VaR模型在銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用探討.pdf

1、隨著金融改革的深化以及利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為我國(guó)商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)。而目前，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)淡薄，規(guī)避和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的工具匱乏，普遍存在著重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)等諸多隱患。因此，利率風(fēng)險(xiǎn)的管理控制將成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容。探討商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)衡量方法的選擇及管理策略，對(duì)現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展有著重要的理論意義和實(shí)際價(jià)值。 VaR模型法是一種新型的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，作為金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度和控制的量化模型，它

2、具有簡(jiǎn)單易操作、應(yīng)用領(lǐng)域廣泛等優(yōu)點(diǎn)，被國(guó)際銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)廣泛應(yīng)用于測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和監(jiān)管信息披露等方面。本文首先詳細(xì)討論了利率風(fēng)險(xiǎn)的各種測(cè)度方法，通過比較發(fā)現(xiàn)，VaR模型在精確量化利率風(fēng)險(xiǎn)方面有著巨大優(yōu)勢(shì)。文章進(jìn)而以全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)收益率為模擬市場(chǎng)利率變量，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)進(jìn)行實(shí)證研究，分析VaR模型在銀行利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用性。實(shí)證結(jié)果表明，在銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)上，拆借頭寸受利好的消息影響較大