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文檔簡介
1、 2007 年美國爆發(fā)次貸危機(jī)并很快發(fā)展成為席卷全球的金融風(fēng)暴,許多人士將金融危機(jī)的真正原因指向了公允價值計量,認(rèn)為正是由于公允價值計量本身的不足才使得美國的次貸危機(jī)迅速蔓延至全球其他國家。公允價值計量一時之間成為眾矢之的,被認(rèn)為是企業(yè)破產(chǎn)倒閉和股市不斷下跌的主要原因,是金融危機(jī)的助推器。面對社會各界對公允價值計量的質(zhì)疑,各國政府也迅速對本國會計準(zhǔn)則中的公允價值會計做出了修改。
在這種情況下,關(guān)于公允價值計量對股票價格波
2、動的影響的研究就顯得很有意義。論文在對公允價值的概念、順周期效應(yīng)和傳導(dǎo)機(jī)制等理論進(jìn)行概述分析的基礎(chǔ)上,提出基本假設(shè),以2007年到2010年“公允價值變動損益”不為零的上市公司的年報數(shù)據(jù)為研究對象,通過構(gòu)建回歸模型,得出研究結(jié)果并對其進(jìn)行分析,以證實(shí)基本假設(shè)的正確與否,試圖對公允價值計量是否對股票價格的波動產(chǎn)生影響得出結(jié)論,并在此基礎(chǔ)上給出適當(dāng)建議。
論文通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),公允價值計量確實(shí)對股票價格波動具有一定的影響。在市
3、場繁榮時,公允價值計量容易高估相關(guān)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價值,虛增企業(yè)利潤,產(chǎn)生金融泡沫;而在市場低迷時,公允價值計量容易低估相關(guān)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價值,夸大企業(yè)虧損,擴(kuò)大金融風(fēng)險,即公允價值具有順周期效應(yīng)。同時論文還指出,“公允價值變動收益”對股票價格的波動產(chǎn)生一定的影響:股市上升時,主要是公允價值變動收益的變化對股票價格的波動產(chǎn)生影響;而在股市下跌時,主要是公允價值變動損失引起股票價格的波動。并且,隨著公允價值變動損益占凈利潤的比重的絕對值的增大,公允
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