商品房市場非均衡與貨幣政策的關(guān)系研究.pdf

1、自1998年福利分房制度取消以來,我國房地產(chǎn)市場得到了飛躍發(fā)展。如今,房地產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)著重要的地位,關(guān)系國計民生和社會穩(wěn)定。然而,房地產(chǎn)市場的過熱成長引發(fā)了一系列的問題,如房價高位攀升、供給結(jié)構(gòu)失調(diào)、保障體系匱乏、投機行為和市場泡沫滋生等,所以說,我國目前的房地產(chǎn)市場存在著嚴重的非均衡發(fā)展趨勢。為此,我國政府采取了一系列的宏觀調(diào)控措施來控制市場的非理性波動,其中貨幣政策是最為常見,且影響最為顯著、作用效果最為迅速的手段。因此,本

2、文將著重挖掘商品房市場的非均衡發(fā)展狀況,同時對其與貨幣政策之間的關(guān)系及影響機理進行深入而全面的探討。
　　首先,文章對房地產(chǎn)市場的非均衡和貨幣政策的相關(guān)理論進行闡釋和描述,定性分析貨幣政策對市場非均衡產(chǎn)生的影響,以及房地產(chǎn)市場對實體經(jīng)濟發(fā)展的重要意義;其次,文章通過雙曲線聚合方程和灰色GM(1,1)模型來分析我國98年之后的商品房市場非均衡變動情況,并預測出2012年之后市場的發(fā)展走勢。結(jié)果表明:1998年至2012年間,我國商品

3、房市場的非均衡狀況呈現(xiàn)波動變化,通過非均衡度指標可以將商品房市場的發(fā)展劃分為4個階段,目前市場處于供不應求狀態(tài)。從灰色模型的預測結(jié)果來看,如果按照當下的發(fā)展趨勢,2012年之后的三年內(nèi),市場的需求量仍然較大,超過供給量。
　　最后,文章綜合運用VEC模型、脈沖響應、方差分解、Granger因果關(guān)系檢驗等計量方法來研究市場的非均衡與貨幣政策之間的關(guān)系,探索貨幣政策對商品房數(shù)量非均衡和結(jié)構(gòu)非均衡的影響;在此基礎(chǔ)上,建立貨幣政策、商品房

4、市場與宏觀經(jīng)濟之間的SVAR模型,進一步研究商品房市場的均衡發(fā)展在貨幣政策向宏觀經(jīng)濟傳導過程中發(fā)揮的效用。從實證結(jié)果來看,貨幣政策對商品房數(shù)量非均衡的影響力要高于對結(jié)構(gòu)非均衡的作用,貨幣供應量和金融機構(gòu)貸款規(guī)模能夠?qū)Ψ康禺a(chǎn)市場的供給和需求起到正向促進作用,而利率則起到了相反的效應。貨幣供給量對商品房供給結(jié)構(gòu)失衡的調(diào)整效果要優(yōu)于利率政策。此外,在貨幣政策向宏觀經(jīng)濟的傳導過程中,商品房市場起著中間媒介的作用,其對宏觀經(jīng)濟的產(chǎn)出和物價有著重要