人壽保險公司價值評估研究：基于市場一致角度.pdf

1、隨著全球化浪潮的推進，各種金融衍生投資工具的不斷豐富，如何制定一個公允的、與市場一致的價值評估法則，成為目前價值評估研究的一個熱點。由于壽險公司經(jīng)營的特殊性，傳統(tǒng)的會計準則往往難以反映其真實經(jīng)營狀況，因此，人壽保險公司的價值評估較其他企業(yè)而言更具挑戰(zhàn)和難度。 本文從市場一致的角度出發(fā)，主要分兩個脈絡(luò)研究人壽保險公司價值評估：一是IASB關(guān)于保險公允價值會計研究為基礎(chǔ)的公允價值法(Fair Value，簡稱FV)。二是由保險業(yè)界開

2、發(fā)的市場一致內(nèi)含價值評估法(Market-ConsistentEmbedded Value，以下簡稱MCEV)。由于傳統(tǒng)會計準則在反映壽險公司經(jīng)營狀況方面的缺陷，F(xiàn)V法以公允價值會計報告為評估的依據(jù)，運用現(xiàn)代金融技術(shù)分別計量資產(chǎn)、負債的公允價值，從而實現(xiàn)與“市場一致”的評估目標。而MCEV法是保險業(yè)界繼內(nèi)含價值法(EV)后開發(fā)的最新壽險公司價值評估方法，其充分借鑒了現(xiàn)階段公允價值會計的研究成果，以經(jīng)濟價值資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，用“自下而上”

3、的方法評估各個項目的“市場一致”價值進而得到壽險公司的整體價值。 通過以上分析，本文提出人壽保險公司價值評估的發(fā)展方向：在全球化趨勢下，由于FV法與壽險公司價值評估要求完美契合以及具有相當?shù)膰H影響力和權(quán)威性，最終將成為未來壽險業(yè)價值評估的主導；而MCEV法在改進傳統(tǒng)EV評估原理的基礎(chǔ)上充分借鑒了公允價值會計的研究成果，既能夠滿足現(xiàn)階段應(yīng)用的需要，又能與未來公允價值評估體系相銜接，因此，在壽險業(yè)公允價值評估體系最終建立之前，其是