融資融券業(yè)務(wù)中客戶授信的研究與實踐.pdf

1、本文首先介紹了融資融券業(yè)務(wù)的概況，它既是客戶授信的背景，也是客戶授信的應(yīng)用環(huán)境。在介紹完融資融券業(yè)務(wù)后，筆者分析了它與普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的不同之處，正是融資融券業(yè)務(wù)獨特的風(fēng)險特征對客戶授信提出了比較高的要求。 接下來，本文對國內(nèi)外客戶授信的現(xiàn)狀、尤其是比較成熟的銀行客戶授信現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述，然后通過分析融資融券授信與銀行授信的不同，提出了融資融券授信的難點和在數(shù)據(jù)儲備方面較之銀行授信的完善之處，這也保證了本文研究的客戶授信策略的可行性。

2、 接下來，筆者對客戶授信策略進(jìn)行了詳細(xì)的研究。首先從如何了解證券公司的客戶開始，分析了證券公司的客戶如何分類、如何評級。然后在客戶評級的基礎(chǔ)上，研究如何確定客戶授信額度以規(guī)避風(fēng)險、如何確定客戶利率和費率以補償風(fēng)險，如何確定客戶保證金比例以控制風(fēng)險。從分類到評級，從評級到授信，本文提出的授信策略考慮到了融資融券客戶授信的各個方面和步驟。 在闡述了完整的客戶授信策略后，由于保證金體系的重要性和復(fù)雜性，本文設(shè)計了一個和客戶授信

3、策略相匹配的保證金體系的數(shù)據(jù)庫概要，此概要很容易在證券公司的IT系統(tǒng)中實現(xiàn)。 最后，本文對真實的證券公司客戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證分析，包括靜態(tài)數(shù)據(jù)的實證和動態(tài)數(shù)據(jù)的實證，來驗證本文提出的客戶授信策略中的指標(biāo)具有可行性，可以在證券公司實際的融資融券業(yè)務(wù)中得到應(yīng)用。 本文附錄中列出了融資融券客戶授信的業(yè)務(wù)流程圖和筆者設(shè)計的投資者調(diào)查問卷，設(shè)計該問卷的目的是調(diào)查客戶的投資行為和對融資融券的認(rèn)知度，以在確定客戶授信策略時充分考慮客