開放式股票型基金對我國股票市場穩(wěn)定性影響分析.pdf

1、我國股票市場在十余年的發(fā)展歷程中，一直被打上“政策市”的烙印，股市系統(tǒng)性風險高，股價波動大，普遍認為投資者結構失衡是導致股價波動大的根源。因此決策層借鑒國外成熟市場經(jīng)驗，大力發(fā)展以基金為主的機構投資者，想利用機構投資者的理性投資行為增加市場的穩(wěn)定性。 經(jīng)過短短幾年的發(fā)展，基金已成為我國證券市場的中堅力量，對市場的影響力也愈來愈大?；鸱诸愔虚_放式股票型基金占有我國基金市場的份額最高，而且其投資于股票的資產(chǎn)占其總資產(chǎn)比重最大，它的

2、投資行為對股市穩(wěn)定性的影響更為明顯，因此以該種基金作為我國基金的代表，考察其作為機構投資者是否像政策預期的那樣有助于股票市場的穩(wěn)定，具有一定的現(xiàn)實意義。 本文分別從理論和實證方面對我國開放式股票型基金對股市穩(wěn)定性的影響進行了闡述與分析。關于理論方面，本文首先闡述了股市穩(wěn)定性相關理論，其次從理性投資者層面、投資組合層面和委托代理理論層面三個角度闡述了基金與股市穩(wěn)定性的關系；關于實證方面本文分別從宏、微觀角度對基金對股市穩(wěn)定性影響進