中小股東積極參與公司治理的機(jī)制研究——以康佳集團(tuán)為例.pdf

1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文中小股東中小股東積極積極參與公司治理的機(jī)制研究參與公司治理的機(jī)制研究————以康佳集團(tuán)為例以康佳集團(tuán)為例AnalysisofCpateGovernanceMechanismofTheMinityShareholder’ActiveParticipation—BasedontheCaseofKONKA作者姓名：吳婷莉吳婷莉指導(dǎo)教師姓名朱滔博士、博士、副教授教授及學(xué)位、職稱：李文李文平博士博士、中級經(jīng)濟(jì)師、中級經(jīng)濟(jì)師學(xué)科

2、、專業(yè)名稱：管理學(xué)、會管理學(xué)、會計碩士計碩士論文提交日期：2016年4月論文答辯日期：2016年5月答辯委員會主席：論文評閱人：學(xué)位授予單位和日期：暨南大學(xué)MPAcc學(xué)位論文：中小股東積極參與公司治理的機(jī)制研究——以康佳集團(tuán)為例I摘要摘要在中國，上市公司代理問題己不再是股東與管理層之間的委托代理問題，而是大股東與中小股東之間的利益沖突。所以我們國家先后引進(jìn)了董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事等內(nèi)部治理機(jī)制和會計事務(wù)所等外部治理機(jī)制來完善公司治理，

3、進(jìn)而保護(hù)中小股東的利益。市場也為上市公司股東設(shè)計了兩種投票機(jī)制，即“用手投票”和“用腳投票”來參與公司治理。一般而言，中小股東積極參與公司治理所付出的成本與其獲取的收益存在不對等的情況，所以中小股東更傾向于“用腳投票”來表明自己的態(tài)度。因此，中小股東在公司治理中的角色被很多學(xué)者定義為“理性的冷漠者”或“搭便車人”。但是中小股東作為上市公司兩類代理問題的最大受害者，對自身的利益保護(hù)具有最大的內(nèi)生激勵。那促使中小股東由“用腳投票”轉(zhuǎn)為“用手

4、投票”的原因是什么呢？中小股東又是通過那些公司治理機(jī)制來“用手投票”。以及中小股東積極參與公司治理對公司股價會產(chǎn)生什么影響本文利用康佳與實際控制人大股東華僑城關(guān)于康佳總部廠區(qū)舊址改造項目的利益爭奪致使華僑城失去康佳長達(dá)23年董事會控制權(quán)的案例來回答上述3個問題。（1）分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)、失效的內(nèi)部治理機(jī)制、上市公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型緩慢與盈利能力惡化、大股東直接侵占上市公司利益以及中小股東長期持有公司股票等原因促使中小股東由“用腳投票”轉(zhuǎn)為“用手投票