我國股份制商業(yè)銀行公司治理績效研究——基于年報的實證分析.pdf

1、從近年中國的改革實踐與國際經濟發(fā)展潮流可總結出三個關鍵詞：市場化、競爭和開放。按照WTO對有關我國金融業(yè)開放的要求，現(xiàn)階段我國正開始全面開放金融市場，我國的銀行業(yè)面臨著嚴峻的競爭形勢，這種競爭的實質是現(xiàn)代銀行制度的競爭。而商業(yè)銀行公司治理機制是現(xiàn)代銀行制度的核心，其優(yōu)劣程度直接決定了銀行的市場競爭力，伴隨著金融體制改革尤其是銀行改革的不斷深入，治理結構的優(yōu)化已成為提升銀行競爭力的必由之路。溫家寶總理曾說：“根本解決銀行的問題在于改革，在

2、于建立現(xiàn)代的公司治理結構和現(xiàn)代金融企業(yè)制度，并且創(chuàng)造條件實行股份制?！蔽覈煞葜粕虡I(yè)銀行是市場經濟下現(xiàn)代銀行制度的產物，其產生與發(fā)展都基本上遵循了我國建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，股份制商業(yè)銀行的公司治理結構也是基本上按照國家相關的法律法規(guī)建立的。股份制商業(yè)銀行作為我國金融體系的重要組成部分，經過近20年的發(fā)展，其競爭力逐步提高，成為了我國國有商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行改革發(fā)展的方向。加強對股份制商業(yè)銀行公司治理的研究，不僅有助于加深對我國股份制

3、商業(yè)銀行公司治理現(xiàn)狀和特點的了解，更重要的是可以為正處于改革階段的國有商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等改進和完善公司治理機制提供有益的借鑒。 雖然在商業(yè)銀行公司治理的研究領域，相關研究已經較多，但國內學術界對該問題的研究更多的是從理論上進行推演，缺乏基于經驗數(shù)據(jù)的實證分析。筆者認為，導致這一問題的原因是受體制轉型和整體環(huán)境的影響，相對于發(fā)達國家，我國商業(yè)銀行數(shù)據(jù)披露不夠充分。但隨著改革的深入和制度的規(guī)范，各大股份制商業(yè)銀行陸續(xù)公布其年報

4、數(shù)據(jù)，使得我國商業(yè)銀行信息披露現(xiàn)狀有了很大改觀，為相關研究提供了可能。有鑒于此，本文在借鑒已有文獻和相關實證研究的基礎上，從一般公司治理理論的討論入手，結合商業(yè)銀行自身特點提出相關假設，進而根據(jù)各股份制商業(yè)銀行公布的年報數(shù)據(jù)，對股份制商業(yè)銀行公司治理對經營績效的影響進行實證檢驗，這對于全面、綜合、深刻地認識我國股份制商業(yè)銀行的公司治理情況，完善我國商業(yè)銀行公司治理機制和機理，提升我國銀行競爭力，具有重要的理論和實踐意義。 本文除

5、緒論外分為四個部分： 第一部分，公司治理與現(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理相關理論。本部分在分析一般公司治理理論內涵的基礎上，由一般到特殊，梳理了現(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理變遷過程，揭示了其產生的必然性，并進一步分析了商業(yè)銀行治理的特殊性及其治理結構的特征，為本文的實證研究奠定了理論基礎。 第二部分，我國股份制商業(yè)銀行公司治理評價體系。本部分首先歸納總結了國內外一些先進且運用廣泛的一般公司治理評價體系。以之為借鑒基礎，根據(jù)商業(yè)銀行公司治理

6、的特殊性，分析了我國股份制商業(yè)銀行公司治理評價體系設置的原則，提出了較為準確、全面的評價指標體系，為本文實證研究中解釋變量的選取提供了依據(jù)。 第三部分，我國股份制商業(yè)銀行業(yè)績評價。該部分首先歸納分析了國內外商業(yè)銀行業(yè)績評價體系，闡述了商業(yè)銀行業(yè)績評價體系的設置原則。以此為基礎，借鑒已有商業(yè)銀行業(yè)績評價體系，提出了我國股份制商業(yè)銀行業(yè)績評價指標體系，并解釋說明了這一體系中評價指標的選擇及其意義、評價標準的設定及其計分方法，進一步計

7、算得出所選樣本的業(yè)績得分值，為本文實證研究中被解釋變量的選取提供了依據(jù)。 第四部分，我國股份制商業(yè)銀行公司治理對經營績效影響的實證分析。該部分是全文重點，首先根據(jù)前文理論基礎以及我國股份制商業(yè)銀行公司治理評價指標體系和業(yè)績評價指標體系提出了研究假設，結合所選各股份制商業(yè)銀行的年報數(shù)據(jù)，分別從股權結構、董事會、監(jiān)事會、高管薪酬四個主要公司治理機制方面進行研究。選取這四個方面的指標作為解釋變量，股份制商業(yè)銀行業(yè)績得分作為被解釋變量，

8、運用E—views軟件建立多元回歸模型。進一步分析模型的回歸結果，揭示了股份制商業(yè)銀行公司治理各變量與銀行績效所存在的內在關系，就改進股份制商業(yè)銀行公司治理提出了相關建議。 本文的主要特色和貢獻表現(xiàn)在： 第一，在商業(yè)銀行公司治理的研究領域，相關研究已經較多，但國內學術界對該問題的研究更多的是從理論上進行推演，缺乏基于經驗數(shù)據(jù)的實證分析。本文在借鑒已有文獻和相關實證研究的基礎上，從一般公司治理理論的討論入手，結合商業(yè)銀行自

9、身特點提出相關假設，進而根據(jù)各股份制商業(yè)銀行公布的年報數(shù)據(jù)，對股份制商業(yè)銀行公司治理績效性進行實證檢驗，揭示了股份制商業(yè)銀行公司治理各變量與銀行績效所存在的內在關系。本文較為全面地考慮了股份制商業(yè)銀行公司治理的影響因素，克服了已有研究僅僅從治理機制中的某一方面進行考察的局限性。 第二，本文根據(jù)商業(yè)銀行治理的特殊性，構建了一個包含盈利性、安全性以及流動性指標的績效評分體系，并通過這個體系計算出的銀行綜合業(yè)績得分作為被解釋變量進行實

10、證研究，克服了已有研究只從銀行績效評價中盈利能力的角度出發(fā)，片面的僅以銀行資產收益率ROA或凈資產收益率ROE為績效指標。這樣一來，衡量股份制商業(yè)銀行治理的效果，不僅從公司治理對銀行盈利能力的改善，還從其對銀行財務安全性的增強、流動性的貢獻這三個視角，較為全面、系統(tǒng)地揭示出股份制商業(yè)銀行公司治理與銀行業(yè)績所存在的關系。這不僅為本文研究，也為后續(xù)研究者提供了新的視角。 第三，本文的實證研究為相關政策建議的制定提供了基于經驗數(shù)據(jù)的實