關(guān)于上市公司財務(wù)報告透明度的研究的外文翻譯

1、<p><b>　　外文資料翻譯譯文</b></p><p><b>　　財務(wù)報告的透明度</b></p><p>　　財務(wù)分析者對某公司進(jìn)行基本分析進(jìn)而作出投資決策需要經(jīng)過具體步驟，一般包括: 了解公司所在行業(yè)近期及未來的發(fā)展?fàn)顩r； 了解公司在該行業(yè)中的地位及所面臨的機會和風(fēng)險； 判斷該公司財務(wù)報告的透明度, 對其會計政策進(jìn)行全面調(diào)整

2、； 分析財務(wù)報告, 判斷公司的盈利性和風(fēng)險； 預(yù)測公司未來的盈利性和風(fēng)險, 對公司及其股票價值進(jìn)行評估。在這些步驟中, 分析者必須在第三步中確定財務(wù)報告是否對公司的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)進(jìn)行了正確反映,才能決定是否進(jìn)行下面的財務(wù)分析步驟, 因此其必須對財務(wù)報告的透明度進(jìn)行確認(rèn)。文中將財務(wù)報告透明度作為一個多層次的概念, 從財務(wù)分析角度出發(fā), 構(gòu)造一個透明度分析模型，以幫助財務(wù)分析人員全面、有效地確認(rèn)財務(wù)報告的透明度。為了使模型清晰簡練,將不考慮財務(wù)報

3、告的其他方面, 而集中分析財務(wù)報告的信息。</p><p>　　透明度分析模型具有六個等級, 是一個層級分析體系，該體系的最終目標(biāo)是恰當(dāng)反映公司的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。在此體系中, 等級越高, 其透明度對分析者越重要, 并且高等級透明度的缺失，將會降低所有低等級層級的透明度。</p><p>　　第一層: 交易和事項透明度。該層透明度反映的是財務(wù)報告對該公司在本期中所有影響財務(wù)狀況和經(jīng)營成果

4、的交易和事項的反應(yīng)程度。這是最重要的透明度，因為不管其他層次的透明度如何, 任何虛假的交易和事項以及對會計數(shù)據(jù)所屬賬戶的錯誤歸類, 將導(dǎo)致該模型中其他層次的信息閉塞, 而這一層次上任何程度的閉塞都將導(dǎo)致對公司經(jīng)濟(jì)狀況實質(zhì)的曲解。一般來說, 財務(wù)分析者主要通過國際注冊會計師（ACCA）的審計來判斷這一層的透明度。然而, 實證研究表明, 公司治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)關(guān)聯(lián)方關(guān)系對財務(wù)報告的透明度也有重大影響。合理的公司治理結(jié)構(gòu)能夠促使公司財務(wù)信息更加透

5、明, 分析者也可以從對關(guān)聯(lián)方關(guān)系的解釋以及對關(guān)聯(lián)方交易的披露中得出有用的信息。</p><p>　　第二層: 確認(rèn)與計量透明度。該層透明度反映的是在確認(rèn)和計量交易和事項的經(jīng)濟(jì)影響時, 企業(yè)是否對相關(guān)的會計準(zhǔn)則提供了足夠的信息。這一層次的透明度要求分析者判斷公司所使用的確認(rèn)計量方法是否恰當(dāng), 與同行業(yè)中的其他企業(yè)是否具有可比性。即使外部審計機構(gòu)認(rèn)可公司所使用的會計政策，財務(wù)分析者也需要進(jìn)行獨立判斷。例如國際注冊會計

6、師（ACCA）根據(jù)會計準(zhǔn)則的具體規(guī)定，認(rèn)可企業(yè)將一項長期租賃確認(rèn)為融資租賃，但這不一定意味著這種處理遵守了實質(zhì)重于形式原則。分析者不僅要了解企業(yè)所使用的會計政策，還要清楚企業(yè)如何使用這些會計原則和方法。如果對該層次的信息了解閉塞, 則會導(dǎo)致分析者無法判斷公司所使用的會計政策是否在恰當(dāng)?shù)钠陂g恰當(dāng)?shù)胤从沉私灰缀褪马棥?lt;/p><p>　　第三層: 職業(yè)判斷透明度。會計政策的運用經(jīng)常需要管理層對交易事項的經(jīng)濟(jì)影響數(shù)量、

7、時間和不確定性進(jìn)行估計和判斷本層是關(guān)于管理層進(jìn)行職業(yè)判斷和會計估計的透明度, 它反映了會計確認(rèn)和計量的另一個方面。分析者必須了解管理層在編制財務(wù)報告時的基本假設(shè)，及進(jìn)行重要會計估計的程序。如了解公司有關(guān)租賃的會計信息, 理解企業(yè)在計算最低租賃付款額的現(xiàn)值和殘值時如何選擇折現(xiàn)率等。所有重要的職業(yè)判斷和會計估計的信息，以及所使用的基本假設(shè)和會計程序, 能幫助分析者判斷公司所采用的會計政策是激進(jìn)型、保守型還是中庸型。</p>&

8、lt;p>　　第四層: 經(jīng)濟(jì)實質(zhì)透明度。第二層和第三層透明度有助于分析者判斷第四層的透明度，即反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)實質(zhì)的透明度。管理層通過職業(yè)判斷、選擇會計政策、進(jìn)行會計估計后, 最終的財務(wù)報表數(shù)字能否恰當(dāng)?shù)胤从彻井?dāng)期的經(jīng)營成果, 能否正確反映公司現(xiàn)在和將來的現(xiàn)金流量, 是否多計了收入和資產(chǎn), 少計了負(fù)債, 管理層是否操縱會計政策, 進(jìn)行了盈余管理？這些問題直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)濟(jì)實質(zhì)的綜合反映是否恰當(dāng)。如果第二層和第三層透明度對會計核算方法

9、的披露足夠透明, 分析者就可以單獨評價每項業(yè)務(wù)和事項的會計核算信息質(zhì)量，從而確定財務(wù)報告在多大程度上反映了公司的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。分析者還可將該企業(yè)的會計政策與同行業(yè)中的其他企業(yè)進(jìn)行比較，如果有必要, 還可作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。在這兩項活動中, 如果能深入理解公司會計政策和會計估計, 則有利于分析者對公司整體會計信息進(jìn)行職業(yè)判斷和恰當(dāng)調(diào)整。</p><p>　　第五層: 預(yù)測透明度。分析者一旦認(rèn)可公司會計信息恰當(dāng)反映了經(jīng)濟(jì)實質(zhì),

10、 就會進(jìn)一步預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營成果。對分析者來說, 財務(wù)報告的預(yù)測透明度表現(xiàn)為公司在會計政策、會計估計、會計確認(rèn)、會計計量有重大變化時，是否及時、恰當(dāng)?shù)嘏读诉@些變化以及該變化對財務(wù)報告的影響。此外還可以通過披露收入、費用的永久性或暫時性因素來提高預(yù)測透明度。該層次的透明度為分析者提供了一個了解企業(yè)長期業(yè)績的角度, 為預(yù)測公司未來現(xiàn)金流量的數(shù)量、時間和不確定性提供了基礎(chǔ)。</p><p>　　第六層: 使用透明度

11、。第六層透明度反映了財務(wù)報告的組織與披露方式, 反映公司是否為使用者提供便了捷的方式獲得前五層所討論的信息, 是否有檢索, 能否有效地指引分析者找到財務(wù)報告中的相關(guān)材料。該層級不涉及會計信息的確認(rèn)和計量, 其透明度對理解財務(wù)報告的重要程度最低。然而在現(xiàn)實中, 第六層透明度的缺失會增加分析者的信息搜索成本, 增加分析者錯過重要信息的風(fēng)險。</p><p>　　財務(wù)報告透明度可以理解為上市公司通過財務(wù)報告這一工具向外

12、部信息使用者傳遞公司真實經(jīng)濟(jì)狀況的能力高低，是在上市公司面向外部信息使用者的信息傳遞過程中形成的。作為一個動態(tài)的概念，財務(wù)報告透明度不局限于財務(wù)報告所具有的某些靜態(tài)特征，而是把公司對外披露信息與以投資者為主體的外部信息使用者接收、理解信息聯(lián)系起來，是公司真實、完整“圖像”對外部信息使用者的“透明”程度，也就是外部信息使用者通過財務(wù)報告能夠了解公司當(dāng)前財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及風(fēng)險等真實、全面情況的程度。</p><p>

13、;　　透明度最終是由信息的生產(chǎn)、傳遞、傳播等一系列復(fù)雜因素所共同決定的，是這一系統(tǒng)過程中各個元素共同作用的結(jié)果。本文把財務(wù)報告透明度的形成劃分為五個環(huán)節(jié)：1. 上市公司作為財務(wù)報告的生產(chǎn)者和發(fā)布主體，構(gòu)成了財務(wù)報告的生成基礎(chǔ)；2. 財務(wù)報告是信息傳遞的載體，其自身的相關(guān)特征對透明度起著決定性的作用； 3. 為了維護(hù)市場正常運轉(zhuǎn)，監(jiān)管部門會對財務(wù)報告進(jìn)行多種形式的監(jiān)督制約；4. 財務(wù)報告的傳播途徑和方法，對于投資者接收、理解信息有著重要影

14、響；5. 財務(wù)報告的可理解性和反饋的便利程度是影響信息傳遞效果的直接因素。</p><p>　　財務(wù)報告的生成基礎(chǔ)是指上市公司作為財務(wù)報告的生產(chǎn)者和發(fā)布主體，在報告的內(nèi)容組成、結(jié)構(gòu)安排、渠道選擇等方面有著天然的決定權(quán)，對財務(wù)報告透明度會產(chǎn)生基礎(chǔ)性的影響。在這一環(huán)節(jié)中，內(nèi)控監(jiān)督和公司治理兩方面因素發(fā)揮著重要作用。強有力的內(nèi)控監(jiān)督能保證財務(wù)報告所提供信息的準(zhǔn)確可靠，而良好的公司治理則有助于上市公司進(jìn)行財務(wù)報告的相關(guān)決

15、策，使投資者的合法權(quán)益更有可能得到有效保障。財務(wù)報告的相關(guān)特征對財務(wù)報告透明度的形成影響重大。除了財務(wù)報告的內(nèi)容構(gòu)成對投資者獲取信息有直接影響外，報告的及時性和預(yù)測性財務(wù)信息也對投資者決策發(fā)揮著重要作用。因此，這一環(huán)節(jié)應(yīng)該包括以下五個方面：投資者所關(guān)心的關(guān)鍵財務(wù)信息是否充分披露，如擔(dān)保狀況、大額營業(yè)外收支的解釋等；是否有充分、詳實的管理層討論與分析；定期報告是否及時；當(dāng)發(fā)生重大財務(wù)事項時，是否進(jìn)行了充分披露；預(yù)測性財務(wù)信息及其準(zhǔn)確程度。

16、為維護(hù)投資者利益，在財務(wù)報告編制完成后，需要實施嚴(yán)格的監(jiān)督制約，以此來提高財務(wù)報告在信息傳遞方面的作用。當(dāng)前，基本的監(jiān)督制約方式有獨立審計師的外部審計和監(jiān)管部門的行政監(jiān)管兩類。因此，這一環(huán)節(jié)包括公司所受到的行政監(jiān)管記錄和外部審計意見兩方面內(nèi)</p><p><b>　　外文原文</b></p><p>　　Financial Reporting Transparenc

17、y</p><p>　　Financial analysis to perform basic analysis of a company and then make investment decisions need to go through specific steps generally include: understanding the recent and future development of

18、 the company’s industry; about the company’s position in the industry and the opportunities and risks; determine thetransparency of corporate financial reporting, accounting policies to make sweeping changes; analysis of

19、 financial reports to determine the company’s profit and risk; forecast the company’</p><p>　　Transparency of the analysis model has six levels, a level of analysis system, the system’s ultimate goal is to p

20、roperly reflect the company’s operating results and financial position. In this system, the higher the level of transparency is more important to analysts, and the lack of high-grade transparency will reduce the transpar

21、ency of all low-grade level.</p><p>　　First floor: transactions and issues of transparency. The layer transparency reflects the degree of response of the financial report of the company in the issue affectin

22、g the financial condition and operating results, transactions and matters. This is the most important transparency, because no matter how the other levels of transparency, any false transactions and events as well as the

23、 accounts of the accounting data misclassified, will lead to lack of information of the other levels of the mod</p><p>　　The second layer: Recognition and Measurement transparency.The layer transparency to r

24、eflect the economic impact of the recognition and measurement of transactions and events, whether the relevant accounting standards to provide enough information. This level of transparency requires analysis of the confi

25、rmation of measurement methods used by those who judge the company whether it is appropriate, comparable with the other businesses in the same industry. Even if the accounting policies used by t</p><p>　　The

26、 third layer: the transparency of professional judgment. The use of accounting policies often need a number of the economic impact of management transactions, time, and the uncertainty of estimates and judgments of this

27、layer on the management of professional judgment and the transparency of the accounting estimates, which reflects the accounting recognition and measurement of another aspects. The analyst must understand the basic assum

28、ptions of the management in the preparation of financial </p><p>　　The fourth layer: the real economic transparency. The second and third tiers of transparency helps the analyst to determine the fourth level

29、 of transparency, that reflect the transparency of the substance of the enterprise economy. Through the professional judgment of the management to select accounting policies, accounting estimates, the final number of fin

30、ancial statements ability to appropriately reflect the company’s current operating results correctly reflect the current and future cash flo</p><p>　　The fifth layer: prediction transparency. Analysts recogn

31、ized the company’s accounting information to properly reflect the economic substance will be further predicted that the future results of operations of the enterprise. Analyst forecast transparency of financial reporting

32、 performance in accounting policies, accounting estimates, accounting recognition, there are significant changes in the accounting measurement, timely and appropriate disclosure of the impact of these changes and the cha

33、nge</p><p>　　The sixth floor: transparency. The sixth floor of transparency reflects the organization of financial reporting and disclosure of the company provided for the user a convenient way to obtain the

34、 information discussed by the former five-story, whether there is retrieval, ability to effectively guide the analysts to find the financial report related materials. The level does not involve the recognition and measur

35、ement of accounting information, the transparency of the lowest degree of importance o</p><p>　　Transparency in financial reporting can be understood for listed companies by the level of financial reporting

36、tools to the real economic situation of the ability of external users of information transfer company formed by listed companies for the external users of information transfer process. As a dynamic concept, the transpare

37、ncy of financial reporting is not confined to the financial report has some static characteristics, but the company disclosed information and the investor as the main ex</p><p>　　Transparency is ultimately a

38、 complex series of factors of production, transmission, and dissemination of information shared by the decision, the results of the various elements together in the process of this system. Based on this, the transparency

39、 of financial reporting is divided into five parts: a listed company as a financial reporting producers and released the main, constitutes a generation basis for financial reporting; financial report is the carrier of th

40、e transmission of information, i</p><p>　　The financial reports generated based on the listed companies as producers of financial reporting and publishing the main, the contents of the report, structural arr

41、angements, such as channel selection has a natural right to decide on the transparency of financial reporting will produce basic. In this part of the internal control oversight and corporate governance factors play an im