首席財務(wù)官財務(wù)報表分析

1、1,,首席財務(wù)官財務(wù)報表分析,2,課 程 結(jié) 構(gòu),3,理解公司財務(wù)報表的精髓并還原數(shù)字背后的故事 理解影響公司報表各項新準則理解現(xiàn)代理財新思維,我們的目標 Objective ：,4,資產(chǎn)負債表,5,資產(chǎn)負債表,6,,7,新思維,“我整天的幾乎沒有幾件事做，但有一件做不完的事，那就是規(guī)劃未來” ——杰克·韋爾奇高層管理者的關(guān)鍵目標是設(shè)計師、牧師。

2、 ——圣吉·比特,第一部分 理財新思維,怎樣評價企業(yè),,,8,CFO的新思維,1、動態(tài)、全面理解企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，建立基于整個價值鏈管理的財務(wù)戰(zhàn)略，變管理控制為決策支持，財務(wù)活動與業(yè)務(wù)活動的無縫對接，對業(yè)務(wù)活動全方位、實時有效的支持。,9,CFO的新思維,2、CFO應(yīng)當(dāng)面向業(yè)務(wù)、服務(wù)業(yè)務(wù)，具備四種角色：業(yè)務(wù)伙伴業(yè)務(wù)規(guī)劃師培訓(xùn)師業(yè)務(wù)控制者,10,CFO的新思維,3、C

3、FO權(quán)利來源直接授權(quán)默認授權(quán)主動適應(yīng)環(huán)境,11,CFO的新思維,4、CFO開展業(yè)務(wù)的出發(fā)點（1）產(chǎn)業(yè)價值鏈分析（2）市場環(huán)境分析（3）SWOT分析,12,CFO的新思維,5、波士頓矩陣圖分析是CFO的基本功（1）問題業(yè)務(wù)（2）明星業(yè)務(wù)（3）現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)（4）瘦狗業(yè)務(wù),13,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析與競爭戰(zhàn)略－ BCG四個矩陣象限模型,,,,C,D,A,B,市 場 占 有 率,高,低,高,低,產(chǎn) 品 成 長 率,象限A： 問題兒童

4、象限B： 超級明星象限C： 金牛象限D(zhuǎn)： 狗,14,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析與競爭戰(zhàn)略－采用不同策略,象限A：進行較大規(guī)模的投資，從事研究發(fā)展，新產(chǎn)品開發(fā)，市場開拓，以期望本公司產(chǎn)品能在市場上提高占有率。象限B：進行較大規(guī)模的投資，但這類產(chǎn)品所需的資金必須由B產(chǎn)品從市場上自己賺回來。象限C：不必再進行不必要的投資，主要的工作是回收，還要求它提供資金，以支援A象限產(chǎn)品的開發(fā)與投資。象限D(zhuǎn)：加速回收，早一點收攤,15,產(chǎn)業(yè)結(jié)

5、構(gòu)分析與競爭戰(zhàn)略－企業(yè)總體策略分析,把公司各種產(chǎn)品座落的象限確定，然后看公司應(yīng)該如何把資源分配在這些產(chǎn)品身上。對A類產(chǎn)品，公司要盡量把資源配置給他對B類產(chǎn)品，讓它自己賺回自己的投資對C類產(chǎn)品，公司不投資，但要求它提供資金對D類產(chǎn)品，設(shè)法關(guān)掉它，或者重新創(chuàng)造安排在不同生命周期的階段都有產(chǎn)品存在當(dāng)某一產(chǎn)品走到生命周期的尾聲，看看可不可以開發(fā)一種變更產(chǎn)品，而再創(chuàng)第二春。,16,CFO的新思維,6、規(guī)劃財務(wù)戰(zhàn)略重點是CFO的

6、天職（1）財務(wù)工作目標（2）財務(wù)戰(zhàn)略外部環(huán)境協(xié)調(diào)（3）財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)部環(huán)境優(yōu)化（4）財務(wù)制度體系建設(shè),17,18,19,20,21,22,解讀一個新準則：投資性房地產(chǎn),1、制訂背景2、主要內(nèi)容（1）總則：已經(jīng)出租的土地使用權(quán)準備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)已經(jīng)出租的建筑物（2）確認和初始計量（3）后續(xù)計量：公允價值：活躍市場，有相關(guān)價格信息,23,,（4）轉(zhuǎn)換：公允價值模式，當(dāng)日，按公允價值計價其他資產(chǎn)————投資性房地產(chǎn)：

7、差額計入損益投資性房地產(chǎn)————其他資產(chǎn)：公允價值小的部分，計入損益；反之，差額計入所有者權(quán)益,24,,（5）處置，當(dāng)期損益處理，不追溯調(diào)整（6）披露：種類，金額，計量模式成本模式下：折舊，減值準備情況公允價值模式下：確定依據(jù)，方法，公允價值變動對損益的影響當(dāng)期轉(zhuǎn)換情況當(dāng)期處置情況,25,案例,1994年12月31日在自有土地上建設(shè)廠房，在建工程賬面成本360萬元（攤銷期20年，直線法）。初衷是自用車間，但由于銷路不暢于19

8、96年1月1日出租，出租時公允價值400萬元，租期10年。1999年安裝消防設(shè)備15萬元。2006年1月1日到期后把該廠房改為車間，此時公允價值270萬元。要求：進行相關(guān)會計處理對于企業(yè)的影響：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，利潤增加,26,CFO的新思維,7、制訂財務(wù)戰(zhàn)略要求CFO寬闊的職業(yè)素養(yǎng)（1）清楚價值動因（2）確定價值增加、減少之所在（3）以價值為基礎(chǔ)進行決策（4）植入價值為基礎(chǔ)的管理系統(tǒng),27,CFO的新思維,8、杰出CFO的特征傳

9、統(tǒng)行業(yè)的效率先生信息資源整合者業(yè)務(wù)風(fēng)險平衡者資本張力放大者戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型支持者,28,CFO的理財新觀念：渠道壓縮，模式首創(chuàng),C-TRIPDELL花萼-花冠（Calyx & Corolla）舊金山花卉郵購公司的渠道壓縮模式,Calyx & Corolla,花農(nóng),消費者餐桌,,,29,中國首家旅游超市——玩家旅游網(wǎng)2006年3月27日開業(yè),傳統(tǒng)的分銷模式花農(nóng)到一級批發(fā)商，到二級批發(fā)商，到花店，超市，到消費者，7—

10、—10天，價格是花農(nóng)價格的8倍，已經(jīng)不新鮮了花萼-花冠：創(chuàng)始人路絲說服了30家主要花農(nóng)安裝電腦并與自己的網(wǎng)絡(luò)連接每天傳2次定單，培訓(xùn)花農(nóng)反映、包裝速度，提供零售材料，開發(fā)新鮮包裝與聯(lián)邦快遞聯(lián)盟互聯(lián)網(wǎng)定貨，鮮花采摘后2天內(nèi)到消費者企業(yè)市場價值——100億美圓,30,CFO的理財新觀念： 把情感引入你的品牌,你會得到：6%的額外利潤戰(zhàn)略控制的潛力追求新機會的基點穿NIKE不僅是早晨跑得更快，更代表挺身而出、迎接挑戰(zhàn)的勇氣

11、！,31,CFO的理財新觀念：尋找金牛,越針對高利潤產(chǎn)品，賺錢就越多 復(fù)合最賺錢的業(yè)務(wù)和最擅長的事從資產(chǎn)上盈利7次，讓你的資產(chǎn)出汗！從主打產(chǎn)品到利潤倍增器迪斯尼的電影《獅子王》成功以后——（1）玩具（2）服裝（3）書籍（4）電視?。?）音樂（6）冰上舞蹈（7）辛巴主題公園,32,高利潤產(chǎn)品的平臺戰(zhàn)略,《獅子王》就是平臺產(chǎn)品多次使用平臺，多次資產(chǎn)倍增，攤銷開發(fā)成本，達到乘數(shù)效果！平臺模式包括2類：軟件平臺：影象、信息（

12、一條消息多種渠道使用、傳播、獲利）硬件平臺：如汽車平臺，AUDI,33,CFO的理財新觀念：創(chuàng)造標準,在價值鏈的某一個部分創(chuàng)造一種價值標準，在這個部分占據(jù)競爭優(yōu)勢。尼樂克（NELLCOR）血氧儀——通過指尖無痛測量血氧水平，當(dāng)沒有使用脈搏血氧儀的醫(yī)院被認為治療失效時，醫(yī)療業(yè)都會采用尼樂克（NELLCOR）血氧儀作為參考標準！—！—！尼樂克把數(shù)據(jù)授權(quán)給了數(shù)十家競爭者，這些數(shù)據(jù)成為行業(yè)標準，結(jié)果，尼樂克占據(jù)超過一半的市場！,34,創(chuàng)造

13、標準,反例蘋果電腦80年代擁有一個圖表使用界面，遠比微軟先進蘋果電腦的目的：進一步開發(fā)界面，為了出售更多的電腦，價格更高而沒有建立競爭者之間的聯(lián)合以使自己的界面成為標準結(jié)果。。。是微軟成為了標準，價值$1000億,35,CFO的理財新觀念：,跟同行的朋友維持友誼——他們可能對你很有幫助。但是，并非所有客戶都給你帶來利潤。,更重要的——發(fā)現(xiàn)新客戶！,36,解決方案,不斷分割你的客戶群每6—12個月，按照盈利多少排序根據(jù)將來的

14、利潤增長潛力調(diào)整針對最低的10%采取行動（1）改變條件（2）改變定價（3）服務(wù)差別（4）如果還是不行，轉(zhuǎn)移給你的競爭對手,37,CFO的理財新觀念：不要冒你承擔(dān)不起的風(fēng)險,如果你損失10萬元，若損失得起的話，就可以繼續(xù)下去，但如果你賠不起5萬元，而一旦失敗的話，你就完蛋了。,38,風(fēng)險偏好測試,A，你在今天付出10萬元,一年后收回20萬元;B，你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入50萬元;背面朝上再

15、賠付10萬元。你的選擇：,39,風(fēng)險偏好測試（2）,A：你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入50萬元;背面朝上再賠付10萬元。B：你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入40萬元;背面朝上一無所獲，但也不必賠錢。你的選擇：,40,CFO的理財新觀念：一再投資,不要讓你的利潤空閑著，你的利潤要繼續(xù)投資下去，最好投資別的事業(yè)或你控制的事業(yè)上，那樣，才能錢滾錢，替你增加好幾倍的財富。￥￥￥$

16、$$測試你的“財商”$$$如果有一天你看到一只猴子從樹上跌下來，雖然有點奇怪，你會認為猴子哪部分先著地呢？　　A.頭部B.臀部 C.腳 D.臂,41,測試你的“財商”,選A的人，你是絕對不肯吃虧的，因為頭是身體最重要的部分，無論是與朋友一起吃飯，還是跟人合作辦事，到分賬的時候，你都會斤斤計較，非常吝嗇。選B的人，你對金錢反應(yīng)遲鈍，只要朋友開心，會毫不猶豫一擲千金。正因為你的這種性格，吝嗇

17、與你無緣，而朋友們視你為大好人。選C的人，這是一項比較安心的方法，以為即使受傷，傷勢也很輕微。因此，選擇這個答案，你可能是個慎重的人，有點小氣，偶然也會大方一番，以避免他人講閑話。選D的人，腦筋轉(zhuǎn)得快，能干，很少吃虧，與朋友一起吃飯千方百計不想付款，小氣程度可想而知。,42,投資,若一件事需要你在場才能正常運轉(zhuǎn)，那它只是您的職業(yè)，創(chuàng)建一個不用太多投入金錢和時間，就能給您創(chuàng)造一個一生源源不斷的收入，給您帶來富足的生活。一個人是否最

18、終富有，取決于他有沒有富人的思維方式，錢來了又去了，也許您所缺少的不是積累能力和創(chuàng)業(yè)資本，而且財商觀念......,43,CFO的理財新觀念：成本管理需要戰(zhàn)略家,戰(zhàn)略成本管理與成本戰(zhàn)略？戰(zhàn)略成本管理與成本控制？,44,,什么是產(chǎn)業(yè)群？什么是產(chǎn)業(yè)鏈？什么是供應(yīng)鏈？,供應(yīng)鏈？,45,地域優(yōu)勢 ？,全球人力成本人力資源水平和成本在各個地區(qū)的分布不平衡，導(dǎo)致了不同產(chǎn)業(yè)、不同公司、不同產(chǎn)品在各個不同區(qū)域的不同成本構(gòu)成，這一戰(zhàn)略成本決策是

19、導(dǎo)致成本高低的直接因素。,46,資源高投入的結(jié)果？,A企業(yè)：變動成本500，固定費用300（NOKIA）B企業(yè)：變動成本800，固定成本50銷售價格為900元？銷售價格為700元？,47,資源控制？,48,損失還是成本？,49,誰會付費？奢侈品手機,什么是成本？如果功能定義錯了，后續(xù)的降低成本的做法只能起到微乎其微的作用，是否創(chuàng)造適合市場需求的產(chǎn)品成了戰(zhàn)略成本管理的第一關(guān)。,50,,BS相關(guān)知識一、概念反映企業(yè)在特定日期財務(wù)

20、狀況的報表。,第二部分 企業(yè)資源管理,特征分析,,,51,財務(wù)管理目標,財務(wù)管理的分部目標企業(yè)籌資管理的目標--在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險企業(yè)投資管理目標--認真進行投資項目的可行性分析，力求提高投資報酬，降低投資風(fēng)險企業(yè)營運資金管理的目標--合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果企業(yè)利潤管理目標--努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤,52,股東和管理者的利益沖突,管理者使自己福利最

21、大化方式:（1）高薪水+津貼（2）兼并+擴張，在職利益（3）多元化降低經(jīng)營失敗的風(fēng)險由于薪水取決于短期利潤，以及任期期限的“短期化”，但股東利益依賴于長期回報，使得二者利益沖突。,53,財務(wù)優(yōu)化配置,54,財務(wù)報告的四大作用？,1，溝通信息（告知、總結(jié)）2，解決問題（督促、協(xié)調(diào)）3，發(fā)現(xiàn)問題（監(jiān)控、分析）4，提出建議（責(zé)任、游說）,55,報告形成,先看一看有什么問題？需要我們培養(yǎng)哪些方面的技能才能出一份好的報告？需要我

22、們做哪些準備才能出一份比較好的報告？這個報告應(yīng)該由誰來寫？這個報告應(yīng)該包括哪些內(nèi)容？這個報告應(yīng)該怎么來寫？,56,報告原則,管理報告寫作基本原則：未完成不能報出時間性目標和對象中層、高層、中國人，外國人，語言文字（中英對照），PPT，word職業(yè)風(fēng)格抓住每一次鍛煉的機會，表現(xiàn)自己的水平不斷的完善使用恰當(dāng)?shù)母袷?57,財務(wù)報告內(nèi)容,月度管理報告內(nèi)容年度財務(wù)報告內(nèi)容專項財務(wù)報告項目可行性報告利潤分析報告業(yè)績評

23、價報告資金情況報告財務(wù)困難與問題匯報,58,報告的負面效果,正面的：信息分享、決策支持負面的：財務(wù)部業(yè)績（數(shù)據(jù)問題），扎領(lǐng)導(dǎo)的針，不正確的評價，與公司方向不符，不能起到作用,59,常見問題,分清楚重點，全面而簡潔，不要忘記重要的，使領(lǐng)導(dǎo)陷入決策溝渠如何對付不同的領(lǐng)導(dǎo)，如何平衡期望與現(xiàn)實，如何合理安排急于求成，期望領(lǐng)導(dǎo)的反饋與決策的出現(xiàn)與現(xiàn)實的差距，以及后續(xù)的跟蹤表達能力，半成品現(xiàn)象，木頭人情景過于結(jié)論化，忽略信息

24、溝通，只進行問題和請示溝通，結(jié)果與過程,60,例行管理報告包括哪些內(nèi)容？,比較資產(chǎn)負債表比較損益表資金與信貸計劃表收入與市場份額分析產(chǎn)品（與服務(wù)）盈利能力分析客戶盈利能力分析項目盈利能力分析費用分析存貨分析應(yīng)收帳款分析,61,決策支持分析有哪些內(nèi)容？,項目分析可行性分析風(fēng)險分析盈利能力分析商業(yè)模式可行性分析預(yù)測,62,你是如何做分析的 ？,是最佳途徑嗎？是最佳組織方式嗎？投入產(chǎn)出是否合理？是否適應(yīng)需求？

25、你使用什么工具？,63,財務(wù)分析人員需要哪些信息？,企業(yè)內(nèi)部歷年的信息？關(guān)聯(lián)公司信息？企業(yè)的產(chǎn)品和行業(yè)信息？競爭對手信息？市場信息？財務(wù)標桿？,64,財務(wù)分析注意事項？,做分析的目標和目的是什么？使用財務(wù)分析的人？分析者是誰？假設(shè)和前提？原始數(shù)據(jù)是否真實？分析的全面嗎？,65,財務(wù)分析面臨的難題？,為什么效率低？有人看你的分析嗎？你怎么辦？有人配合你的分析嗎？你是統(tǒng)計員嗎？給出結(jié)論還是給出狀態(tài)？,66,一、資產(chǎn)

26、負債表的特征,（1）靜態(tài) ，快照（2）財務(wù)狀況 （資產(chǎn)構(gòu)成，來源結(jié)構(gòu)）,67,,三、資產(chǎn)負債表分析三要訣資產(chǎn)不是越多越好負債不是越少越好凈資產(chǎn)要看盈利積累了多少,資產(chǎn)負債表分析,特征分析,,,68,,資產(chǎn)規(guī)模分析要點1、資產(chǎn)要看來源2、資產(chǎn)要看結(jié)構(gòu)3、資產(chǎn)要看質(zhì)量4、資產(chǎn)要看周轉(zhuǎn),資產(chǎn)負債表分析,特征分析,,,69,固流結(jié)構(gòu)策略,70,,71,資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良資產(chǎn)：就是能夠產(chǎn)生可預(yù)期的 不斷增值的現(xiàn)金流

27、的資產(chǎn)不能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)可稱為“無效資產(chǎn)”好的企業(yè)家是“生產(chǎn)優(yōu)良資產(chǎn)的專家”差的經(jīng)營者是“生產(chǎn)無效資產(chǎn)的庸才”總資產(chǎn)中優(yōu)良資產(chǎn)比例愈高，集團資產(chǎn)質(zhì)量愈好,72,三張報表比喻,BSIS CF 面子 日子 底子,BS資產(chǎn)

28、IS損益 CF現(xiàn)金,73,,BS重點項目分析要點（七個看）：看左方： 資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量看右方： 資產(chǎn)取得的方式、負債規(guī)模結(jié)構(gòu) 和自有資本實力左右對比看：償債能力、支付能力和財務(wù)風(fēng)險前后對比看：財務(wù)狀況發(fā)展變化趨勢及原因與CS對比看：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力和償債壓力與IS對比看： 贏利能力和周轉(zhuǎn)能力看BS重點項目：影響財務(wù)狀況的主要原因,資產(chǎn)負債表分析,特

29、征分析,,,74,（一）流動資產(chǎn)項目分析,流動資產(chǎn)是指一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。 首先，應(yīng)對流動資產(chǎn)總額進行數(shù)量判斷，即將流動資產(chǎn)與資產(chǎn)總額進行比較。 在基本確認了流動資產(chǎn)的數(shù)額后，還須對流動資產(chǎn)各個項目的具體分析，即質(zhì)量檢驗。,75,1、貨幣資金,貨幣資金，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣狀態(tài)的那部分資產(chǎn)。它包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。 首先，要對貨幣資

30、金進行數(shù)量分析。企業(yè)保持一定數(shù)額的貨幣資金，是為滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營的需要 。,76,2、短期投資,短期投資，是指各種能夠隨時變現(xiàn)、持有時間不超過一年的有價證券以及不超過一年的其他投資。 首先，對短期投資進行數(shù)量判斷。,77,3、應(yīng)收賬款,應(yīng)收賬款，是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位而收取的款項。 首先，對應(yīng)收賬款進行數(shù)量判斷。如果企業(yè)應(yīng)收賬款過高或過低，就要進行進一步的質(zhì)量判斷。,78

31、,4、預(yù)付賬款,預(yù)付賬款，是指企業(yè)按照購貨合同規(guī)定預(yù)付給供貨單位的款項。 從資產(chǎn)的流動性來看，預(yù)付賬款是一種特殊的流動資產(chǎn)。,79,5、其他應(yīng)收款,其他應(yīng)收款，是指企業(yè)除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款外的其他應(yīng)收、暫付的款項。,80,閱讀財務(wù)報表時應(yīng)重點關(guān)注的項目,第一，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤的可能。　　第二，應(yīng)收賬款與長期投資的增減關(guān)系。

32、如果對一個單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能?！　〉谌?，待攤費用與待處理財產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費用與待處理財產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費用列入損益表的問題。　　第四，借款、其他應(yīng)收款與財務(wù)費用的比較。如果公司有對關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時財務(wù)費用較低，說明有利潤關(guān)聯(lián)單位降低財務(wù)費用的可能。,81,,利用應(yīng)收賬款虛構(gòu)銷售收入 利用關(guān)聯(lián)購銷,低買高賣 打銷售收入確認的

33、"時間差" 調(diào)整其他業(yè)務(wù)利潤,主業(yè)虧損副業(yè)補,82,美國審計準則公告第82號,列舉了一些與管理當(dāng)局舞弊有關(guān)的典型風(fēng)險因子，當(dāng)存在這些風(fēng)險因子時，說明公司出現(xiàn)財務(wù)報告舞弊的可能性大大增加：1、不切合實際的、過于激進的盈利目標，以及基于這些盈利目標的管理當(dāng)局獎金計劃；2、管理當(dāng)局過分感興趣于，通過運用非常激進的會計手段來維持公司股價或者盈利趨勢；3、管理當(dāng)局給公司經(jīng)營人員設(shè)定過分激進的財務(wù)目標和期望；4、雖然實

34、現(xiàn)盈利以及盈利的增長，公司經(jīng)營當(dāng)中卻不能創(chuàng)造充足的現(xiàn)金流量；5、 資產(chǎn)、負債，收入或者費用的確認涉及非常主觀的職業(yè)判斷，例如金融工具的可靠性；6、重大的關(guān)聯(lián)交易。,83,需要格外關(guān)注公司管理當(dāng)局是否存在財務(wù)報告舞弊的可能,1. 現(xiàn)金短缺、負的現(xiàn)金流量2. 融資能力(包括借款及增資)減低，營業(yè)擴充的資金來源只能依賴盈余。3. 成本增長超過收入或遭受低價進口品的競爭。4. 發(fā)展中或競爭產(chǎn)業(yè)對新資金的大量需求。5. 對單一或少數(shù)產(chǎn)

35、品、顧客或交易的依賴。6. 夕陽工業(yè)或瀕臨倒閉的產(chǎn)業(yè)。7. 因經(jīng)濟或其他情況導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩。8. 現(xiàn)有借款合約對流動比率、額外借款及償還時間的規(guī)定缺乏彈性。9.迫切需要維持有利的盈余記錄以維持股價。10.主管有不法前科記錄。11.存貨大量增加超過銷售所需，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品過時的嚴重風(fēng)險。12. 盈余品質(zhì)逐漸惡化，例如折舊由年數(shù)總和法改為直線法而欠正當(dāng)理由。,84,6、存貨,存貨，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而

36、儲存的各種物資。,85,首先，對存貨進行數(shù)量判斷。在傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)存貨往往占流動資產(chǎn)總額的一半左右，但是，隨著知識經(jīng)濟的來臨和社會化大生產(chǎn)的發(fā)展，以及一些先進的管理方法的應(yīng)用（如適時制、零儲備等），存貨占流動資產(chǎn)的比重不斷趨于下降。,86,8、待攤費用,待攤費用，是指企業(yè)已經(jīng)支付，但應(yīng)由本期和以后各期分別負擔(dān)的、分攤期在一年以內(nèi)的各項費用。其實質(zhì)是費用的資本化。,87,（二）長期投資項目分析,長期投資，是指短期投資以外的投資,包

37、括持有時間準備超過1年的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準備隨時變現(xiàn)的債券和其他債權(quán)投資。,88,（三）固定資產(chǎn)項目分析,固定資產(chǎn)，是指企業(yè)使用期限超過1年的房屋、機器、運輸工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年者。一般而言，固定資產(chǎn)屬于企業(yè)的勞動資料，代表了企業(yè)的擴大再生產(chǎn)能力。,89,（四）無形資產(chǎn)項目分析,無形資產(chǎn)，是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租給他人，或為管理目的而持有的，沒有實

38、物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。,90,（五）長期待攤費用項目分析,長期待攤費用，是指企業(yè)已經(jīng)支出，其攤銷期限在一年以上（不含一年）的各項費用，如開辦費、固定資產(chǎn)大修理支出等。 長期待攤費用本身沒有交換價值，不可轉(zhuǎn)讓。,91,（六）其他長期資產(chǎn)項目分析,其他長期資產(chǎn)，是指除上項資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。 就其數(shù)量判斷而言，既為“其他”，其數(shù)額不應(yīng)有或過大，若它們數(shù)額較大，則需要進一步分析。,92,負債項目分析,（一）負債

39、項目的分析程序 負債，是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)實義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。負債代表了債權(quán)人權(quán)益，它與所有者權(quán)益均對企業(yè)的資產(chǎn)有要求權(quán)。,93,負債的數(shù)額與資產(chǎn)的數(shù)額配比，形成一個重要的財務(wù)比率，用以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，對此，將在以后內(nèi)容中詳加論述。,94,（二）流動負債項目分析,流動負債，是指企業(yè)將在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。 解讀流動負債，首先應(yīng)對其總額進行數(shù)量

40、判斷，即將流動負債與負債總額及資產(chǎn)總額進行比較。同時，還須對流動負債各個項目的具體分析，即質(zhì)量檢驗。,95,1、短期借款,短期借款，是指企業(yè)向銀行或其他金融機構(gòu)借入的期限在一年以下的各種借款。具有一定數(shù)量的短期借款，表明企業(yè)擁有較好的商業(yè)信用，獲得了金融機構(gòu)的有力支持。,96,2、  應(yīng)付賬款,應(yīng)付賬款，是指企業(yè)因賒購材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項。,97,3、  預(yù)收賬款,預(yù)收賬款，是指企業(yè)按照銷

41、貨合同規(guī)定，在交付商品前向購貨單位預(yù)收部分或全部貨款的一種信用方式。,98,4、應(yīng)付工資與應(yīng)付福利費,應(yīng)付工資，是指企業(yè)應(yīng)付給職工的工資總額。 應(yīng)付福利費，是指企業(yè)從成本費用中提取的準備用于職工福利方面的基金?，F(xiàn)行會計制度規(guī)定，職工福利費按工資總額的14%比例提取。,99,5、  應(yīng)交稅金與其他應(yīng)交款,應(yīng)交稅金，是指企業(yè)應(yīng)向國家稅務(wù)機關(guān)交納而尚未交納的各種稅金。 其他應(yīng)交款，是指企業(yè)應(yīng)向國家有關(guān)

42、部門交納而尚未交納的各種款項。,100,6、其他應(yīng)付款,其他應(yīng)付款，是指企業(yè)應(yīng)付、暫收其他單位或個人的款項。,101,7、預(yù)提費用,預(yù)提費用，是指企業(yè)按規(guī)定從成本費用中預(yù)先提取的但尚未支付的費用 。,102,（三）長期負債項目分析,長期負債，是指償還期在1年或者超過一年的一個營業(yè)周期以上的負債，包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等。長期負債作為企業(yè)一項義務(wù)，結(jié)算期較長，因而成為企業(yè)籌集（融通）資金的一種重要方式。,103,1、長期借款,

43、長期借款，是指企業(yè)向銀行或其他金融機構(gòu)借入的期限在1年以上的各項借款。有一定數(shù)量的長期借款，表明企業(yè)獲得了金融機構(gòu)的有力支持，擁有較好的商業(yè)信用和比較穩(wěn)定的融資渠道。,104,2、應(yīng)付債券,應(yīng)付債券，是指企業(yè)為籌集長期使用資金而實際發(fā)行的一種書面憑證。這里的應(yīng)付債券是指發(fā)行期限在1年以上（不含1年）的應(yīng)付長期債券，從而構(gòu)成了企業(yè)的一項長期負債。,105,3、長期應(yīng)付款,長期應(yīng)付款，是指企業(yè)除長期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長期應(yīng)付款，包

44、括采用補償貿(mào)易方式下引進國外設(shè)備價款、應(yīng)付融資租入固定資產(chǎn)的租賃費等。,106,五、所有者權(quán)益項目分析,所有者對企業(yè)資產(chǎn)的要求權(quán)形成企業(yè)的所有者權(quán)益。因此，所有者權(quán)益實質(zhì)上是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。,107,1、實收資本,實收資本，是指投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實際投入企業(yè)的資本。企業(yè)資本的來源及其運用受企業(yè)組織形式、相關(guān)法律的約束較多。,108,2、資本公積,資本公積，是投資者或者

45、他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且金額上超過法定資本部分的資本或者資產(chǎn)。資本公積從形成來源上看，它不是企業(yè)實現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)化而來的，從本質(zhì)上講應(yīng)屬于投入資本范疇。,109,,1：46發(fā)行2000萬股票，面值1元,110,3、盈余公積,盈余公積，是指企業(yè)從凈利潤中提取的公積積累。主要包括：法定盈余公積、 任意盈余公積、 法定公益金。,111,4、未分配利潤

46、,未分配利潤是企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤經(jīng)過彌補虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的、歷年結(jié)存的利潤。,112,案例：存貨管理,華威私人服飾公司年年盈利，但現(xiàn)金卻越來越緊絀，倉庫里積壓的材料、成品越來越多，陳老板請來咨詢公司，咨詢公司根據(jù)華威財務(wù)人員提供的財務(wù)信息編制了華威公司存貨的詳細情況，見下表：,113,存貨明細,114,其他資料,（1）HSFN類屬于紙張、油墨等辦公用品，可以隨時購買；（2）華威的資金收益率為20%（3）

47、J為主要材料，單價100元，單位儲存成本2元，每批定貨成本1000元，預(yù)計全年需求量16000件；（4）E為產(chǎn)成品，庫存數(shù)量2000件，單位成本155元，近3年的銷售量為：3578件、3774件、3670件，未來預(yù)計基本穩(wěn)定,115,案例解決方案！重新歸類,116,重點是A類,J存貨的經(jīng)濟訂貨量,=,=,= 4000(件),117,,J存貨的平均庫存數(shù)量為(4000+0)÷2=2000(件)而實際庫存量達4000件,超

48、出正常水平100%,多占用資金200000萬元.解決辦法:降低材料庫存2000件,118,E存貨用以銷定產(chǎn)法,預(yù)計銷售量為,=3674(件)平均庫存應(yīng)該為(3674+0)÷2=1837(件)實際庫存E存貨2000件,超額163件,單位成本155元,成本超支25625元,資金成本5035元.對于C類的H,S,F,N,也要減少庫存,隨時購買無風(fēng)險.,119,,存貨控制 1．崗位分工控制。 2．授權(quán)批準控制。 3

49、．取得、驗收與入庫控制。 4．倉儲與保管控制。 5．領(lǐng)用、發(fā)出與處置控制。 6．監(jiān)督檢查。,,存 貨 控 制,,,120,,利潤表的性質(zhì) 利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。,第三部分 損益管理,利潤分析,,,121,,122,收益的質(zhì)量,假設(shè)你正考慮對兩家制造業(yè)公司進行股票投資。在看它們的年度報告時，你了解到兩家公司去年底凈收益相同，而且每家公司過去5年凈收益的年增長率都是15%。但兩家公司獲取收益的

50、途徑不一樣：公司A的收益主要來自其主業(yè)（制造業(yè)）的成功經(jīng)營。公司B的制造業(yè)務(wù)兩年來一直不景氣。凈收益的增長來自公司出售其業(yè)務(wù)分部獲得的利潤。,123,,特征分析1、動態(tài)性。 2、經(jīng)營成果 =收入-費用3、應(yīng)計利潤而非現(xiàn)金凈流量,第三部分 損益管理,利潤分析,,,124,二、 利潤表項目分析,（一）利潤表項目分析的程序 利潤表的項目分析以主營業(yè)務(wù)收入為起點，以凈利潤為終點。利潤表的這種結(jié)構(gòu)不僅將業(yè)務(wù)分塊，而

51、區(qū)別采用累加形式排列，最終揭示出收益總額。,125,（二）利潤表收益項目關(guān)系分析,收益質(zhì)量評價是一個主觀過程，企業(yè)的報告收益是由不同部分組成的，每個部分對于盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。由前述可知，企業(yè)的利潤可以分為：,126,l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤,一個公司的營業(yè)利潤應(yīng)該遠遠高于其他利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。營業(yè)活動是公司賺取利潤的基本途徑，代表公司有目的活動取得的成果。,127,2、經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤和偶然利潤,偶然業(yè)務(wù)利潤

52、是沒有保障的，不能期望它經(jīng)常地、定期地發(fā)生，偶然業(yè)務(wù)利潤比例較高的企業(yè)，其收益質(zhì)量較低。經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入因其可以持續(xù)不斷地發(fā)生而成為收入的主力。一次性收入是沒有保障的，不代表企業(yè)的盈利能力。,128,3、內(nèi)部利潤和外部利潤,內(nèi)部利潤是指依靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的利潤，它具有較好的持續(xù)性。外部利潤是指通過政府補貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈等，從公司外部轉(zhuǎn)移來的收益。外部收益的持續(xù)性較差。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。,129,（三）主營業(yè)務(wù)利

53、潤項目分析,由利潤表的結(jié)構(gòu)可知，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入與主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第一個層次的結(jié)果。,130,對主營業(yè)務(wù)收入進行質(zhì)量判斷應(yīng)注意：,（1）主營業(yè)務(wù)收入的確認。,（2）收入和利得的界限。,（3）主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)負債表的應(yīng)收賬款配比。,131,2、主營業(yè)務(wù)成本項目分析,主營業(yè)務(wù)成本，是指企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)而發(fā)生的實際成本。它是為取得主營業(yè)務(wù)收入所發(fā)生的代價。,132,3、主營業(yè)務(wù)稅金

54、及附加項目分析,主營業(yè)務(wù)稅金及附加是指企業(yè)進行日常經(jīng)營活動應(yīng)負擔(dān)的各種稅金及附加。主營業(yè)務(wù)稅金及附加也是企業(yè)為獲取收益所必須承付的代價。 分析時，應(yīng)將該項目應(yīng)與的主營業(yè)務(wù)收入配比。,133,（三）營業(yè)利潤項目分析,營業(yè)利潤是主營業(yè)務(wù)利潤與其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第二個層次的業(yè)績,134,1、其他業(yè)務(wù)利潤項目分析,其他業(yè)務(wù)利潤，是指企業(yè)主營業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)活動所產(chǎn)生的利潤，

55、 其他業(yè)務(wù)利潤既為“其他”，那么，其所占利潤總額的比重不應(yīng)過大，一般在30%以下。否則，需要進一步對其質(zhì)量進行分析。,135,2、營業(yè)費用項目分析,營業(yè)費用，是指企業(yè)在銷售商品和提供工業(yè)性勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項費用以及專設(shè)銷售機構(gòu)的各項經(jīng)費。 營業(yè)費用是一種期間費用。,136,3、管理費用項目分析,管理費用，是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的各種費用。

56、 管理費用也是一種期間費用。對管理費用判斷時應(yīng)注意：,137,（四）財務(wù)費用項目分析,財務(wù)費用，指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費用。 企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動離不開資金的運轉(zhuǎn)，除了一定數(shù)量的自有資金以外，往往還需尋求貸款這條途徑。,138,（五）利潤總額項目分析,利潤總額是企業(yè)的營業(yè)利潤與投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第三個層次的業(yè)績。,139,1、投資收益項目分析,投資收

57、益，是指企業(yè)對外投資所取得的收益或損失。 對投資收益判斷時應(yīng)注意：,140,2、補貼收入項目分析,補貼收入，是指企業(yè)按規(guī)定實際收到退還的增值稅，或按期給予的定額補貼，以及屬于國家財政扶持的領(lǐng)域而給予的其他形式的補貼。,141,3、營業(yè)外收入項目分析,營業(yè)外收入，是指企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項收入。對營業(yè)外收入判斷時應(yīng)注意： 第一，營業(yè)外收入是一種利得。 第二，營業(yè)外收入與營業(yè)外支

58、出不存在配比關(guān)系。,142,4、營業(yè)外支出項目分析,營業(yè)外支出，是指企業(yè)發(fā)生的與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項支出。對營業(yè)外支出判斷時應(yīng)注意： 營業(yè)外支出與或主營業(yè)務(wù)成本配比。,143,（六）凈利潤項目分析,凈利潤，是指企業(yè)的利潤總額與所得稅費用的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第四個層次，也是企業(yè)最終的業(yè)績。凈利潤屬于所有者權(quán)益，構(gòu)成了利潤分配的內(nèi)容。,144,所得稅是根據(jù)企業(yè)應(yīng)納稅所得額的一定比例上繳的一種稅金。對企業(yè)而言

59、，所得稅是應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益的費用，即企業(yè)為獲得盈利所必須負擔(dān)的代價（國家稅收）。,145,第一，會計與稅法的差異。 納稅調(diào)整增加額包括企業(yè)已計入當(dāng)期費用，但超過稅法規(guī)定扣除標準的金額（如超過稅法規(guī)定標準的工資、業(yè)務(wù)招待費支出），以及稅法規(guī)定不允許扣除項目的金額（如稅收滯納金、罰款、罰金等）。,146,納稅調(diào)整減少額包括按稅法規(guī)定允許彌補的虧損和準予免稅的項目，如前五年內(nèi)的未彌補虧損和國債利息收入等。所以，有時利潤表上是虧

60、損，但仍然可能要納稅。,147,第二，所得稅會計的應(yīng)付稅款法和納稅影響會計法的差異。 值得注意的是，雖然兩種方法對企業(yè)當(dāng)期所得稅的交納均是一致的，但對企業(yè)當(dāng)期所得稅費用的列示不同，進而影響企業(yè)當(dāng)期凈利潤的高低。而凈利潤的高低又會波及企業(yè)的利潤分配問題。,148,新準則對企業(yè)的影響分析,地產(chǎn)行業(yè)商業(yè)公允價值防范利潤操縱法人股投資R&D股權(quán)投資差額債務(wù)重組減值準備沖回,149,壹、投資性房地產(chǎn)的影響分

61、析,投資性房地產(chǎn)，是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。 作為存貨的房地產(chǎn)不能確認為投資性房產(chǎn) 地產(chǎn)公司可以對兩種模式進行選擇 以寶貴的現(xiàn)金流出獲取紙上的富貴？地產(chǎn)公司長期未開發(fā)的土地儲備所包含的借款費用將不能再資本化,150,——貳——新會計準則對商業(yè)公司的影響,采用公允價值模式計量的，不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進行攤銷，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益。 商鋪或者商業(yè)資產(chǎn)不一定符合“投資性房地產(chǎn)”

62、的定義 存貨發(fā)出的計價方法變動不會對零售類上市公司的財務(wù)報表產(chǎn)生實質(zhì)影響 存貨價值在公司總資產(chǎn)價值中的比重不大零售類上市公司中，資產(chǎn)減值準備金額并不大 短期投資計價方法變動對零售類上市公司影響不大 ，公允價值的變動計入當(dāng)期損益,151,——叁——公允價值成亮點,此次準則體系中主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性交易等方面采用了公允價值?？傮w上說,新會計準則體系對公允價值的運用還是比較謹慎的。

63、 對可以取得公允價值的資產(chǎn)采用公允價值計價 ，它能有效地增強會計信息地相關(guān)性，為投資者、債權(quán)人等眾多利益相關(guān)者提供更加有助于其決策的信息 新準則要求公允價值要“持續(xù)可靠取得”而不是“估估而已”，公允價值不再是橡皮尺子。 適宜于公允價值應(yīng)用的“土壤”已初步形成 公允價值在新準則中的應(yīng)用十分謹慎，不會導(dǎo)致濫用,152,——肆——利潤調(diào)節(jié)受限,其一,存貨管理辦法變革。  其二,資產(chǎn)減值準備計提變革。 其三,債務(wù)重組方法

64、變革。,153,防范新會計準則擴大利潤操縱空間,新會計準則全面引入了公允價值計量屬性 新債務(wù)重組或者非貨幣性交易準則可能使公司盈余管理成本降低 新《無形資產(chǎn)》準則將企業(yè)的研發(fā)劃分成兩個階段，并允許開發(fā)支出予以資本化如果相關(guān)資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)占用了專項借款之外的一般借款，被占用的一般借款的利息支出允許計入資產(chǎn) 新準則中，對無形資產(chǎn)的攤銷不再僅僅局限于直線法，并且攤銷年限也不再固定,154,防范利用新會計準則擴大利潤操縱空間,新準則

65、要求公司對固定資產(chǎn)折舊年限、方法及預(yù)計凈殘值至少每年復(fù)核一次，只要與原估計有差異時，就應(yīng)當(dāng)調(diào)整固定資產(chǎn)的折舊年限與凈殘值，并且調(diào)整的方法采用未來適用法，不用追溯調(diào)整。,155,——伍——法人股投資——價值重估帶來收益,《企業(yè)會計準則第22號------金融工具確認和計量》 新準則將金融資產(chǎn)主要分為四類：交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項以及可供出售金融資產(chǎn)。法人股投資屬于可供出售金融資產(chǎn)。出售時，收入與成本之間的差額全

66、部體現(xiàn)在當(dāng)期損益。 未來其所持有的G股股份予以出售時，會帶來當(dāng)期收益的大幅增加 當(dāng)期賬面盈利增長而需要額外增加當(dāng)期的稅收支出，反而加重了企業(yè)的現(xiàn)金壓力。,156,——陸——開發(fā)費用資本化，科技股重大利好,《企業(yè)會計準則第6號——無形資產(chǎn)》 ①區(qū)分了企業(yè)研究開發(fā)階段的支出性質(zhì)，包括研究階段支出和開發(fā)階段支出。研究階段是指為獲取并理解新的科學(xué)或技術(shù)知識而進行的獨創(chuàng)性的有計劃調(diào)查。開發(fā)是指在進行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識

67、應(yīng)用于某項計劃或設(shè)計，以生產(chǎn)出新的或具有實質(zhì)性改進的材料、裝置、產(chǎn)品等?！　、谘芯侩A段支出直接計入當(dāng)期損益。　?、坶_發(fā)階段支出則確認為無形資產(chǎn)。,157,——陸——開發(fā)費用資本化，科技股重大利好,對上市公司的影響    ①開發(fā)投入較多的公司將受益于開發(fā)費用資本化。 ②結(jié)合《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006—2020年）》若干配套政策的相關(guān)規(guī)定，允許企業(yè)按當(dāng)年實際發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費用的150

68、%抵扣當(dāng)年應(yīng)納稅所得額。 ③在實踐中，研究和開發(fā)費用之間存在模糊地帶，很有可能成為公司平滑業(yè)績的工具。,158,——柒——股權(quán)投資差額，提升未來收益水平,《企業(yè)會計準則第2號——長期股權(quán)投資》1．關(guān)于股權(quán)投資差額的相關(guān)規(guī)定    ①取消了股權(quán)投資差額和合并價差等科目，并充分體現(xiàn)資產(chǎn)購買的公允價值。　?、趯﹃P(guān)聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長期股權(quán)投資，按賬面值確認長期投資的成本，實際支付價格與賬面值的差

69、額直接確認為當(dāng)期收益?！　、蹖Ψ顷P(guān)聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長期股權(quán)投資，按實際支付成本確認長期股權(quán)投資的初始價格。,159,——柒——股權(quán)投資差額，提升未來收益水平,對上市公司的影響    ①對凈資產(chǎn)的影響：　　首次執(zhí)行，關(guān)聯(lián)企業(yè)投資差額或者非關(guān)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)投資差額的貸方余額均會對凈資產(chǎn)構(gòu)成影響?！　、趯ξ磥砀髌诶麧櫟挠绊懀骸　≡诠蓹?quán)投資差額取消后，將不再需要對股權(quán)投資差額進行攤銷，從而