基于布林線的量化交易趨勢(shì)策略研究.pdf

1、隨著上個(gè)世紀(jì)計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)快速發(fā)展，金融市場(chǎng)也不斷完善和發(fā)展。投資者需要與時(shí)俱進(jìn)適應(yīng)市場(chǎng)的變化，不斷更新交易思維，構(gòu)建新的交易策略。計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展使得人們能設(shè)計(jì)系統(tǒng)化的交易策略，避開(kāi)人為的主觀干擾，程序化的執(zhí)行交易策略。國(guó)外量化交易發(fā)展迅速，據(jù)統(tǒng)計(jì)2009年美國(guó)股票市場(chǎng)中量化交易量已經(jīng)達(dá)到61％，外匯市場(chǎng)中的量化交易者達(dá)到了驚人的80％。量化交易傳奇人物詹姆斯·西蒙斯得到了34％的年復(fù)合收益率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)巴菲特、索羅斯等巨匠。然而

2、國(guó)內(nèi)量化交易在最近幾年才發(fā)展起來(lái)，應(yīng)用主要集中在期貨市場(chǎng)，相關(guān)的理論研究不多，關(guān)于交易策略的研究較少，而且主要是基于均值回復(fù)的套利策略，關(guān)于趨勢(shì)策略的研究幾乎沒(méi)有，本文以國(guó)內(nèi)商品期貨螺紋鋼和國(guó)外商品現(xiàn)貨倫敦金為代表對(duì)趨勢(shì)策略展開(kāi)深入的研究，構(gòu)建的策略對(duì)量化交易實(shí)踐有一定的實(shí)踐指導(dǎo)意義。
　　本文研究的理論基礎(chǔ)是分形市場(chǎng)假說(shuō)，利用最有效的Hurst指數(shù)來(lái)驗(yàn)證所選擇的標(biāo)的合約價(jià)格具備分形特征，具有長(zhǎng)期記憶性，有一定的趨勢(shì)性，然后闡述布

3、林線理論，并且利用布萊克-斯科爾斯股權(quán)定價(jià)公式證明了布林線與股權(quán)價(jià)格之前的關(guān)系，說(shuō)明利用布林線建立趨勢(shì)策略是有數(shù)理支撐的。接著設(shè)計(jì)合理的趨勢(shì)策略規(guī)則，設(shè)定參數(shù)來(lái)構(gòu)建不同的布林線趨勢(shì)策略，并進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，試圖找出有效的策略和各種適用情況。在基于傳統(tǒng)布林線的的趨勢(shì)策略里，利用螺紋鋼和倫敦金的訓(xùn)練樣本確定參數(shù)，再用預(yù)測(cè)樣本回測(cè)效果，從收益和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面評(píng)估策略的績(jī)效，發(fā)現(xiàn)通過(guò)迭代方式適當(dāng)調(diào)節(jié)中軌線參數(shù)建立的傳統(tǒng)布林線趨勢(shì)策略是有效的，具有普遍

4、適用性。
　　不過(guò)因?yàn)閭鹘y(tǒng)布林線趨勢(shì)策略收益波動(dòng)性較大，仍然存在改進(jìn)的地方，所以引入核密度估計(jì)方法求信號(hào)指標(biāo)的概率分布，改進(jìn)布林線上下軌線的設(shè)計(jì)，構(gòu)建改進(jìn)的布林線趨勢(shì)策略。然后重新用螺紋鋼和倫敦金的預(yù)測(cè)樣本回測(cè)并評(píng)價(jià)績(jī)效，效果看起來(lái)并不好。但是通過(guò)利用螺紋鋼的長(zhǎng)期完整樣本數(shù)據(jù)和短期預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)結(jié)果對(duì)比發(fā)現(xiàn)策略看起來(lái)無(wú)效是因?yàn)闃颖鹃L(zhǎng)度的影響，最終發(fā)現(xiàn)利用螺紋鋼的全部樣本數(shù)據(jù)測(cè)試改進(jìn)的布林線策略效果最好，該方法在保證收益率的前提下大大降低

5、了波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提高了收益的穩(wěn)定性，能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定獲利，是所有策略中最有效的?；诤嗣芏裙烙?jì)原理改進(jìn)的布林線趨勢(shì)策略是有效的，并且長(zhǎng)期效果更好。
　　本文發(fā)現(xiàn)通過(guò)迭代方式適當(dāng)調(diào)整中軌線的傳統(tǒng)布林線趨勢(shì)策略具有普遍適用性，對(duì)交易品種和數(shù)據(jù)頻率沒(méi)有太高的要求;而改進(jìn)的布林線趨勢(shì)策略對(duì)時(shí)間長(zhǎng)度有要求，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)可以在保證收益的基礎(chǔ)上盈利更加穩(wěn)定，短期交易效果則不好，這對(duì)量化交易實(shí)踐具有非常好的參考和指導(dǎo)意義;同時(shí)本文的趨勢(shì)策略規(guī)則設(shè)計(jì)也可以