國際信用評級業(yè)的利益沖突及其規(guī)制研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文在次貸危機與歐債危機背景下,探討了信用評級失敗的原因以及美國三大信用評級機構對全球信用評級業(yè)的壟斷及其造成的影響,論證了信用評級業(yè)目前存在的缺陷,這些缺陷導致了在特殊經濟環(huán)境下可能的評級失敗,并在此基礎上提出了如何彌補這些缺陷的建議及應注意的問題。本文分為四章:
  第一章引言。主要介紹了本文論點提出的背景(即本次次貸危機)與研究意義、國內外研究綜述與本文的研究思路與方法。
  本章不僅簡要敘述了信用評級機構在宏觀層面和

2、微觀層面的重要作用,還介紹了評級機構在次貸危機爆發(fā)過程中扮演的角色以及由此暴露出的利益沖突問題,并指出運用進化博弈模型分析信用評級業(yè)利益沖突問題的重大意義。此外,本章還指出從理論層面上運用政治經濟學中壟斷理論,解釋美國三大評級機構對國際信用評級業(yè)的影響,更有利于深刻理解信用評級業(yè)的利益沖突。
  第二章主要介紹了國際信用評級業(yè)的發(fā)展及影響。這一章首先分別介紹美國、日本、歐洲及新興市場國家信用評級業(yè)的發(fā)展狀況,并從各國評級業(yè)的發(fā)展狀

3、況可以看出,由于擁有全球最多的金融資本,美國評級機構得以憑借美國強大的金融資本在國際金融市場上擁有了絕對的話語權和壟斷地位。其次,本章還介紹了美國信用評級業(yè)在金融危機中扮演的角色及其影響,論證了美國信用評級業(yè)缺乏有效監(jiān)管加劇次貸危機爆發(fā)與美國三大評級機構的寡頭壟斷促成歐債危機的爆發(fā)。
  第三章重點分析信用評級業(yè)利益沖突問題。本章首先介紹何為信用評級業(yè)利益沖突以及評級業(yè)利益沖突問題表現(xiàn)在哪些方面,并分析了評級業(yè)利益沖突問題產生的原

4、因并指出信用評級機構與證券發(fā)行人兩者的合謀是引發(fā)當前評級業(yè)利益沖突的主要原因。其次,本章利用進化博弈模型研究什么因素影響評級機構與發(fā)行人的合謀行為,兩群體中分別有多少群體成員選擇參與合謀行為,選擇合謀策略的群體成員比例如何變化,是否具有穩(wěn)定性,最終文章將通過動態(tài)穩(wěn)定分析得出規(guī)避評級機構與發(fā)行人利益沖突的相關政策建議。
  第四章指出國際信用評級業(yè)的三個變革方向:加強信用評級業(yè)監(jiān)管、變革收費模式與公立評級機構的介入、發(fā)展本土信用評級

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