基于融資模式角度對我國中小房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展困境的研究.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)由于進入門檻低,增長速度快,行業(yè)毛利率高,再加上該行業(yè)具有程度較高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性,其每年帶來的直接經(jīng)濟效益與間接協(xié)同效益總和占國民生產(chǎn)總值的份額一直穩(wěn)中有升,房地產(chǎn)行業(yè)已成為推動我國國民經(jīng)濟持續(xù)增長的一支重要力量。而在房地產(chǎn)行業(yè)中,中小房地產(chǎn)企業(yè)無論在數(shù)量上還是銷售額上都占據(jù)了行業(yè)中的絕大份額,但就目前情況來看,我國絕大部分中小房地產(chǎn)企業(yè)難以做大做強,其根本原因在于房地產(chǎn)行業(yè)本身是一個資金密集型行業(yè),其在整個項目開發(fā)過程中均需要

2、投入大量資金,而這恰恰是中小房地產(chǎn)企業(yè)的軟肋,制約中小房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的瓶頸就在于其比大型房企面臨更嚴峻的融資困境。
　　而造成這一現(xiàn)象的原因,一方面是因為我國目前資本市場不完善,融資渠道受限,整個行業(yè)都是以外源融資為主,而中小房地產(chǎn)企業(yè)在向銀行借款過程中議價能力較差,其他諸如上市融資、發(fā)行債券、信托基金等融資模式的限制條件均較苛刻,中小房地產(chǎn)企業(yè)很難通過上述外部方式獲得融資;另一方面是因為中小房企自身實力較弱,內(nèi)部管理不規(guī)范,且很

3、難提供有效擔保資源,因此具有較高的投資風(fēng)險,不易得到外界投資商的親睞。總體來說,中小房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展困境絕大多數(shù)時候是由其融資困境引起,如何尋找到有效對策以解決其融資困境將直接關(guān)系到房地產(chǎn)行業(yè)的未來發(fā)展,進而影響我國宏觀經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定,因此研究我國中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資模式問題具有較大的現(xiàn)實意義。
　　本文運用理論研究和案例分析相結(jié)合的方法,根據(jù)中小房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀探討其融資模式的特殊性,并進一步提出以構(gòu)建多元化融資模式為核心,