基于價(jià)值創(chuàng)造的高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)信息披露研究.pdf

1、在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，無形資產(chǎn)成為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重要因素，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)尤為重要。對(duì)外部利益相關(guān)者或潛在的資金提供者而言，無形資產(chǎn)信息能更好地展現(xiàn)當(dāng)前企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。盡管中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)允許企業(yè)將滿足一定條件的研究開發(fā)支出予以資本化，但無形資產(chǎn)本身的特質(zhì)使得現(xiàn)行的無形資產(chǎn)披露還嚴(yán)重不足。此外，國內(nèi)外研究概況表明，無形資產(chǎn)信息披露不足給高新技術(shù)企業(yè)帶來了嚴(yán)重的后果，如融資的困難和融資的高成本。基于此，本文將對(duì)高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)信息

2、披露中存在的問題進(jìn)行分析，并從價(jià)值創(chuàng)造的角度來探討改進(jìn)措施和建議。 首先，本文對(duì)高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)信息披露的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了述評(píng)，著重分析了其存在的問題。接下來，對(duì)無形資產(chǎn)信息披露的實(shí)證模型進(jìn)行了探討，這些模型重點(diǎn)分析了無形資產(chǎn)的影響因素，以及無形資產(chǎn)與企業(yè)盈利能力的相關(guān)關(guān)系等。為了測(cè)度無形資產(chǎn)信息的失真程度，本文提出用資產(chǎn)回報(bào)率模型(簡(jiǎn)稱ROA模型)進(jìn)行檢驗(yàn)。ROA模型的關(guān)鍵是觀測(cè)無形資產(chǎn)回報(bào)率的變化。基于此，本文選取1

3、07家高新技術(shù)上市公司2001-2006年的樣本，從無形資產(chǎn)賬面價(jià)值的回報(bào)率和無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的回報(bào)率兩方面進(jìn)行了實(shí)證研究。 研究顯示：無形資產(chǎn)賬面價(jià)值的回報(bào)率時(shí)正時(shí)負(fù)，很不穩(wěn)定，幾乎不能提供任何有意義的有用信息：無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的回報(bào)率顯著為正，變動(dòng)平穩(wěn)，在一定程度上能為投資者提供決策參考。但，僅僅發(fā)現(xiàn)問題是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。針對(duì)上述問題，本文認(rèn)為很有必要對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造過程進(jìn)行細(xì)致分析，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)信