不能自主地提高對客戶的存款利率水平。利率完全市場化后，外資銀行完善的存款契約設計類型，優(yōu)質的相關服務舉措，可以在產(chǎn)品與服務的差別化定價中獲取收益。而我國銀行長期處于國民經(jīng)濟的重要部門，履行政府職能，金融產(chǎn)品是“皇帝女

3、兒不愁嫁”，目前所能提供的存款產(chǎn)品尚不能實現(xiàn)對等的激勵與約束機制，在競爭中將會處于不利境地。同時隨著我國國民物質生活的豐富，消費觀念的變化，投資渠道的增多，這些因素將深刻地影響客戶存款需求的特性。 另一方面，商業(yè)銀行存款契約的“內在不穩(wěn)定性”很容易引發(fā)銀行發(fā)生擠兌，導致危機的產(chǎn)生。目前我國商業(yè)銀行負債以存款為主，負債結構單一，缺乏穩(wěn)定性；同時銀行特別是國有商業(yè)銀行由于歷史和體制的原因，存在資產(chǎn)質量差，不良貸款率高，資本金嚴重不足

4、等問題，使得我國銀行業(yè)積聚了大量的風險。一旦某一家銀行發(fā)生擠兌，在目前缺乏顯性存款保險制度的情況下，擠兌危機很容易傳染到整個銀行業(yè)，導致金融危機的產(chǎn)生，其影響將是災難性的。因此，我國商業(yè)銀行的存款產(chǎn)品必須進行契約設計的改進，完善其中的激勵與約束對等的機制設計，創(chuàng)新存款產(chǎn)品種類，滿足不同客戶的個性化需求；同時要提高存款的穩(wěn)定性，防止銀行擠兌的發(fā)生。本文從商業(yè)銀行提供的存款產(chǎn)品的契約性質出發(fā)，分別分析了存款契約的定價和存款契約的一個重要特性

5、——不穩(wěn)定性；然后以美國的存款契約治理作為參照分析了我國存款產(chǎn)品契約設計的現(xiàn)狀和問題，最終提出了改進思路。 全文除前言外，共分四個部分。 第一章分析商業(yè)銀行存款產(chǎn)品的契約性質，這是本文的理論起點。文章的開頭首先對契約理論的相關概念知識作了一個簡要的介紹，指出交易即是契約，并將契約分為完全契約和不完全契約；然后將契約理論引入金融部門，道出金融本身就是一種契約安排，商業(yè)銀行體系的契約也是各金融主體為追求金融效率而進行的一系列

6、金融契約的規(guī)范、組合、創(chuàng)新、實施和制度安排。存款契約是銀行與存款人之間締結的契約；存款契約除具有一般債務類金融契約的對等性、不完全性、強制性外，還具有以下特殊性質：第一，存款產(chǎn)品契約是一種典型的結構性契約；第二，存款產(chǎn)品契約是一種典型的不完全性契約；第三，存款產(chǎn)品契約總體上是一種不可轉讓性契約；第四，存款產(chǎn)品契約是一種內在軟約束性契約。本章最后對存款契約進行了分類，當前實際生活中的存款契約名目繁多，但都不外乎是三種存款契約的變種：一是活

7、期存款契約；二是定期存款契約；三是儲蓄存款契約。 第二章分析存款契約的定價。第一節(jié)首先將契約的成本分為利息成本、營業(yè)成本和其他有關成本三部分：接著分析存款契約定價理論上主要取決于兩個因素，即預期物價變動情況和證券收益率，由此得出存款契約定價的上限和下限為：物價上漲率<存款利率<證券收益率；然后分別從存款人角度和銀行角度確定存款契約的理論價格；本章的第二節(jié)主要介紹存款契約定價的基本原則和方法，在確定存款契約的價格時，應遵守的基本原

8、則有兩個：一是與市場價格保持均衡，二是要根據(jù)存款的期限、存款金額和票面大小、銀行與客戶的關系等方面為存款契約制定不同的價格；然后介紹了存款契約定價的四種方法：一是成本加利潤定價法，即存款契約的價格等于其成本加上預計的利潤，這種方法的關鍵在于存款契約成本的確定，本文引用的方法是以銀行資金的加權成本來作為存款契約的成本；二是利用邊際成本確定存款契約的利率；對于存款契約而言，頻繁的利率變動會使平均成本成為存款定價不可靠、不現(xiàn)實的標準，因此應該

9、用邊際成本確定存款的價格，這種方法需要確定存款契約的邊際成本和邊際成本率，作者通過舉例說明了兩者的計算方法；三是市場滲透存款產(chǎn)品契約定價法，這種方法指出客戶在選擇銀行開立賬戶時，不會只關注利率的影響，而且會關注一些隱性成本的影響，因此銀行開發(fā)新的客戶資源時不能一味地提高利率以吸引客戶，而要充分考慮客戶所面臨的各種成本，無論是顯性成本還是隱性成本；四是建立價格表細分存款客戶，這種方法實際上要求銀行為不同的客戶制定不同的價格，細分市場。

10、 第三章引用DD(1983)所建立的經(jīng)典模型來分析存款契約的不穩(wěn)定性。所謂存款不穩(wěn)定性是指存款人提前支取定期存款或在不確定時間支取活期存款的行為所導致的存款人與銀行解除原有存款關系的現(xiàn)象。DD在這篇文章中分析了活期存款契約在使得銀行完成其資產(chǎn)轉換職能時，存在著兩個不同的結果，一個好的結果，一個壞的結果(銀行擠兌)；由政府提供保險的存款契約能防止擠兌的發(fā)生，有利于形成最優(yōu)契約。DD模型在分析活期存款不穩(wěn)定，容易引起擠兌的同時，也說明了

11、政府作為第三方介入的重要性和建立存款保險制度的必要性。隨后本章第二節(jié)在對DD模型評價的基礎上，指出了銀行如何提高存款契約穩(wěn)定性的策略，對于不同的存款契約，其波動性不同，而銀行的策略主要是提高易變性存款(活期存款契約)的穩(wěn)定性，因此銀行在存款產(chǎn)品設計時有必要制定相應存款契約條款，并設計出合理的機制來對付存款契約條款的不完全性，保證存款的穩(wěn)定性。 第四章針對前面的契約定價和不穩(wěn)定性分析，引入美國的存款契約治理進行實證分析，并根據(jù)我國

12、存款契約的現(xiàn)狀和存在的問題，提出了契約設計的思路和契約實施機制的改進措施。從契約角度來看，任何存款產(chǎn)品實質上是對客戶資金財產(chǎn)權通過存款契約進行分割組合的結果，而對這種契約的各種權利安排，我們可以形象地將其比作存款產(chǎn)品的“產(chǎn)品要素”。通過要素組合…調整契約的權利與義務…來創(chuàng)造新的契約，而創(chuàng)造新契約的過程也就是創(chuàng)造新存款產(chǎn)品的過程。美國存款契約正是通過對契約要素的組合和分解，創(chuàng)造出各種各樣的存款產(chǎn)品，滿足了客戶的不同需求。美國存款契約的特點

13、體現(xiàn)在以下幾點：第一，需求導向，注重細分市場；第二，存款契約是由多要素構成的，具有通過要素重新組合來“自動創(chuàng)新”的功能；第三，差別化的定價模式；第四，激勵與約束機制的對等安排。在契約實施機制方面，美國通過建立聯(lián)邦存款保險制度，提高存款穩(wěn)定性。美國是世界上最早建立存款保險制度的國家，聯(lián)邦存款保險公司FDIC(Federal Deposit Insurance Corpomtion)成立迄今70余年來，歷經(jīng)金融危機與來自各方面的挑戰(zhàn)，其特點

14、體現(xiàn)在：1．完善的法律保障；2．有效的銀行監(jiān)管；3．明確的制度目標與較大的保險覆蓋面；4．有針對性監(jiān)管與規(guī)范的監(jiān)管程序；5．賦予處置權與規(guī)范的處置程序。本章的第二節(jié)首先介紹了我國存款契約的現(xiàn)狀，指出其存在的問題有：第一，我國商業(yè)銀行的存款產(chǎn)品是線性余額收益產(chǎn)品；第二，產(chǎn)品契約設計和供給主體錯位；第三，我國商業(yè)銀行存款契約定價工具的嚴重單一化；第四，顯性存款保險制度缺失。造成這種問題的原因包括：第一，缺少銀行存款契約設計的大環(huán)境；第二，商

15、業(yè)銀行存款契約創(chuàng)新的內在動力不足：第三，商業(yè)銀行存款契約設計缺乏外在激勵。針對我國存款契約存在的問題，我國商業(yè)銀行的存款產(chǎn)品必須根據(jù)我國的實際情況進行契約設計的改進，完善其中的激勵與約束對等的機制設計：第一，完善我國商業(yè)銀行存款契約設計要素，以客戶為中心創(chuàng)新存款品種，滿足客戶個性化需求；第二，通過存款契約創(chuàng)新，實現(xiàn)存款契約激勵和約束的對等性安排；第三，采用差別定價模式為不同的客戶制定不同價格。同時，在契約實施機制方面，有必要從環(huán)境、制度