公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)影響實(shí)證研究.pdf

1、2006年2月15日財(cái)政部頒布了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并于2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)率先施行。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一大亮點(diǎn)就是在很大程度上引入了公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)，其對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的影響是深遠(yuǎn)的。對(duì)于公允價(jià)值在我國(guó)的應(yīng)用這一既定事實(shí)，本文不想再做討論，本文所關(guān)心的是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則廣泛使用公允價(jià)值計(jì)量模式后，公允價(jià)值的應(yīng)用到底會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)產(chǎn)生何種影響。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的首要目標(biāo)就是以投資者為主體，會(huì)計(jì)提供的信息要具有相關(guān)性、可靠性，要為投資者的財(cái)務(wù)

2、決策服務(wù)，因此準(zhǔn)則體系建設(shè)的基本理念是和公司財(cái)務(wù)密切相關(guān)的，公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)下的新準(zhǔn)則體系對(duì)公司財(cái)務(wù)產(chǎn)生哪些影響以及影響程度如何是準(zhǔn)則體系建設(shè)中需要關(guān)注的問題，本文試圖對(duì)此作出一個(gè)實(shí)證上的回答。 本文共六章。第1章導(dǎo)論部分主要介紹本研究的目的和意義以及國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀：第2章從基本理念和具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則兩個(gè)層面探討了公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)下公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的融合，得出公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)下的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系對(duì)公司財(cái)務(wù)的影響是全方位的，本文必須綜合考

3、慮其對(duì)公司財(cái)務(wù)各個(gè)方面的影響；第3章對(duì)公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建部分，從每股財(cái)務(wù)、償債能力、經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力、成長(zhǎng)能力、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量等刻畫公司財(cái)務(wù)的六個(gè)方面選取指標(biāo)23個(gè)，通過主成分分析法、層次分析法等實(shí)證研究方法萃取公司財(cái)務(wù)分析的主因子，并最終構(gòu)建一個(gè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)W；第4章對(duì)公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)對(duì)公司財(cái)務(wù)影響的總體評(píng)價(jià)部分，采用方差分析等統(tǒng)計(jì)學(xué)方法對(duì)公允價(jià)值實(shí)施前后幾年間我國(guó)上市公司的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)和綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，實(shí)證結(jié)

4、果表明公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)引入前后幾年間我國(guó)A股上市公司總體財(cái)務(wù)狀況并沒有如預(yù)期的那樣發(fā)生激烈的變動(dòng)，不具有統(tǒng)計(jì)上的顯著性。具體檢驗(yàn)公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)對(duì)公司公司償債能力指標(biāo)、公司經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)、公司盈利能力指標(biāo)、公司成長(zhǎng)能力指標(biāo)和公司現(xiàn)金流量指標(biāo)等方面的影響程度時(shí)，本文發(fā)現(xiàn)：除了現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、資產(chǎn)利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率和每股現(xiàn)金含量五個(gè)指標(biāo)的變化具有統(tǒng)計(jì)上的顯著性，其它指標(biāo)雖然在公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)實(shí)施前后幾年間都有不同程度的變動(dòng)，但都

5、不具有統(tǒng)計(jì)上的顯著性，公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)運(yùn)用情況符合預(yù)期；當(dāng)然，會(huì)計(jì)信息使用者應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注公允價(jià)值所帶來的公司資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量和利潤(rùn)水平等方面的變化，因?yàn)槠鋷砹松厦嫖鍌€(gè)指標(biāo)顯著的變動(dòng)；第5章對(duì)公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)對(duì)個(gè)股財(cái)務(wù)影響的評(píng)價(jià)部分，主要采用規(guī)范研究方法，輔以圖示、列表等手段對(duì)2006年、2007年和2008年受公允價(jià)值影響較大的個(gè)股情況進(jìn)行分析，部分公司的財(cái)務(wù)受公允價(jià)值的影響很大，幾年間變動(dòng)顯著，但是個(gè)股的顯著變化并不影響我國(guó)A股上

6、市公司總體穩(wěn)定的趨勢(shì)。第5章結(jié)論與啟示部分按照實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果給出本文研究的結(jié)論，認(rèn)為公允價(jià)值是會(huì)計(jì)的一個(gè)計(jì)量基礎(chǔ)，它只是公允地反映公司財(cái)務(wù)的一個(gè)有效途徑，而不是決定公司財(cái)務(wù)好壞與否的因素。美國(guó)次貸所引發(fā)的世界性金融危機(jī)不是會(huì)計(jì)問題，公允價(jià)值只是捕獲到隱藏在次貸背后更嚴(yán)重的西方資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)問題并將其反映了出來，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這可能避免了一場(chǎng)更大的災(zāi)難，對(duì)于它們來說不一定是壞事。而我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的基本面與它們是不同的，所以公允價(jià)值所反映出來