基于Tirole公司金融理論的企業(yè)融資決策研究.pdf

1、資金是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，在當(dāng)前全面建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的大經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)者：融資活動(dòng)在企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展中扮演著越來(lái)越重要的角色，融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)決策成為了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者思考的重要內(nèi)容。
　　本論文綜合已有研究成果，分別就MM理論、權(quán)衡理論、代理成本理論、債務(wù)契約理論、融資優(yōu)序理論以及信號(hào)模型等理論成果對(duì)企業(yè)融資決策進(jìn)行疏導(dǎo)，系統(tǒng)梳理了世界上關(guān)于融資決策問(wèn)題的已有成果，并進(jìn)行了比較分析。
　　接著

2、本文詳述了股權(quán)融資與債權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，假定了一個(gè)企業(yè)處在融資決策時(shí)的情形，以企業(yè)項(xiàng)目管理者為視角，以Jean Tirole公司金融模型為基礎(chǔ)，分為初創(chuàng)企業(yè)和再融資企業(yè)兩種情況，構(gòu)建了公司金融融資模型，描述了企業(yè)通過(guò)選擇融資結(jié)構(gòu)以使得自身收益最大化的決策問(wèn)題；并且通過(guò)對(duì)模型的推導(dǎo)和求解得到項(xiàng)目管理者的最佳決策方案。而后，舉例說(shuō)明了企業(yè)家遇到融資結(jié)構(gòu)選擇問(wèn)題時(shí)所應(yīng)當(dāng)應(yīng)用模型得出的決策，且給出了切實(shí)有效的建議。
　　最后本論文利用一