利率衍生品在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用的實(shí)證分析.pdf

1、進(jìn)入90年代，我國(guó)開(kāi)始利率市場(chǎng)化改革的步伐，央行也逐步以利率作為宏觀調(diào)控的手段。隨著金融改革的不斷深入，商業(yè)銀行在同業(yè)間資金拆借時(shí)也面臨了新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)——利率風(fēng)險(xiǎn)。利率是一切金融交易的核心，因?yàn)樗鞘袌?chǎng)上所有金融工具的收益率基礎(chǔ)，利率風(fēng)險(xiǎn)也是最主要的金融風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行作為整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的金融中介，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)十分巨大。2010年，我國(guó)16家上市商業(yè)銀行的收入構(gòu)成中，利息收入占總收入的平均比重達(dá)到了93.08％，商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源仍然依

2、賴傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，利率風(fēng)險(xiǎn)管理也成為其風(fēng)險(xiǎn)管理的重要部分。
　　 本文通過(guò)研究上市商業(yè)銀行參與利率衍生品交易和傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的聯(lián)系，檢驗(yàn)在采取各種利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法的商業(yè)銀行當(dāng)中，利率衍生品的使用對(duì)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊的影響。文章主要包括以下幾部分內(nèi)容:第一部分，介紹我國(guó)商業(yè)銀行使用利率衍生品的情況以及面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，分析利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響。在第二部分，著重探討商業(yè)銀行現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)管理方法，通過(guò)檢驗(yàn)16家上市銀行的利

3、率敏感性缺口，發(fā)現(xiàn)其面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)程度各不相同。最后一個(gè)部分，以商業(yè)銀行衍生品交易情況與財(cái)務(wù)特點(diǎn)建立回歸模型，檢驗(yàn)衍生品在改善銀行財(cái)務(wù)狀況中的作用，并通過(guò)探索衍生品交易在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境中對(duì)其貸款額變化的影響，分析結(jié)論提出有關(guān)政策建議。
　　 最終的實(shí)證模型證明，無(wú)論是否使用利率衍生品，上市商業(yè)銀行的貸款的變化都與利率呈相反變動(dòng)，即當(dāng)中央政府采取緊縮的貨幣政策時(shí)，商業(yè)銀行提供的貸款將減少，但是使用利率衍生品可以大大減小貸款額對(duì)利率變